Walmart vs ciljni poslovni model: u čemu je razlika?

Kada su u pitanju prodavaonice s diskontima na velikim kuponama, Walmart (NYSE: WMT) i dalje dominira na tržištu svojom veličinom. No, njegov primarni konkurent Target (NYSE: TGT) rezultirao je tržišnim udjelom privlačnim reklamnim kampanjama i hip dizajnerskim partnerstvima. Razlike između njih odnose se i na njihove poslovne modele. Walmart preferira najniže troškove, dok Target više usmjerava prema marži profita i mladolikoj slici.

Ključni odvodi

• Walmart i Target obje su jeftine maloprodajne trgovine s ogromnim prihodima. Od 2019. Walmart je oko 20 puta veći od cilja.
• Walmart kontrolira supercentere ponekad više od 180 000 četvornih metara, s ciljem da ponudi najnižu moguću cijenu.
• Target imaju i velike prodavaonice, ali više su usredotočene na profitnu maržu kroz opskrbni lanac, zbog čega su u mogućnosti objavljivati ​​niže prihode, ali veće profitne marže.
• Kratko razdoblje naplate potraživanja tipično je za sektor maloprodaje, što dokazuju ove brojke. Obje tvrtke imaju niže omjere prometa od zaliha u odnosu na sektor.

Walmart poslovni model

Walmart Stores Inc (WMT) najveća je svjetska maloprodajna tvrtka koja do kraja lipnja 2019. godine posluje 11.368 prodajnih mjesta u svijetu - s oko 5.000 prodavaonica u Sjedinjenim Državama (uključujući lokacije Sam's Cluba).

Walmart je maloprodajni gigant koji je najmanje pet puta veći od svog primarnog konkurenta, Targeta. Walmart se također čini učinkovitijim u poslovanju od Target-a to se očituje u njegovom većem prometu zaliha i imovine, kao i u operativnom dolaru ostvarenom po dolaru imovine.

Walmart ima 20-postotni tržišni udio tvrtke Target.

Dovoljno je samo pogledati njegovu bilancu i tržišnu granicu da biste vidjeli koliko je ogroman Walmart u usporedbi s Targetom. Do financijske godine koja je završila 30. lipnja 2018. Walmartova ukupna imovina bila je 204, 5 milijardi USD, oko pet puta veća od Targetovih relativno skromnih 39 milijardi USD. Što se tiče tržišne kapitalizacije, Walmart je 319, 67 milijardi USD više od 6, 5 puta veći od Targetovih 44, 41 milijardi USD, od početka srpnja 2019. godine.

Walmart je možda puno veći od Targeta, ali veličina nije sve. Za prvo, veličina ne govori koliko učinkovito tvrtka djeluje. U tu svrhu, ulagači trebaju gledati na omjere prometa zaliha, prometa imovine i prometa potraživanja. Uspoređujući ove brojeve s brojevima konkurenata, kao i sa maloprodajnim sektorom (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp (COST) i Dollar General Corporation (DG) veliki su igrači u tom sektoru), možemo ustanoviti koliko je učinkovito poslovanje je (za FY 2017):

Walmart je pobijedio sektor u prometu potraživanja, ali Target je zaostajala. Walmart također ima veći omjer prometa i potraživanja od Target-a.

Walmartu je potrebno oko 43 dana da ispuni svoj inventar, dok metama treba 62 dana. Sektor u prosjeku treba 49 dana. Uspoređujući promet imovine, možemo zaključiti da je Walmart vrlo učinkovit u usporedbi s Targetom i sektorom jer ima veći promet imovine od ova dva. Visok promet imovine podrazumijeva visoku razinu prodaje po dolaru ukupne imovine.

Ciljni poslovni model

Walmartov glavni rival, Target Corp ( TGT ), ima približno 1800 trgovina u Sjedinjenim Državama. Target je koristio strategiju s niskim cijenama sličnom Walmartu, ali je više usredotočen na platformu za e-trgovinu, doživljavajući preko 30% rasta prodaje e-trgovine u 2018. Umjesto mega-trgovina poput Walmart-a, Target se poslovni model usredotočuje na nešto manje prodavaonice, manje se fokusirajući na izravnu uštedu donje linije, nego na mlađoj komercijalnoj izvedbi.

Što se tiče profitabilnosti, čini se da je ciljano uspješnija od Walmart-a i, u nekim slučajevima, ukupnog sektora. Cilj prebija Walmart i u bruto profitnoj marži i u neto dobiti. To može dijelom biti i zbog Walmart-ove politike garancije za niske cijene u kojoj Walmart za svoje proizvode obećava najniže moguće cijene. No, obje tvrtke imaju ispod profitne marže ispod prosjeka djelatnosti (za tromjesečje završeno 30. lipnja 2018.):

Kada usporedimo ovo dvoje iz financijske perspektive, Target je nešto profitabilniji od Walmart-a. Walmartova niža marža bruto dobiti i neto profitna marža mogu se objasniti svakodnevnom strategijom niskih cijena koja sadrži politiku garancije niskih cijena.