Što se smatra dobrim PEG omjerom?

Omjer cijene i zarade prema rastu ili PEG omjer je mjera vrednovanja zaliha koju investitori i analitičari mogu upotrijebiti za dobivanje široke procjene uspješnosti tvrtke i procjene investicijskog rizika. Teoretski, vrijednost PEG omjera 1 predstavlja savršenu korelaciju između tržišne vrijednosti tvrtke i njenog projiciranog rasta zarade. Količine PEG-a veće od 1 općenito se smatraju nepovoljnim, što ukazuje da je zaliha precijenjena. Suprotno tome, omjeri niži od 1 smatraju se boljim, što ukazuje da je zaliha podcijenjena.

PEG omjer prema P / E omjeru

Omjer cijene i zarade (P / E) analitičarima daje dobru temeljnu naznaku onoga što ulagači trenutno plaćaju dionicama u odnosu na zarade tvrtke. Ipak, jedna slabost P / E omjera jest ta što njegov izračun ne uzima u obzir budući očekivani rast tvrtke. PEG omjer predstavlja potpuniju - i nadamo se - točniju mjeru vrednovanja od standardnog P / E omjera.

Omjer PEG temelji se na P / E omjeru faktoringom rasta u jednadžbi. Faktoring u budućem rastu dodaje važan element za procjenu dionica jer ulaganja u kapital predstavljaju financijski interes za buduće zarade tvrtke.

Izračunavanje PEG-om

Za izračun PEG omjera dionica prvo morate utvrditi njegov omjer P / E. P / E omjer izračunava se dijeljenjem tržišne vrijednosti po udjelu s njegovom dobiti po dionici. Odatle je formula za PEG omjer jednostavna:

PEG = P / EEGRalje: EGR = Stopa rasta zarade tijekom pet godina \ početak {poravnanje} & \ tekst {PEG} = \ frac {\ tekst {P / E}} {\ tekst {EGR}} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {EGR = Stopa rasta zarade tijekom pet godina} \\ \ kraj {poravnano} PEG = EGRP / E gdje: EGR = Stopa rasta zarade tijekom pet godina

Izračun PEG-a može se provesti korištenjem projicirane godišnje stope rasta u dužem vremenskom razdoblju od pet godina, ali projekcije rasta obično postaju manje precizne što dalje.

Primjer

Ako birate između dvije dionice tvrtki iste industrije, možda ćete htjeti razmotriti njihove PEG omjere kako biste donijeli odluku. Na primjer, dionice Društva Y mogu trgovati po cijeni koja je 15 puta veća od njegove zarade, dok dionice tvrtke Z mogu trgovati za 18 puta veću od svoje zarade. Ako jednostavno pogledate omjer P / E, onda vam se čini da će tvrtka Y biti privlačnija opcija.

Međutim, tvrtka Y ima projiciranu stopu rasta zarade od 12% godišnje, dok za tvrtke Company Z predviđena stopa rasta od 19% godišnje za isto razdoblje. Evo kako bi izgledao njihov izračun PEG omjera:

Tvrtka Y PEG = 15/12% = 1, 25Poduzeće Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ početak {usklađeno} & \ tekst {Tvrtka Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ tekst {Tvrtka Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ kraj {usklađeno} Tvrtka Y PEG = 15/12% = 1, 25Poduzeće Z PEG = 18/19% = 0, 95

To pokazuje da kad uzmemo u obzir mogući rast, tvrtka Z mogla bi biti bolja opcija, jer zapravo trguje za popust u odnosu na njegovu vrijednost.

Ostali čimbenici koje treba uzeti u obzir

PEG omjer ne uzima u obzir ostale čimbenike koji mogu pomoći u određivanju vrijednosti tvrtke. Na primjer, PEG ne promatra iznos novca koji tvrtka čuva u svojoj bilanci, što bi moglo dodati vrijednost ako se radi o velikom iznosu.

Ostali čimbenici koje analitičari uzimaju u obzir prilikom procjene zaliha uključuju omjer cijene i knjige (P / B). Ovo im može pomoći da utvrde je li zaliha stvarno podcijenjena ili su procjene rasta korištene za izračunavanje PEG-om jednostavno netočne. Da biste izračunali omjer P / B, podijelite cijenu dionice po dionici na njezinu knjigovodstvenu vrijednost po dionici.

Donja linija

Dobivanje točnog PEG omjera jako ovisi o tome koji se faktori koriste u proračunima. Ulagači mogu otkriti da su PEG omjeri netočni ako koriste povijesne stope rasta, posebno ako budući mogu odstupiti od prošlosti. Da bi proračuni ostali različiti, često se rabe izrazi "naprijed" i "zadnji" PEG.