Korištenje Kelly kriterija za raspodjelu imovine i upravljanje novcem

Ulagači često čuju za važnost diverzifikacije i koliko novca trebaju uložiti u svaku dionicu ili sektor. Sve su to pitanja koja se mogu primijeniti na sustav upravljanja novcem, kao što je Kelly Criterion, jedna od mnogih tehnika raspodjele koja se mogu koristiti za učinkovito upravljanje novcem. Ovaj se sistem naziva i Kellyjeva strategija, Kellyjeva formula ili Kelly bet.

Ovaj kratki članak opisuje kako ovaj sustav funkcionira i kako investitori koriste formulu za pomoć u raspodjeli imovine i upravljanju novcem.

Povijest

John Kelly, koji je radio za AT&T-ov Bell Laboratory, izvorno je razvio Kelly-ov kriterij za pomoć AT&T-u u problemima buke telefonskih signala na daljinu. Ubrzo nakon toga, metoda je objavljena 1956. godine kao "Nova interpretacija brzine informiranja". Međutim, kockarska zajednica je shvatila i shvatila je svoj potencijal kao optimalnog sustava klađenja u utrkama konja. Omogućilo je kockarima da dugoročno povećaju veličinu svoje banke. Danas ga mnogi koriste kao opći sustav upravljanja novcem za igre na sreću, kao i za ulaganje.

Poznato je da je strategija popularna među velikim investitorima, uključujući Warren Buffet Berkshire Hathaway i legendarnog trgovca obveznicama Bill Gross.

Osnove

Kriteriju Kelly postoje dvije osnovne komponente. Prvi je vjerojatnost dobitka, odnosno vjerojatnost da će svaka dana trgovina vratiti pozitivan iznos. Drugi je omjer dobitka / gubitka. Taj omjer ukupni su pozitivni iznosi trgovine podijeljeni s ukupnim negativnim iznosima trgovine.

Ova dva faktora se zatim stavljaju u Kellyjevu jednadžbu koja glasi:

K% = W− (1 − W) negdje: K% = postotak Kellyja W = vjerojatnost dobitkaR = omjer pobjede / gubitka \ početak {poravnanje} & K \% = W - \ frac {\ lijevo (1-W \ desno )} {R} \\ \ textbf {gdje:} \\ & K \% = \ tekst {postotak Kellyja} \\ & W = \ tekst {vjerojatnost dobitka} \\ & R = \ tekst {omjer pobjede / gubitka} \\ \ kraj {usklađeno} gdje je: K% = W − R (1 − W) K% = postotak Kellyja W = vjerojatnost dobitkaR = omjer dobitka / gubitka

Izlaz iz jednadžbe, K%, postotak Kelly, koja ima niz stvarnim aplikacijama.

Stavljanje na upotrebu

Kellyjev sustav može se upotrebiti na sljedeći način:

1. Pristupite zadnjih 50 do 60 obrta. To možete učiniti tako da jednostavno molba brokera ili provjerom svoje nedavne porezne prijave ako je tvrdio sve svoje obrta. Ako ste napredniji trgovac s razvijenim trgovinski sustav, jednostavno vratiti testirati sustav i poduzeti one rezultate. Kelly kriterij pretpostavlja, međutim, da se trgovina na isti način sada da trguje u prošlosti.
2. Izračunajte "W" - vjerojatnost dobitka. Da biste to učinili, podijelite broj obrta koji se vratio pozitivan iznos od svog ukupnog broja obrta (pozitivnih i negativnih). Ovaj je broj bolji što se više približava. Bilo koji broj iznad 0, 50 je dobar.
3. Izračunajte "R" - omjer dobitka / gubitka. Učinite to tako što ćete prosječni dobitak pozitivnih obrta podijeliti s prosječnim gubitkom negativnih obrta. Trebali biste imati broj veći od jedan ako su vam prosječni dobici veći od prosječnih gubitaka. Rezultat manji od jednog je upravljiv sve dok je broj gubitničkih obrta i dalje mali.
4. Unesite ove brojeve u Kellyjevu jednadžbu gore.
5. Zabilježite Kelly postotak koji jednadžba vraća.

Tumačenje rezultata

Postotak (broj manji od jedan) da je jednadžba proizvodi predstavlja veličinu pozicije trebali biti uzimanje. Na primjer, ako je postotak Kelly je 0, 05, a zatim biste trebali uzeti poziciju 5% u svakoj od dionica u svom portfelju. Ovaj sustav, u biti, omogućuje vam da znate koliko biste trebali diverzificirati.

Sustav ipak zahtijeva neki zdrav razum. Jedno pravilo koje morate imati na umu, bez obzira na to što vam Kelly postotak može reći, jest da u jedan kapital uložite najviše 20% do 25% svog kapitala. Raspodjela bilo kojeg više od ovoga nosi puno veći rizik nego što bi većina ljudi trebala preuzeti.

Je li učinkovit?

Ovaj se sustav temelji na čistoj matematici. Međutim, neki se mogu zapitati je li ta matematika, prvobitno razvijena za telefone, učinkovita na burzi ili igralištu.

Pokazujući simulirani rast određenog računa na temelju čiste matematike, vlasnički grafikon može pokazati učinkovitost ovog sustava. Drugim riječima, dvije varijable moraju biti ispravno uneseni, a mora se pretpostaviti da je investitor može održavati takvu izvedbu.

Zašto svi ne zarađuju?

Nijedan sustav upravljanja novcem nije savršen. Ovaj sustav će vam pomoći diverzificirati svoj portfelj učinkovito, ali postoje mnoge stvari koje se ne može učiniti. Ne može birati dobitne dionice za vas. Obavezno nastavite trgovati dosljedno ili predvidite iznenadne pade tržišta (iako to može ublažiti udarac). Uvijek postoji određena količina „sreće” ili slučajnosti na tržištu koji može promijeniti vaš povratak.

Donja linija

Upravljanje novcem ne može osigurati da uvijek ostvarite spektakularne prinose, ali može vam pomoći da ograničite svoje gubitke i povećate dobit kroz učinkovitu diverzifikaciju. Kriterij Kelly jedan je od mnogih modela koji vam mogu pomoći u diverzifikaciji.