Američke banke dominiraju nakon krize 2008. godine zbog nesigurnih izgleda rasta

U središtu financijske krize 2008. bile su američke banke koje su se smatrale „prevelikim da bi propale“. Sada su veći i utjecajniji ikad. Njihov udio u naknadama za globalno investicijsko bankarstvo, zarađen za rad vezan za M&A, IPO-ove i druge preuzimatelje vrijednosnih papira, porastao je s 53% u 2011. na 62% u 2018. godini, prema Koaliciji, pružatelju podataka iz industrije, kako izvještava The Wall Street Journal, Osim toga, američke su banke u 2018. zaradile 70% naknada za spajanje i pridruživanje, 60% provizija za dionice i 60% naknada plaćenih za držanje i premještanje korporativnih gotovina, dodaje Journal.

Unatoč tome, bankovne dionice zaostaju na tržištu u 2019. Indeks financijskog sektora S&P 500, s glavnim sastavnicama poput Bank of America Corp (BAC) i Goldman Sachs Group Inc. (GS), u odnosu na prošlu godinu porastao je za 14, 68%. zatvaranja 6. rujna, u odnosu na 18, 82% YTD-a dobitka za cijeli S&P 500 indeks (SPX), prema S&P Dow Jones indeksima. Ključni analitičari smanjili su zalihe banaka jer su recesijski rizici i dalje visoki uprkos izgledu za nove trgovinske pregovore SAD-Kine.

Značaj za investitore

Betsy Graseck, globalna šefica banaka i raznolikog financijskog istraživanja Morgan Stanleyja, među je onima koji su se negativno okrenuli bankama, spuštajući ih s "atraktivnog" na "linijski" tijekom ljeta, po detaljnom intervjuu s Barronovim. Smanjenje kamatnih stopa, usporavanje rasta radnih mjesta i usporavanje rasta korporativnog EPS-a jedan su od faktora koji pokreću njen pesimizam.

U međuvremenu su vodeće europske banke manje i manje profitabilne od svojih velikih američkih rivala, a neke se povlače s Wall Streeta, primjećuje Journal. Njemačka Deutsche Bank AG (DB) otpušta tisuće investicijskih bankara. Švicarska UBS Group AG (UBS) sa sjedištem u Švicarskoj zatvorila je svoj ogromni trgovački podij u Stamfordu u Connecticutu, vrativši se svojoj povijesnoj osnovnoj djelatnosti u privatnom bankarstvu. Čini se da je samo sa sjedištem u Britaniji Barclays PLC (BCS) odlučna ostati globalna univerzalna banka.

Globalne investicijske banke smanjile su gotovo 30.000 radnih mjesta od travnja, izvještava Financial Times. Deutsche Bank predvodi put, otpuštajući 18.000, a HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale i Citigroup Inc. (C) među ostalim su velika imena koja otpuštaju osoblje. Većina uklanjanja radnih mjesta dolazi u Europi, što može povećati dominaciju SAD-a u tom sektoru.

Nakon krize 2008. godine, američke su banke dodale kapital i smanjile rizik, dok su njihovi europski rivali kasnili, navodi Journal. U SAD-u se poslovna aktivnost oporavljala, potrošači su zaduživali i trošili, smanjenje saveznog poreza koje je nastupilo 2018. godine povećalo je zaradu od banaka, a povišene kamatne stope dodale su se marži profita od banke. Za razliku od toga, Europu su uslijedile usporavanje ekonomija i zaduživanje.

Istodobno su američke banke širile svoj trag u Europi. Na primjer, svake godine od 2014., JPMorgan Chase & Co. (JPM) je ostvario više prihoda od investicijskog bankarstva u Europi nego u bilo kojoj drugoj regiji, pod utjecajem akvizicije investicijskog bankarskog poduzeća sa sjedištem u Velikoj Britaniji Cazenove iz 2009. godine, po podacima iz Dealogic navodi časopis.

Uz to, sve veća globalizacija znači da mnoge europske tvrtke zarađuju više novca na američkom tržištu, što čini korisnijim prijam američkih financijskih institucija za potrebe njihovog komercijalnog i investicijskog bankarstva, navodi se u izvješću. U međuvremenu, kada se pokretanje isporuke hrane sa sjedištem u Velikoj Britaniji izgledalo kako će se proširiti u Europi i na Bliskom Istoku, izabrao je Citigroup, koji djeluje u 98 zemalja i nudi globalnu digitalnu platformu za obradu svih svojih tokova novca.

Gledajući unaprijed

Iako su vijesti o tome da SAD i Kina planiraju da nastave trgovinske pregovore u listopadu potaknule oporavak dionica banaka prošli tjedan, globalni gospodarski izgledi ipak ostaju neizvjesni, što rizikuje rast kredita i kamatnih stopa.