Razumijevanje izvoda o dobiti

Račun dobiti i gubitka jedan je od tri financijska izvještaja s kojima se ulagači dionica moraju upoznati (ostala dva su bilanca i izvještaj o novčanom toku). Razumijevanje bilansa uspjeha ključno je za ulagače kako bi analizirali profitabilnost i budući rast tvrtke, koji bi trebao igrati ogromnu ulogu u odlučivanju da li u njega ulagati ili ne.

U kontekstu korporacijskog financijskog izvješćivanja, račun dobiti i gubitka rezimira prihode (prodaje) i troškove tvrtke, kvartalno i godišnje, za njenu fiskalnu godinu. Konačna neto vrijednost, kao i razni drugi brojevi u izvještaju, od najvećeg su interesa za investicijsku zajednicu.

Čitajte dalje kako biste naučili kako razbiti financijski izvještaj. (Da biste saznali više, pogledajte što trebate znati o financijskim izvještajima i fusnotama: počnite čitati Fini ispis .)

Uvod u račun dobiti i gubitka

Objašnjenja opće terminologije i formata

Izvještaji o prihodima dolaze s različitim značajkama. Najčešće se koriste "izvještaj o dobiti", "izvještaj o dobiti", "izvještaj o poslovanju" i "izvještaj o rezultatima poslovanja". Mnogi stručnjaci i dalje upotrebljavaju izraz P&L, što znači obračun dobiti i gubitka, ali ovih se dana rijetko nalazi u tisku. Dodatno, izrazi "profit", "zarada" i "dohodak" znače jedno te isto i upotrebljavaju se naizmjenično.

U prezentacijama financijskog izvješćivanja koriste se dva osnovna formata bilansa uspjeha - višestepeni i jednosatni. U nastavku su prikazana dva jednostavna primjera:

U računu dobiti i gubitka u više koraka otkrivene su četiri mjere profitabilnosti (*) na četiri kritična križanja u poslovanju tvrtke - bruto, operativni, pretporezni i nakon oporezivanja. U prikazu u jednom koraku podaci o bruto i operativnom dohotku nisu navedeni; ipak, mogu se izračunati iz dobivenih podataka. (Za čitanje u vezi vidjeti: Uvod u fundamentalnu analizu .)

U metodi u jednom koraku, prodaja umanjena za materijale i proizvodnju jednaka je bruto prihodu. I oduzimanjem marketinških i administrativnih troškova te troškova istraživanja i razvoja od bruto prihoda, dobivamo broj operativnog prihoda. Ako ste vlastiti investitor, morat ćete matematiku; Međutim, ako koristite podatke o investicijskim istraživanjima, stručnjaci krče brojeve umjesto vas.

Posljednje opće zapažanje. Ulagači moraju sebe podsjetiti da se u računu dobiti i gubitka priznaju prihodi kada su realizirani - pa tako i kad se roba isporuči, pruži usluga i nastanu troškovi. Uz obračunsko računovodstvo, tijek računovodstvenih događaja kroz račun dobiti i gubitka ne podudara se nužno sa stvarnim primanjem i isplate novca. Račun dobiti i gubitka mjeri profitabilnost, a ne novčani tok. (Da biste saznali više o novčanom toku, pogledajte Što je izvještaj o novčanom toku? I Osnove novčanog toka.)

Računi u računu dobiti i gubitka (format u više koraka)

