Korištenje ekonomskog kapitala za utvrđivanje rizika

Ekonomski kapital (EC) odnosi se na količinu rizičnog kapitala koji će banka procijeniti da će joj trebati kako bi ostala solventna na određenoj razini povjerenja i vremenskom horizontu. Regulatorni kapital (RC), s druge strane, odražava količinu kapitala koja je potrebna banci, s obzirom na regulatorne smjernice i pravila. Ovaj članak će istaknuti kako se mjeri EZ, ispitati njezinu važnost za banke i usporediti ekonomski i regulatorni kapital.

Pogledajte također : Kako bi protesti mogli promijeniti bankarstvo

Upravljanje rizicima

Banke i financijske institucije suočene su s dugoročnim neizvjesnostima u budućnosti koje namjeravaju uzeti u obzir. U tom su kontekstu stvoreni Bazelski sporazumi koji imaju za cilj poboljšati funkcije upravljanja bankama i financijskim institucijama za upravljanje rizikom. Basel II daje međunarodne direktive o minimalnom regulatornom iznosu kapitala koji banke trebaju imati prema svojim rizicima, kao što su kreditni rizik, tržišni rizik, operativni rizik, rizik druge ugovorne strane, mirovinski rizik i druge. Basel II također postavlja regulatorne smjernice i pravila za modeliranje regulatornog kapitala i potiče tvrtke da koriste modele EZ-a. EC kao koncept i mjera rizika nije nedavna pojava, ali brzo je postala važna mjera među bankama i financijskim institucijama.

( Za čitanje u pozadini pogledajte Bazel II sporazum o sprječavanju financijskih šokova i kako je Basel I utjecao na banke )

Regulatorni kapital

Kad banke izračunaju svoj zahtjev za RC-om i prihvatljivi kapital, moraju razmotriti regulatorne definicije, pravila i smjernice. S regulatornog stanovišta, minimalni iznos kapitala dio je prihvatljivog kapitala banke. Ukupni prihvatljivi kapital prema regulatornim smjernicama u skladu s Basel II osiguravaju sljedeće tri razine kapitala:

• Osnovni kapital prvog reda : široko uključuje elemente kao što su uobičajena dionica, kvalificirani povlašteni kapital te višak i zadržana dobit.
• Korak 2 (dopunski) kapital: uključuje elemente kao što su opće rezerve za gubitke od kredita, određeni oblici povlaštenih dionica, oročeni podređeni dug, trajni dug i drugi hibridni dužnički i vlasnički instrumenti.
• Treći kapital: uključuje kratkoročni podređeni dug i neto dobit iz trgovanja koji nisu eksterno verificirani.

Imajte na umu da se ti nivoi mogu uspostaviti na različite načine u skladu s pravnim i računovodstvenim režimima u državama članicama Banke za međunarodnu nagodbu (BIS). Uz to, kapitalni razredi se razlikuju u sposobnosti da apsorbiraju gubitke; Kapital prvog reda ima najbolje sposobnosti apsorbiranja gubitaka. Banka je potrebna da izračuna najmanji kapitalni zahtjev banke za kreditni, operativni, tržišni rizik i druge rizike kako bi utvrdila koliko je kapitala Tira 1, Tira 2 i Tira 3 na raspolaganju za podupiranje svih rizika.

Ekonomski kapital

EC je mjera rizika izražena u kapitalu. Banka se, na primjer, može zapitati koja je razina kapitala potrebna da bi se zadržala solventnost na određenoj razini povjerenja i vremenskom horizontu. Drugim riječima, iz perspektive banaka EC se može smatrati količinom rizičnog kapitala; stoga se razlikuje od mjera zahtjeva RC-a. Ekonomski kapital prvenstveno ima za cilj podržati poslovne odluke, dok RC nastoji postaviti minimalne kapitalne zahtjeve protiv svih rizika u banci u skladu s nizom regulatornih pravila i smjernica.

Zasad, budući da je ekonomski kapital radije specifičan za banke ili unutarnja mjera raspoloživog kapitala, ne postoji zajednička domaća ili globalna definicija EZ-a. Nadalje, postoje neki elementi koji mnogim bankama imaju zajedničkoga kada su definirali EK. Procjene EK-a mogu se pokriti elementima 1., 2. stupnja, 3. razine ili definicijama koje koriste rejting agencije i / ili druge vrste kapitala, poput planirane zarade, nerealizirane dobiti ili implicitne državne garancije.

Relevantnost ekonomskog kapitala

EC je vrlo relevantna jer može pružiti ključne odgovore na određene poslovne odluke ili za ocjenu različitih poslovnih jedinica banke. Također nudi instrument za usporedbu RC-a.

