Stub citat
Otporna kotacija, poznata i kao rezervirajući citat, je nalog za kupnju ili prodaju dionica koji je namjerno postavljen daleko niži ili viši od prevladavajuće tržišne cijene. Kvote za ubode koriste marketinški proizvođači koji žele ispuniti svoje obveze likvidnosti bez namjere izvršavanja svojih naloga.
Ključni odvodi
- Stubovi kotacije su narudžbe postavljene daleko iznad ili ispod tržišne cijene dionica.
- Oni se obično koriste od strane proizvođača na tržištu i nisu predviđeni za izvršenje.
- U rijetkim prilikama kotacije mogu biti utjecale na tržište, primjerice u slučaju pada Flash Flash-a iz svibnja 2010. godine.
- Od studenog 2010. godine, SEC je poduzeo korake za smanjenje upotrebe kockastih kotacija.
Kako djeluju Stubovi citati
Kotacije štukature koriste proizvođači tržišta koji su obvezni kupiti i prodati dionice vrijednosnog papira, ali ne žele to učiniti po trenutnoj tržišnoj cijeni. U takvoj situaciji proizvođači tržišta mogu unijeti kvote za ubode koje su toliko daleko od prevladavajuće tržišne cijene da ih drugi sudionici na tržištu vjerojatno neće prihvatiti.
Za ilustraciju, pretpostavimo da je ABC Trading tržišni proizvođač za Primer Corporation, čijim se dionicama trenutno trguje ponudom od 40 do 40, 50 USD po dionici. Kao proizvođač tržišta, ABC Trading je dužan svaki dan kupiti i prodati određenu količinu dionica Primjer Corporation. Međutim, ako ABC Trading ne želi povećati svoju izloženost dionicama Primjera Corporation, mogla bi zaobići svoju obvezu nudeći dionice uz raspon licitacija koje su daleko od najbolje dostupne tržišne cijene, poput 4, 00 do 405 USD po dionici.
Primjer stvarnih citata u stvarnom svijetu
Obično citati nikad ne bi izvršavali tržište. Međutim, oni mogu rijetko utjecati na tržište. Na primjer, citati o štetnicima uglavnom se smatraju da su doprinijeli Flash Crash-u iz maja 2010. Tog dana, Dow Jones Industrial Average pao je gotovo 1.000 bodova, dijelom i zbog činjenice da su kvote za ublažavanje koje su unijeli tržišni proizvođači nehotice pokrenute tijekom dan pada. Izvješće Komisije za trgovanje robnim terminima (CFTC) u 2014. opisalo je Flash sudar iz svibnja 2010. kao jedno od najburnijih razdoblja u povijesti financijskih tržišta.
U studenom 2010. godine američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) najavila je nove propise kojima se smanjuje korištenje kvota za ublažavanje vrijednosti od strane tržišnih proizvođača. Novi propisi zahtijevaju od proizvođača tržišta da izdaju ponude koje su unutar određenog postotka najbolje raspoložive tržišne cijene, poznate kao nacionalna najbolja ponuda i ponuda (NBBO). Ovisno o okolnostima, ove bi ponude mogle dopustiti odstupanje za čak 30% ili samo 8%. Ova pravila na snazi su od prosinca 2010. godine.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.