Zašto je VIX mjerač straha izložen spiku loše vijesti za dionice

Takozvani mjerač straha za dioničko tržište, CBOE indeks volatilnosti (VIX), u srijedu je zatvorio trgovanje za 54% u odnosu na nedavni unutardnevni minimum na dan 19. rujna. VIX bilježi mogućnosti trgovca da očekuju promjene cijena dionica na berzi sljedećih 30 dana i brzi napredak u VIX signalima za pad zaliha ispred, prema tehničkoj analizi Andrew Addison iz Barronova.

To potvrđuje i nedavna povijest. Od 21. rujna do 26. prosinca 2018. indeks S&P 500 pao je za čak 20, 2%, na temelju cijena u toku dana. Tijekom istog razdoblja vrijednost VIX-a porasla je za gotovo 230%. Raniji pad tržišta od 11, 8% od 26. siječnja do 9. veljače 2018. godine, dok je vrijednost VIX-a porasla za 270%. Tijekom nedavnog skoka VIX-a od 19. rujna do 2. listopada 2019., S&P 500 prolio je 4, 4% vrijednosti.

Ključni odvodi

• Rastući VIX obično prati pad cijena dionica.
• Tako je bilo posljednjih tjedana.
• Tehnička analiza sugerira još veće vrijednosti za predstojeći VIX.
• Od početka 2018. godine VIX je u porastu.

Značaj za investitore

VIX je trgovanje završio 2. listopada u vrijednosti od 20, 56. Unutardnevni vrh 26. prosinca 2018. bio je 36, 20, a visoki unutardnevni dan 9. veljače 2018. bio je 41, 06. Od 2018. godine, nakon svakog poraza VIX-a u gornje dvadesete i kasnije, kasniji padi su uzastopno manji i kraći, što dovodi do sve većih dna, primjećuje stupac.

"VIX projicira test velikog otpora u gornjim dvadesetima prije kraja godine", kaže Addison, koja je autor INSTITUCIONALNOG VIEW-a, istraživačke službe koja je specijalizirana za tehničku analizu. "Jednom kada VIX tjedno zatvori više od 32, moj bi rad potvrdio preokretne projekcije na 50-55", nastavlja on. On primjećuje da dodatni pad dionica naprijed dolazi ako VIX doista poraste.

Iako se VIX smatra mjerom straha za tržište, Investopedia je stvorila vlastitu mjeru osjećaja investitora na temelju onoga što trenutno zanima naše čitatelje. Indeks anksioznosti Investopedia trenutno bilježi neutralan stupanj zabrinutosti među našim čitateljima, nakon što se razmotri njihova razina interesa za makroekonomiju, tržišta vrijednosnih papira i teme kreditnih tržišta.

ETF-ovi i ETN-ovi koji su osmišljeni za povećanje vrijednosti kako VIX porasti postaju sve popularniji među investitorima koji se žele zaštititi od skoka volatilnosti. Dva najveća su iPath serija B S&P 500 VIX kratkoročne budućnosti Futur ETN (VXX), s ukupnom imovinom od milijardu dolara, i ProShares VIX kratkoročni Futures ETF (XIVY), s imovinom od 340 milijuna dolara, po etfdb.com, Međutim, ovi proizvodi imaju visoku strukturu troškova koja ih čini općenito neprikladnim za dugoročne investitore, o čemu se detaljno govori u vezi s Velikim dionicama dnevno 2x VIX kratkoročni ETN (TVIX).

Gledajući unaprijed

Budući smjer VIX vjerojatno će uvelike ovisiti o kretanjima politika, kao što je tijek dugotrajnog trgovinskog rata između SAD i Kine. Elizabeth Skettino, viši globalni strateg u Institutu za ulaganje u Wells Fargo, istaknula je da će ulagačima koji se bave rizikom jeftinije zaštititi prije nego što dionice počnu brzi pad. "Ne želite kupiti osiguranje od poplave nakon što poplava dođe", kako je rekla za Wall Street Journal ranije ove godine.