Što je zdrava operativna profitna marža?

Investitori uspoređuju operativnu maržu tvrtke s maržom operativne dobiti konkurentskih djelatnika ili referentnim indeksom poput indeksa Standard & Poor's 500. Na primjer, prosječna marža operativne dobiti za S&P 500 iznosila je 10, 7% za četvrto tromjesečje 2018. Tvrtka koja ima operativnu maržu veću od 10, 7% nadmašila bi cjelokupno tržište. Međutim, od ključne je važnosti uzeti u obzir da se prosječne marže profita značajno razlikuju između industrija.

Operativna profitna marža jedan je od ključnih pokazatelja profitabilnosti koji investitori i analitičari koriste prilikom ocjenjivanja tvrtke. Operativna marža smatra se dobrim pokazateljem efikasnosti poduzeća upravljanja troškovima jer otkriva iznos prihoda koji se vraća društvu nakon što pokrije gotovo sve svoje fiksne i varijabilne troškove, osim poreza i kamata.

Što otkriva operativna profitna marža

Granica operativne dobiti obavještava i vlasnike poduzeća i investitore o tome kako učinkovito tvrtka može pretvoriti dolar prihoda u dolar profita nakon obračuna svih troškova potrebnih za vođenje poslovanja. Ova metrika profitabilnosti dijeli operativni prihod tvrtke s ukupnim prihodom. Dvije su komponente izračuna izračuna operativne dobiti: prihod i operativna dobit.

Prihod je najviša linija na računu dobiti i gubitka tvrtke. Prihod ili neto prodaja odražava ukupni iznos prihoda ostvaren prodajom robe ili usluga. Prihod se odnosi samo na pozitivni novčani tijek koji se može izravno pripisati primarnim operacijama.

Dobit iz poslovanja pojavljuje se dalje u računu dobiti i gubitka. To je izvedenica bruto dobiti. Bruto dobit je prihod umanjen za sve troškove povezane s proizvodom predmeta za prodaju, koji se nazivaju troškovima prodane robe (COGS). Budući da je bruto dobit prilično pojednostavljen pogled na profitabilnost tvrtke, operativni profit odlazi korak dalje oduzimajući sve režijske, administrativne i operativne troškove od bruto dobiti. Uključuju se i svi troškovi potrebni za vođenje poslovanja, poput stanarine, komunalija, platnog spiska, naknada zaposlenima i premije osiguranja.

Kako se izračunava operativna profitna marža

Dijeljenjem operativne dobiti s ukupnim prihodom, marža operativne dobiti postaje rafiniranija metrika. Dobit iz poslovanja iskazuje se u dolarima, dok se njena odgovarajuća profitna marža prikazuje kao postotak od svakog prihoda dolara. Formula je sljedeća:

Operativna profitna marža = Operativni dohodak × 100Operativni ~ Dobit ~ Margina = \ dfrac {Operativni ~ Prihod} {Prihod} \ puta 100Operativna marža = PrihodOperativni prihod × 100

Jedan od najboljih načina za ocjenjivanje operativne učinkovitosti tvrtke je utvrđivanje vremenske marže tvrtke. Povećane operativne marže pokazuju tvrtku koja upravlja svojim troškovima i povećava profit. Marže iznad prosjeka industrije ili cjelokupnog tržišta ukazuju na financijsku učinkovitost i stabilnost. Međutim, marže ispod industrijskog prosjeka mogu ukazivati ​​na potencijalnu financijsku osjetljivost na ekonomski pad ili financijsku nevolju ako se razvije trend.

Operativne marže poslovanja znatno se razlikuju u različitim industrijama i sektorima. Na primjer, prosječne operativne marže u industriji odjeće za maloprodaju niže su od prosječnih operativnih profitnih marži u sektoru telekomunikacija. Veliki trgovački lanci mogu funkcionirati s nižim maržama zbog velikog obima prodaje. Suprotno tome, mala i neovisna poduzeća trebaju više marže kako bi pokrila troškove i još uvijek donositi profit.

Primjer operativne marže dobiti

Apple Inc. (AAPL)

Apple je izvijestio o operativnom broju od 61 milijarde dolara (označenim plavim tonom) za fiskalnu godinu koja je završila 30. rujna 2017., kao što je prikazano u konsolidiranom izvještaju od 10 tisuća kuna u nastavku. Appleova ukupna prodaja ili prihod iznosili su 229 milijardi dolara za isto razdoblje.

Kao rezultat, Apple-ova operativna profitna marža za 2017. bila je 26, 6% (61 $ / 229 USD) . Međutim, sam broj nije informativan dok ga ne usporedimo s prethodnim godinama.

• Operativna marža 2017. = 26, 6 % (61 USD / 229 USD).
• Operativna marža 2016 = 27, 9 % (60 $ / 215 USD).
• Operativna marža 2015 = 30, 0 % (71 USD / 234 USD).

Analizom više godina pojavljuje se trend u posljednje tri godine. Appleove operativne marže pale su za 3, 4% od 2015. Analiza operativne marže tvrtke trebala bi se usredotočiti na to kako se marža uspoređuje s prosjekom industrije i najbližim konkurentima, zajedno s tim pokazuje li marža tvrtke iz godine u godinu sve veći ili opadajući trend.

Donja linija

Konzistentno zdrava sudišta ovisi o rastućim profitima tijekom vremena. Tvrtke koriste maržu operativne dobiti kako bi otkrile trendove rasta i utvrdile nepotrebne troškove. Ovi nepotrebni troškovi uklanjaju se mjere smanjenja troškova, što pojačava donju liniju. Da bi procijenili uspješnost tvrtke u odnosu na njene vršnjake, ulagači mogu usporediti njezine financije s drugim tvrtkama unutar iste industrije. Međutim, operativna profitna marža korisna je i za razvoj učinkovite poslovne strategije te služi kao komparativna metrika za ulagače.