S&P 500 u odnosu na Russell 2000 ETF: Kakva je razlika?
Profesor iz Princetona Burton Malkiel u svojoj knjizi „Slučajna šetnja Wall Streetom“ piše:
Majmun zavezanih očiju koji baca pikado na novinske financijske stranice mogao bi odabrati portfelj koji bi bio dobar kao i onaj pažljivo izabran od strane stručnjaka.
Ova ideja je srž rasprave između aktivnog i pasivnog upravljanja novcem.
Ako se nađete na konzervativnom kraju aktivnog nasuprot pasivnom spektru, tada je ulaganje u fondove kojima se trguje na burzi (ETF) možda jedan od načina. Možda nećete pobijediti tržište, ali sigurno ćete se približiti tome. U ovom ćemo se članku usredotočiti na ETF-ove koji prate dva popularnija indeksa, S&P 500 i Russell 2000.
S&P 500 ETF
Standard & Poor's 500 (S&P 500) tržišni je kapitalizirani, ponderirani indeks nekih od najvećih američkih korporacija kojima se javno trguje. Većina analitičara S&P 500 smatra najboljim pokazateljem američkog tržišta dionica. Ovaj je indeks često korišteno mjerilo za mnoge upravitelje portfelja, uzajamne fondove i fondove kojima se trguje na burzi.
Tri najčešće trgovana ETF-a koja prate performanse S&P 500 indeksa uključuju:
- SPDR Državne ulice S&P 500 ETF Trust (SPY)
- BlackRock-ov iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
- Vanguardov S&P 500 ETF (VOO)
Zajednička tema između sva tri fonda je, naravno, indeks koji oni prate - S&P 500. Mnogi ulagači smatraju ovaj indeks puls američkog tržišta dionica. Izračunava se korištenjem tržišne kapitalizacije 500 najvećih američkih tvrtki s dionicama koje kotiraju na njujorškoj burzi (NYSE) ili berzi Nasdaq. Sastavne dijelove indeksa bira odbor koji uzima u obzir kriterije poput tržišne kapitalizacije, likvidnosti, financijske održivosti, duljine trgovanja i drugih čimbenika.
Najstariji i najrašireniji od tri ETF-a je Špijun. Od ožujka 2019. fond je imao neto vrijednost imovine u iznosu od 262, 83 milijardi USD. Troškovi fonda iznose 0, 09%. Iako je ovaj trošak zanemariv u širem kontekstu upravljanja imovinom, najveći je iznos među tri konkurencije. Čak i usprkos većim troškovima, fond ima superiornu likvidnost, s prosječnim dnevnim opsegom trgovanja od 30 do 60 puta veći od IVV-a i VOO-a.
Uspoređujući brojeve performansi triju - prikazanih neto vrijednosti imovine (NAV) - sva tri su malo podmakla S&P500 indeks u posljednjih 10 godina. VOO je novo dijete u bloku s datumom osnivanja fonda 9. rujna 2010, pa ima manje godina podataka za razmatranje. SPY je vratio najniži iznos od tri fonda. Sniženi povrat za očekivati je jer ima najveći omjer troškova među tri ETF-a. Također, mora se shvatiti da se sredstva uspoređuju sa indeksom bez i trenja S&P 500.
Špijun se također strukturno razlikuje od IVV-a i VOO-a po tome što je osnovan kao ulagački uložak (UIT) s ograničenjima na pozajmljivanje osnovnih dionica drugim tvrtkama. Uz to, sve dividende sastavnih dijelova SPY-a za to razdoblje prikupljaju se i drže u gotovini do raspodjele, dok IVV i VOO omogućavaju ponovno ulaganje dividendi.
Russell 2000 ETF
Na suprotnoj strani spektra nalazi se Russell 2000 indeks koji prati rad oko 2.000 američkih tvrtki s malim kapitalom. Kao i S&P, indeks se ponderira i redovito služi kao referentni indeks.
Kao što ime sugerira, Russell 2000 ETF-ovi pomno prate Russell 2000 Index, koji kombinira 2000 tvrtki s malim kapitalom u Russell svemiru od 3000 dionica. Russell 3000 prati gotovo 98% svih američkih dionica kojima se javno trguje.
I S&P 500 i Russell 2000 indeksi su tržišno kapitalizirani. Za razliku od S&P 500 indeksa, papire u indeksu Russell 2000 ne bira odbor, već formulom koja se temelji na njihovoj tržišnoj kapici i trenutnom članstvu u indeksu.
Najistaknutiji ETF-ovi koji prate Russell 2000 indeks, redoslijedom njihove važnosti su:
- BlackRock-ov iShares Russell 2000 ETF (IWM)
- Vanguardov Russell 2000 ETF (VTWO)
- Direxion dnevna udjela s malim kapitalom 3x (TNA)
Opet, čini se da veća likvidnost BlackWorcovog IWM-a utječe na njegov veći omjer troškova. U usporedbi sa S&P 500 ETF-ovima, međutim, svi fondovi koji prate Russell 2000 indeks ukazuju na veće naknade uprkos znatno nižoj ukupnoj likvidnosti.
IWM je najzastupljeniji Russell 2000 ETF, a trguje na samo četvrtini volumena špijunskog špijuna. Veće naknade Russell 2000 ETF-a vjerojatno su posljedica pojačanog napora upravljanja periodičnim balansiranjem većeg broja vrijednosnih papira.
Russell 2000 ETF-ovi mogu izgledati atraktivnije od S&P 500 ETF-ova na početku bikovog tržišta. Član Russella 2000 u prosjeku će nadmašiti svoju braću u indeksu S&P 500 ukoliko se uzlazni trend nastavi. Izazov je volatilnost njihovih prinova. Dakle, kao investitor možda ćete se voziti grubo.
Posebna razmatranja
Prednosti ETF-a kao atraktivnog ulaganja za one koji su zadovoljni usklađivanjem povrata na širem tržištu uz djelić aktivnih troškova upravljanja. Investitori imaju mnogo ETF-a koji biraju na temelju veličine, geografskog položaja ili sektorske pripadnosti tvrtki u indeksu.
Dva popularnija izbora su S&P 500 ETF-ovi i Russell 2000 ETF-ovi. Ključne razlike između njih ovise o veličini tvrtki u indeksu koje prate - velika gornja granica za S&P 500 i mala kapa za Russell 2000 - volatilnost temeljnog indeksa, način odabira birača i naknade naplaćuju.
Ključni odvodi
- S&P 500 i Russell 2000 dva su popularna indeksa.
- Mnogi investitori smatraju da je S&P 500 puls američkog tržišta dionica.
- Russell 2000 ETF-ovi pomno prate Russell 2000 Index, koji kombinira 2000 tvrtki s malim kapitalom u Russell svemiru od 3000 dionica.