Kakva je veza između inflacije i kamatnih stopa?

Inflacija i kamatne stope često su povezane i često se pozivaju na makroekonomiju. Inflacija se odnosi na stopu rasta cijena roba i usluga. U Sjedinjenim Državama kamatna stopa ili iznos koji zajmodavac naplaćuje dužniku temelji se na stopi saveznih sredstava koja je određena od Federalnih rezervi (ponekad se naziva "Fed").

Općenito, kako su kamate niže, više ljudi je u mogućnosti posuditi više novca. Rezultat toga je da potrošači troše više novca, zbog čega gospodarstvo raste, a inflacija raste. Suprotno vrijedi za povećanje kamatnih stopa. Kako se kamate povećavaju, potrošači teže štede jer su prinosi od štednje veći. Uz manje raspoloživog dohotka kao rezultat povećanja kamatne stope, gospodarstvo usporava i inflacija opada.

U sustavu razdjelnih pričuva, kamatne stope i inflacija imaju tendenciju obrnuto povezane. Taj odnos čini jedno od središnjih načela suvremene monetarne politike: središnje banke manipuliraju kratkoročnim kamatama kako bi utjecale na stopu inflacije u gospodarstvu.

Da biste shvatili kako funkcionira ova veza, važno je razumjeti bankarski sustav, teoriju količine novca i ulogu kamatnih stopa.

Nježni ples inflacije i BDP-a

Djelomično rezervno bankarstvo

U svijetu se trenutno koristi frakcijski-rezervni bankarski sustav. Kad netko položi 100 USD u banku, zadržava potraživanje od tih 100 USD. Banka, međutim, može posuditi te dolare na temelju omjera pričuve koju je postavila središnja banka. Ako je omjer rezervi 10%, banka može posuditi ostalih 90%, što je 90 dolara u ovom slučaju. 10% novca ostaje u trezorima banke.

Sve dok je sljedećih 90 dolara zajma preostalo, u gospodarstvu postoje dva potraživanja ukupne vrijednosti 190 dolara. Drugim riječima, ponuda novca povećala se sa 100 na 190 dolara. Ovo je jednostavan prikaz kako bankarstvo raste s novčanom ponudom.

Količinska teorija novca

U ekonomiji, kvantitativna teorija novca kaže da ponuda i potražnja za novcem određuje inflaciju. Ako ponuda novca raste, cijene imaju tendenciju rasta, jer svaki pojedinačni papir postaje manje vrijedan.

Kamatne stope, štednja, zajmovi i inflacija

Kamatna stopa djeluje kao cijena za držanje ili zajam novca. Banke plaćaju kamatnu stopu na štednju kako bi privukle štediše. Banke također primaju kamatnu stopu za novac koji je posuđen iz njihovih depozita.

Kad su kamatne stope niske, pojedinci i tvrtke imaju tendenciju da traže više zajmova. Svaki bankovni zajam povećava ponudu novca u sustavu djelomičnih pričuva. Prema količinskoj teoriji novca, rastuća novčana masa povećava inflaciju. Dakle, niska kamatna stopa ima za posljedicu veću inflaciju. Visoke kamatne stope teže smanjenju inflacije.

Ovo je vrlo pojednostavljena verzija odnosa, ali ističe zašto su kamate i inflacija obično obrnuto povezane.

Savezni odbor za otvoreno tržište

Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) sastaje se osam puta svake godine kako bi pregledao ekonomske i financijske uvjete i odlučio o monetarnoj politici. Monetarna politika odnosi se na poduzete radnje koje utječu na dostupnost i troškove novca i kredita. Na tim sastancima utvrđuju se kratkoročni ciljevi za kamatne stope. Koristeći ekonomske pokazatelje poput indeksa potrošačkih cijena (indeksa potrošačkih cijena) i indeksa proizvođačkih cijena (PPI), Fed će uspostaviti ciljeve kamatnih stopa namijenjene održavanju ravnoteže gospodarstva. Pomicanjem ciljeva kamatnih stopa prema gore ili prema dolje, Fed pokušava postići ciljne stope zaposlenosti, stabilne cijene i stabilan gospodarski rast. Fed će povećati kamatne stope kako bi se smanjila inflacija i snizile stope za poticanje ekonomskog rasta.

Investitori i trgovci pažljivo prate odluke o stopama FOMC-a. Nakon svakog od osam sastanaka FOMC-a, donosi se najava vezano za odluku Feda o povećanju, smanjenju ili održavanju ključnih kamatnih stopa. Određena tržišta mogu se kretati prije očekivanih promjena kamatnih stopa i kao odgovor na stvarne najave. Na primjer, američki dolar se obično kreće kao odgovor na povećanje kamatnih stopa, dok tržište obveznica pada kao reakcija na povećanje stope.