Što je NAV uzajamnog fonda?

Neto vrijednost imovine (NAV) predstavlja tržišnu vrijednost fonda po dionici. To je cijena po kojoj ulagači kupuju („licitacijske cijene“) dionice u fondovskoj tvrtki i prodaju ih („otkupna cijena“) fondu. Dobiva se dijeljenjem ukupne vrijednosti svoga novca i vrijednosnih papira u portfelju fonda, umanjenih za obveze, na broj preostalih dionica. Izračunavanje NAV-a obavlja se jednom na kraju svakog trgovačkog dana na temelju zaključnih tržišnih cijena vrijednosnih papira portfelja.

Na primjer, recimo uzajamni fond uložio je 45 milijuna dolara u vrijednosne papire i 5 milijuna dolara u gotovini za ukupnu imovinu od 50 milijuna dolara. Fond ima obveze u iznosu od 10 milijuna dolara. Kao rezultat toga, fond bi imao ukupnu vrijednost od 40 milijuna dolara.

Ukupna vrijednost iznosi važna je za ulagače jer se odavde može izračunati cijena po jedinici fonda. Podjelom ukupne vrijednosti fonda s brojem otvorenih jedinica, preostaje vam cijena po jedinici - oblik mjerenja u kojem se obično kotira NAV.

Izlazeći na našem prethodnom primjeru, ako je fond imao 4 milijuna dionica u vrijednosti, vrijednost cijene po dionici bila bi 40 milijuna USD podijeljena s 4 milijuna, što je NAV od 10 USD po dionici.

Ključni odvodi

• Neto vrijednost imovine (NAV) predstavlja tržišnu vrijednost fonda po dionici.
• NAV se izračunava dijeljenjem ukupne vrijednosti svih novčanih sredstava i vrijednosnih papira u portfelju fonda, umanjenih za obveze, na broj preostalih dionica.
• Izračun NAV-a važan je jer nam govori koliko vrijedi jedna dionica fonda.

Vrijednost uzajamnih fondova u odnosu na vrijednost dionica

NAV sustav cijena za trgovanje dionicama uzajamnih fondova značajno se razlikuje od onog uobičajenih dionica ili dionica koje izdaju tvrtke i kotiraju na burzi.

Tvrtka izdaje ograničen broj dionica putem inicijalne javne ponude (IPO), a moguće i naknadnih dodatnih ponuda, kojima se trguje na burzama poput New York Stock Exchange (NYSE). Cijene dionica određuju tržišne snage ili ponuda i potražnja za dionicama. Sustav vrijednosti ili cijene dionica temelji se isključivo na potražnji na tržištu.

S druge strane, vrijednost uzajamnog fonda određuje se koliko je uloženo u fond, kao i troškovi za njegovo upravljanje, a to su preostale dionice. Međutim, NAV ne daje metriku uspješnosti za fond. Budući da uzajamni fondovi raspodjeljuju gotovo sav svoj prihod i ostvareni kapitalni dobitak dioničarima fonda, NAV uzajamnog fonda relativno je nevažan u procjeni učinka fonda. Umjesto toga, o uzajamnom fondu najbolje se ocjenjuje njegov ukupni povrat, koji uključuje i uspješnost temeljnih vrijednosnih papira kao i isplaćene dividende.

Savjetnik Uvid

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

NAV je jednostavno cijena po udjelu uzajamnog fonda. Neće se mijenjati tijekom dana poput cijene dionica; ona se ažurira na kraju svakog trgovinskog dana. Dakle, navedena NAV cijena zapravo je cijena od jučerašnjeg završetka. Ali narudžba koju ste postavili temeljit će se na ažuriranom NAV-u na kraju TRENUTNOG trgovanja. Zbog toga možda nećete znati točan NAV kada kupujete ili prodajete dionice.

Na primjer, ako želite kupiti uzajamni fond ABCDX vrijedan 10 000 USD, a NAV od jučerašnjeg zatvaranja bio je 100 USD, to bi značilo da ste kupili 100 dionica. Međutim, ako se NAV drastično poveća na dan kada ste kupili, zapravo biste kupili više od 100 dionica koje ste prvotno planirali. Da biste spriječili taj problem, možete kupiti ili prodavati u dolarskim količinama umjesto u dionicama.