• Neto prodaja (aka prodaja ili prihod): Ovi se pojmovi odnose na vrijednost prodaje dobara i usluga tvrtke svojim kupcima. Iako dno linije (njegov neto prihod) tvrtke privuče najviše pažnje od ulagača, gornja linija je gdje započinje proces prihoda ili prihoda. Također, dugoročno gledano, profitne marže na postojećim proizvodima tvrtke obično dosežu maksimum koji je teško poboljšati. Stoga kompanije obično ne mogu rasti brže od svojih prihoda.
• Trošak prodaje (aka trošak prodane robe / proizvoda (COGS) i trošak usluga): Za proizvođača je trošak prodaje trošak rada, sirovina i proizvodnih troškova koji se koriste u proizvodnji robe. Iako se to može zasebno navesti, trošak amortizacije pripada trošku prodaje. Za trgovce na veliko i malo, troškovi prodaje su u osnovi troškovi kupnje robe koja se koristi za preprodaju. Za poduzeća koja se odnose na usluge trošak prodaje predstavlja trošak pruženih usluga ili trošak prihoda. (Da biste saznali više o prodaji, pročitajte Velika očekivanja: Prognoza rasta prodaje .)
• Bruto dobit (aka bruto prihod ili bruto marža): bruto dobit tvrtke ne predstavlja samo razliku između neto prodaje i troškova prodaje. Bruto dobit osigurava sredstva za pokrivanje svih ostalih troškova tvrtke. Očito, što je veća i stabilnija bruto marža tvrtke, veći su potencijali za pozitivne rezultate (neto prihod).
• Troškovi prodaje, općih i administrativnih troškova : često se nazivaju SG&A, ovaj račun uključuje operativne troškove tvrtke. Financijski analitičari uglavnom pretpostavljaju da uprava ima veliku kontrolu nad ovom kategorijom troškova. Trend SG&A troškova, kao postotak prodaje, pomno se promatra kako bi se otkrili znakovi, pozitivni i negativni, menadžerske učinkovitosti.
• Operativni prihod : Oduzimanje SG&A od bruto dobiti tvrtke donosi operativni prihod. Ovaj podatak predstavlja zaradu tvrtke od uobičajenog poslovanja prije bilo kojeg takozvanog neoperativnog prihoda i / ili troškova poput rashoda od kamata, poreza i posebnih stavki. Prihod na operativnoj razini, koja se smatra pouzdanom, financijski analitičari često koriste umjesto neto prihoda kao mjera profitabilnosti.
• Rashodi za kamate : ova stavka odražava troškove pozajmica tvrtke. Ponekad tvrtke ovdje bilježe neto broj za kamate i prihod od kamata od uloženih sredstava.
• Pretporezni prihod : Još jedan pažljivo promatran pokazatelj profitabilnosti, zarada prikupljena prije rashoda poreza na dohodak važan je znak u računu dobiti i gubitka. Tvrtke su dostupne brojne i raznolike tehnike za izbjegavanje i / ili minimiziranje poreza koji utječu na prijavljeni prihod. Budući da ove radnje nisu dio poslovanja tvrtke, analitičari mogu odlučiti koristiti pretporezni prihod kao točniju mjeru korporativne profitabilnosti.
• Porez na dohodak : Kao što je rečeno, iznos poreza na dohodak zapravo nije uplaćen - to je procjena ili račun koji je stvoren da pokriva ono što tvrtka očekuje da će platiti.
• Posebne stavke ili izvanredni troškovi : Različiti događaji mogu dovesti do troškova protiv dohotka. Obično se identificiraju kao troškovi za restrukturiranje, neobične ili ponavljajuće stavke i obustavljene operacije. Ti otpisi bi trebali biti jednokratni događaji. Ulagači moraju uzeti u obzir ove posebne stavke prilikom uspoređivanja međugodišnjih dobiti jer mogu iskriviti procjene.
• Neto prihod (aka neto dobit ili neto zarada): Ovo je dno, koji je najčešće korišteni pokazatelj profitabilnosti tvrtke. Naravno, ako troškovi premašuju prihod, ovaj će se obračun na računu smatrati neto gubitkom. Nakon isplate povlaštenih dividendi, ako ih ima, neto prihod postaje dio kapitalne pozicije tvrtke kao zadržana dobit. Dodatni podaci su također prikazani za neto prihod na temelju preostalih dionica (osnovnih) i potencijalnih konverzija dionica, jamstava itd. (Razrijeđenih). (Da biste pročitali više, pogledajte sve što trebate znati o zaradi .)
• Sveobuhvatni prihod : Koncept sveobuhvatnog dohotka, koji je relativno nov (1998.), uzima u obzir utjecaj stavki kao što su prilagodbe prijevoda stranih valuta, minimalne prilagodbe mirovinske obveze i nerealizirani dobici / gubici na određena ulaganja u dug i kapital. Investicijska zajednica i dalje se usredotočuje na brojku neto prihoda. Sve navedene stavke prilagodbe odnose se na volatilno tržište i / ili ekonomske događaje koji su izvan kontrole uprave tvrtke. Njihov je utjecaj stvaran kad se pojave, ali imaju tendenciju da se čak i tijekom dužeg vremena izlaze van.

Primjer izvještaja o prihodu

Sada pogledajmo uzorak izvještaja o dobiti za tvrtku XYZ za FY zaključno s 2017. i 2018. (troškovi su u zagradama):

Izvještaj o dobiti za Društvo XYZ FY 2017. i 2018

Sada kada razumijemo anatomiju bilansa uspjeha, iz gornjeg primjera se može zaključiti da je između 2017. i 2018. tvrtka XYZ uspjela povećati prodaju za oko 33%, uz smanjenje troškova prodaje s 23% na 19% prodajni. Posljedično, bruto dohodak u 2018. godini značajno se povećao, što je ogroman plus za profitabilnost tvrtke. Također, opći operativni troškovi drže se pod strogim nadzorom, povećavajući se za skromnih 25 000 USD. U 2017. godini operativni troškovi tvrtke predstavljali su 15, 7% prodaje, dok su u 2018. godini iznosili samo 13%. To je vrlo povoljno s obzirom na veliko povećanje prodaje.

Kao rezultat, dno - neto prihod - za tvrtku u 2018. godini povećan je sa 605.000 USD u 2017. na 885.000 USD u 2018. Pozitivni međugodišnji trendovi u svim komponentama bilansa uspjeha, i prihodima i rashodima, podigli su maržu dobiti tvrtke (neto prihod / neto prodaja) od 40% do 44% - opet, to je vrlo povoljno.

Donja linija

Kad investitor razumije dijelove prihoda i rashoda računa dobiti i gubitka, može cijeniti što tvrtku čini profitabilnom. U slučaju tvrtke XYZ, ona je doživjela veliko povećanje prodaje za promatrano razdoblje i također je mogla kontrolirati rashodnu stranu svog poslovanja. To je znak vrlo učinkovitog upravljanja i vjerojatnije da ne daje stvarno dobar smisao u pogledu solidnosti ulaganja tvrtke. (Za više uvida, pogledajte Pronalaženje kvalitete ulaganja u izvještaju o dobiti i napredne analize financijskog izvještaja .)