Mjera performansi
Uprava banke može koristiti procjene EK za raspodjelu kapitala kroz poslovne tokove promičući one jedinice koje osiguravaju poželjnu dobit po jedinici rizika. Primjer mjere uspješnosti koja uključuje EC je povrat na kapital prilagođen riziku (RORAC), prinos na kapital prilagođen riziku (RAROC) i ekonomska dodana vrijednost (EVA). Na slici 1. prikazan je primjer izračuna RORAC-a i kako se on može usporediti između poslovnih jedinica banke ili financijske institucije.

Slika 1: RORAC dvije poslovne jedinice tijekom jedne godine

Na slici 1. prikazano je da poslovna jedinica 1 donosi veći povrat u EZ izrazima (tj. RORAC) u usporedbi s poslovnom jedinicom 2. Uprava bi favorizirala poslovnu jedinicu 1, koja troši manje EZ, ali istodobno donosi i veći povrat. Ova vrsta procjene je praktičnija u pristupu odozdo prema gore. Pristup odozdo prema gore podrazumijeva da se procjene EZ-a izrađuju za svaku poslovnu jedinicu, a zatim se objedinjuju s ukupnim brojem EK. Suprotno tome, pristup odozdo prema gore proizvoljniji je, jer se EC kalibrira na razini grupe i zatim isporučuje svakom poslovnom toku, gdje kriteriji za raspodjelu kapitala mogu biti nejasni.

U odnosu na RC
Druga uporaba EZ je uspoređivanje sa potrebom za RC-om. Slika 2 daje primjer nekih rizika koji se mogu procijeniti okvirom EZ-a i kako se on može usporediti sa potrebom RC-a.

Slika 2: Potreba za RC-om i procjena EZ-a

Mjerenje EC

Iako je podatak da EK banke dijelom utječe na njen apetit za rizikom (želja za rizikom), zahtjev za RC-om upravljaju nadzornim mjerama utvrđenim u regulatornim smjernicama i pravilnicima. Nadalje, za razliku od modela regulatornog kapitala iz Basela II, kao što je napredni model internog rejtinga (AIRB) za kreditni rizik, banke mogu donositi vlastite odluke o načinu modeliranja EZ-a. Na primjer, banke mogu odabrati funkcionalni oblik i postavke parametara svog modela. Stoga, modeliranje EK može prilagoditi ili ignorirati pretpostavke AIRB-a za kreditni rizik.

AIRB pretpostavlja da je kreditni portfelj velik i homogen, da su dugotrajna imovina rizičnija, što se odražava na takozvano usklađivanje dospijeća ograničeno na pet godina, te da rejtingi kvalitete imaju veću korelaciju kako bi odražavali sistemski rizik. On također procjenjuje rizik prema rejting razredima i pretpostavlja savršenu povezanost između rejting klasa i diverzifikacije unutar rejting klase. (Za više informacija pogledajte Mjerenje i upravljanje rizikom ulaganja .)

Modeli s rizikom vrijednosti (VaR) tipični su okviri EZ-a za tržišni, kreditni i drugi rizik. No, za kreditni rizik obično se naziva kreditnom vrijednosti s rizikom (CVaR). Kao primjer, razmislite o distribuciji gubitaka iz kreditnog portfelja za relativno sigurne zajmove. Očekivani gubitak predstavlja gubitak koji proizlazi iz svakodnevnog poslovanja, dok je neočekivani gubitak broj standardnih odstupanja od očekivanog gubitka (rep distribucije). Pretpostavimo da je u ovom primjeru neočekivani gubitak kalibriran na razini pouzdanosti od 99, 95%, što odgovara ocjeni 'AA'. Stoga banke mogu kalibrirati svoje modele ekonomskog kapitala prema apetitima uprave za rizikom, što je obično u skladu s ciljanim rejtingom banke. (Za više, pogledajte Uvod u vrijednost s rizikom .)

Neke banke mogu koristiti interno razvijene modele za izračun svoje EC. Međutim, banke također mogu koristiti komercijalni softver kako bi im pomogle u njihovim proračunima u Europskoj uniji. Tipičan primjer takvog softvera za kreditni rizik je Portfolio Manager iz Moody's KMV, Strategic Analytics, Credit risk + by Credit Suisse i CreditMetrics od JPMorgan.

Donja linija

EC je mjera rizičnog kapitala banke. To nije nedavni koncept, ali brzo je postao važna mjera među bankama i financijskim institucijama. EC osigurava koristan dopunski instrument RC-u za poslovne odluke utemeljene na poslovanju. Banke sve više koriste okvire EZ-a i to će najvjerojatnije nastaviti rasti u budućnosti. Važno je pitanje može li Europska komisija jednog dana poništiti zahtjeve RC-a.