Što Forex trgovci trebaju znati o jenu

Devizno tržište je ogromno, komplicirano i nemilosrdno konkurentno. Glavne banke, trgovačke kuće i fondovi dominiraju na tržištu i brzo uvode nove informacije u cijene.

Dakle, Forex trgovanje nije tržište nespremnih ili neznalica. Da bi se njime moglo trgovati na temeljnim osnovama, trgovci moraju biti dobro poznati kada je riječ o glavnim stranim valutama. To znanje treba sadržavati ne samo trenutnu ekonomsku statistiku za neku zemlju, već i temelje gospodarstava i posebne čimbenike koji mogu utjecati na valute.

Uvod u jenu

Samo sedam valuta čini 80% deviznog tržišta, a japanski jen jedna je od najvećih valuta, što se tiče međunarodne trgovine i trgovanja na Forex-u. To je primjereno jer je Japan jedno od najvećih svjetskih gospodarstava s jednim od najviših BDP-a među narodima; ona je ujedno i jedan od najvećih izvoznika, u dolarima.

Sve glavne valute na Forex tržištu imaju iza sebe središnje banke. U slučaju japanskog jena, to je Banka Japana (BoJ). Kao i većina centralnih banaka u razvijenim zemljama, Banka Japana ima mandat da djeluje na način koji potiče rast i minimalizira inflaciju. U slučaju Japana, međutim, deflacija je bila dugotrajna prijetnja i BOJ je provodio politiku vrlo niskih stopa u nadi da će potaknuti potražnju i gospodarski rast; u raznim točkama 2000-ih, stvarne stope u Japanu su zapravo bile blago negativne.

Gospodarstvo iza jena

Japansko gospodarstvo ima neke posebne i osebujne osobine koje trgovci jenom trebaju razumjeti. Prvo, usprkos veličini, Japanu je vidljiv nedostatak rasta nakon urušavanja njegovih kapitalnih i kapitalnih balona 1990. godine. Pisci često slijedeće godine nazivaju "izgubljenim desetljećem" u Japanu zbog toga. Od tada je rast u Japanu rijetko premašio 2% u razdoblju od 2001. do 2011., te se više puta smanjio na nulte ili negativne stope. Japan je također značajan po inflaciji, točnije gotovo nepostojanju; Japan je zapravo doživio deflaciju većim dijelom posljednjeg desetljeća.

Drugo, Japan je ujedno i najstarije veliko gospodarstvo na svijetu i ima jednu od najnižih stopa plodnosti. To upućuje na sve stariju radnu snagu s manje i manje mlađih radnika koji podržavaju gospodarstvo kroz oporezivanje i potrošnju. Japan je također prilično zatvoren za imigraciju, pa to uspostavlja tešku demografiju.

Konačno, Japan je također napredna privreda s dobro obrazovanom radnom snagom. Iako su industrije poput brodogradnje prešle u zemlje poput Južne Koreje i Kine, Japan je i dalje vodeći proizvođač potrošačke elektronike, automobila i tehnoloških komponenti. To je Japanu ostavilo značajnu izloženost svjetskoj ekonomiji, ali i sve veću ovisnost o Kini kao trgovinskom partneru.

Vozači jena

Postoji nekoliko teorija koje pokušavaju objasniti devizni tečaj. Paritet kupovne moći, paritet kamatne stope, Fisher-ov efekt i platna bilanca svi nude objašnjenja „ispravnog“ tečaja, temeljenog na faktorima poput relativnih kamatnih stopa, razine cijena i tako dalje. U praksi ovi modeli ne djeluju osobito dobro na stvarnom tržištu - stvarni tržišni tečajevi određeni su ponudom i potražnjom, što uključuje razne čimbenike tržišne psihologije.

Glavni ekonomski podaci uključuju ispuštanje BDP-a, maloprodaju, industrijsku proizvodnju, inflaciju i trgovinsku ravnotežu. Oni izlaze u redovitim intervalima, a mnogi posrednici, kao i mnogi izvori financijskih informacija poput Wall Street Journala i Bloomberg News-a, te informacije čine dostupnima besplatno. Ulagači bi također trebali uzeti u obzir informacije o zaposlenosti, kamatama (uključujući zakazane sastanke središnje banke) i dnevnom protoku vijesti; prirodne katastrofe, izbori i nova vladina politika mogu svi imati značajan utjecaj na tečaj.

U slučaju Japanaca i trgovaca jenom, Tankanova anketa posebno je primjetna. Mnoge zemlje izvještavaju o poslovnom povjerenju, a Tankan je tromjesečno izvješće koje objavljuje Banka Japana. Tankan se smatra vrlo važnim izvješćem i često se kreće trgovanjem japanskom dionicom i valutom; Podaci o trgovinskom toku također su neobično važni za jen.

U mnogočemu, pogoni BoJ politike obavljaju trgovinu širom svijeta. Obavljanje trgovanja odnosi se na posuđivanje novca u okruženju s niskom kamatnom stopom, a zatim taj novac ulažući u donosniju imovinu iz drugih zemalja. Uz izjavljenu politiku kamatnih stopa od gotovo nula, Japan je dugo bio glavni izvor kapitala za tu trgovinu. To također znači, međutim, da razgovori o višim stopama u Japanu mogu slati valove na svim tržištima valuta.

Jedinstveni faktori japanskog jena

Iako je Boj održavao niske stope otkad se srušio balon imovine Japana, banka je također sudjelovala u valutnoj intervenciji - prodajom jena kako bi japanski izvoz održao konkurentnijim. Međutim, ova je intervencija u prošlosti nosila političke posljedice pa banka relativno neodlučno intervenira na Forex tržištima.

Japanska trgovinska bilanca također utječe na politiku BoJ-a i stope deviza. Japan ima velike trgovinske viškove, ali vrlo velik javni dug i starenje stanovništva. Veliki se postotak tog duga drži na domaćem tržištu, a čini se da su japanski ulagači spremni prihvatiti niske stope povrata.

Jen je valuta potpisa za Aziju; jedna je od vodećih svjetskih valuta kojima se najviše trguje, a njezina relativna stabilnost učinila ju je značajnom rezervnom valutom za mnoge azijske zemlje. Iako bi značaj jena mogao biti ugrožen ako kineski juan postane likvidniji, to bi mogao biti višegodišnji proces.

Iako Japan ima vrlo visoku razinu duga, trgovci se teže udovoljavaju japanskom saldu duga, jer je toliko toga u njegovom vlasništvu u zemlji. Štoviše, trgovci često uravnotežuju visoku razinu duga Japana s visokim trgovinskim suficitom, iako je devalvacija dolara i status "sigurnog utočišta" jena doveli do toga da japanski novac postane toliko jak da prijeti samom trgovinskom višku koji čini ga privlačnim.

Donja linija

Tečajeve valuta teško je predvidjeti, a većina modela rijetko radi duže od kratkog vremenskog razdoblja. Iako su modeli temeljeni na ekonomiji rijetko korisni za kratkoročne trgovce, ekonomski uvjeti oblikuju dugoročne trendove. Jaki trgovinski suficit Japana vjerovatno će zadržati položaj zemlje kao relativno sigurno utočište još neko vrijeme, ali starenje radne snage, uporno nisko povjerenje potrošača i poslovanja, kao i sve veći značaj Kine kao ekonomskog suparnika, prijete toj poziciji,