Na što treba paziti u odluci SEC Bitcoin ETF

Za mnoge iz zajednice kriptovaluta, 10. kolovoza ne može doći dovoljno brzo. To je datum koji je američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) ponudila kao najraniji mogući datum za odluku u vezi s posljednjim velikim prijedlogom bitcoin burzovnog fonda (ETF). Njujorška tvrtka za upravljanje ulaganjima VanEck predložila je bitcoin povezano ETF vozilo zajedno sa svojim partnerom SolidX-om. Dok je SEC odbacio prethodne pokušaje lansiranja kripto-valute ETF-a (bitcoin ETF braće Winklevoss oboren je u dva navrata), analitičari tvrde da je VanEckov proizvod drugačiji. U ovom ćemo članku istražiti što razdvaja ovaj projekt i na šta treba paziti kada odluka DIP-a postane javna.

Pozadina ETF-a

VanEck je prvi započeo razvoj bitcoin ETF-a prije otprilike tri godine, navodi se u izvještaju CoinDeska. SolidX, zasebna fintech kompanija, počela je istovremeno raditi na vlastitom bitcoin ETF-u. Partnerstvo VanEck-a i SolidX-a objavljeno je tek u lipnju 2018., ali ima za posljedicu nadahnuće povjerenje u projekt.

Gabor Gurbacs, direktor strategije digitalne imovine za VanEck, sugerira da se njegova tvrtka "bavila pitanjima tržišne strukture", dodajući da je "ovo prilika za regulatore da donesu bitcoin u postojeće okvire i zaštite ulagače". Gurbacs tvrdi da je jedna bitna razlika između VanEck-ovih proizvoda i prethodnih napora na bitcoin ETF-ima ta da je ovaj fond "osigurani proizvod." To znači da bi fizički bitcoini koji podržavaju dionice fonda bili pokriveni u slučaju "krađa i hakiranja i gubitaka svih vrsta".

Zašto je to potencijalno takva razlika u igri? SEC je ranije najavio da zabrinjava stabilnost i sigurnost tržišta kriptovaluta, uz mogućnost krađe, prijevara i manipulacija cijenama, na kraju se pokazalo previše rizičnim da bi omogućili da predloženi ETF proizvodi dođu do ulagača. Podrška udjela u bitcoinima koji podržavaju ETF mogao bi biti presudan korak u nadahnuću povjerenja među regulatorima. (Pogledajte također: Razlozi zašto uskoro može doći do Bitcoin ETF-a .)

Pregled investitora

Za Phil Baka, bivšeg generalnog direktora njujorške burze, a sada izvršnog direktora eksponencijalnih ETF-ova, ključ VanEckovog proizvoda u potpunosti je nešto drugo. Bak vjeruje da su VanEck i SolidX razvili genijalnu metodu za uklanjanje neakreditiranih ulagača. "Najavili su da će odrediti cijenu na 200.000 dolara, " objašnjava, "što znači da ne možete kupiti frakcijski udjel. To znači da se minimalni nominalni iznos koji investitor može staviti u bitcoin fond ide. biti 200.000 dolara, što znači da je po definiciji svatko tko trguje fondom akreditirani ulagač. " Dakle, ETF je posebno usmjeren na institucionalne ulagače, a Gurbacs to potvrđuje. (Za više pogledajte: Tri točke razlike između bitcoin ETF-a i robnih ETF-ova .)

Odluka SEC-a

Od ovog pisanja, partnerska burza (Cboe BZX Exchange u ovom slučaju) podnijela je "promjenu pravila" s SEC-om kao način uključivanja fonda u svoje uvrštene liste. Nakon prijedloga i otvorenog razdoblja za komentare, DIP može učiniti bilo koju od nekoliko stvari već u petak. Prvo, aplikaciju je mogla izravno odobriti ili odbiti. Odobrenje pokrivača većina analitičara, pa čak i sami proizvođači proizvoda, smatraju vrlo malo vjerojatnim. SEC je također mogao izbaciti odluku nizvodno, rekavši da joj treba više vremena za reviziju. SEC je to već učinio s nekoliko drugih bitcoin ETF prijedloga u posljednjih nekoliko mjeseci.

Možda bi najbolji razumni ishod za pristaše VanEcka bilo odobrenje od DIP-a koje zatim podnosi zahtjev Ministarstvu korporativnih financija kako bi odobrilo partnerske tvrtke. Gurbacs je objasnio da je VanEck tim spreman za dugotrajne poteze. "Mislim da ono što većina ljudi ne razumije jest da postoji formalni proces u kojem idete napred i nazad s regulatorima ... oni bi mogli reći:" hej, hajde da radimo na ovoj određenoj temi kao što su cijene ", i oni će nazovite nas i pogledat ćemo naše indekse. "

Za one koji proces gledaju izvana, jedno je od značaja: ne smatrati najgorim ako proizvod isprva nije odobren na veliko. S obzirom da se ovaj postupak odobrenja nije dogodio prije, može potrajati mnogo mjeseci. Ako se nastavi razvijati bez izravnog odbacivanja, to je samo po sebi obećavajući znak. (Za dodatno čitanje provjerite: SEC razmatra promjenu pravila kako bi se omogućio Bitcoin ETF-ovi .)