Zašto su fiksne indeksirane anuitete rizične bez fiducijarnog pravila

Prodaja složenog anuitetnog proizvoda naglo je porasla, vjerojatno zato što je u lipnju 2018. ukinuta federalna uredba namijenjena zaštiti potrošača od beskrupulozne prodajne prakse.

Fiksni indeksirani anuiteti ili FIA-i, koji se nazivaju i anuitetu indeksirani na kapitalu ili EIA-i, dizajnirani su kako bi umirovljenike zaštitili od gubitka novca, ali omogućuju im zarađivanje kamata kad dionice dobro rade. To mogu učiniti jer nisu ulaganja: FIA-i su zapravo ugovori koje možete kupiti od osiguravajućeg društva.

Federalni propis kojim bi se potrošači zaštitili od kupovine ovog proizvoda ako za njih to nije bilo pravo, bilo je fiducijarno pravilo Ministarstva rada. Fiducijar je netko tko je dužan djelovati u najboljem financijskom interesu druge osobe.

Kad bi se fiducijarno pravilo primjenjivalo u slučaju FIA-e, prodavač anuiteta morao bi djelovati u, recimo, najboljem interesu vaše majke kad bi je pozvao na besplatnu večeru sa biftekima gdje bi mogla saznati o tim anuitetima i kako bi joj mogli pomoći u mirovini.,

Bez pravila, prodavač anuiteta može djelovati u svom najboljem interesu i prodati majci anuitetu s fiksnim primanjima samo kako bi zaradio proviziju i godišnji odmor. FIA mora biti "pogodna" za vašu mamu. To mora imati smisla samo s obzirom na njezine financijske okolnosti i toleranciju prema riziku, iako možda nije najbolja investicija za njezinu posebnu situaciju.

Korelacija nasuprot uzrokovanju

Poznato je teško razdvojiti korelaciju i uzročno-posljedičnu vezu, ali evo što znamo o odnosu fiducijarnog pravila i fiksnog indeksa prometa s anuitetom.

Prodaja fiksnih indeksiranih anuiteta dostigla je vrhunac u četvrtom tromjesečju 2015., prodanih je 16, 1 milijardi dolara, navodi se u priopćenju Instituta za osigurane penzionere koristeći podatke Beacon Research.

Fiducijarno pravilo objavljeno je početkom drugog tromjesečja 2016. Nakon sporog prvog tromjesečja, prodaja FIA-e ponovno je iznosila 16, 1 milijardu dolara od travnja do lipnja 2016. godine.

Nakon donošenja Fiducijarnog pravila, osiguravatelji i posrednici nisu bili sigurni kada i hoće li se pravilo provoditi. Nesigurnost je pogoršana promjenom predsjedničkih uprava od 2016. do 2017., ali industrija je ipak započela unositi promjene kako bi se prilagodila pravilu.

Fiducijarno pravilo konačno je ubijeno 21. lipnja 2018. godine.

Krajem listopada Wall Street Journal objavio je članak u kojem je napomenuo da FIA prodaja postavlja rekorde, vjerovatno zbog propasti fiducijarnog pravila. U drugom tromjesečju 2018. prodaja FIA iznosila je 17, 65 milijardi dolara, što je 17% više u odnosu na isto vrijeme u 2017. godini i 21% više u odnosu na prvi kvartal 2018. godine.

Iako su drugi faktori, poput kamatnih stopa, također mogli utjecati na prodaju, brojke podržavaju teoriju koju je iznio u časopisu. Doista, to je više od teorije: i sama industrija očito je vjerovala da fiducijarno pravilo nanosi štetu prodaji, kao što pokazuju dvije ključne izjave iz IRI-jevih priopćenja.

U priopćenju za medije koje je objavilo rezultate u trećem kvartalu 2017. godine, IRI je navela: „Nesigurno regulatorno okruženje nastavilo je ometati prodaju anuiteta u trećem tromjesečju., , , Dvoumljenost koja je na tržište uvedena djelomičnom primjenom FOL-a o povjerljivom DOL-u prekinula je pristup potrošača financijskim proizvodima koji su kritični za financijski sigurnu mirovinu. "

Potom je IRI u svom izvješću za četvrto stoljeće 2017., objavljenom 17. travnja 2018., izjavio: „Uz fiducijarno pravilo DOL-a koje je sada napustio Apelacijski sud 5. kruga, očekujemo da će se prodaja nastaviti graditi na tim povećanjima u 2018. godini jer trenje transakcija odustaje.“

Utjecaj kamatnih stopa na prodaju anuiteta

Kamatne stope su također mogle igrati ulogu u nedavnom skoku prodaje anuiteta. Cijene su počele rasti malo prije izdavanja fiducijarnog pravila. Kad kamatne stope porastu, osiguravajuća društva mogu potrošačima platiti veće kamate na anuitetu.

"Povećavanje kamatnih stopa može poboljšati uvjete ponuđene u okviru anuitetnog ugovora, pomažući podržati višu zajamčenu raspodjelu stope ili pristup većem potencijalu naviše iz fiksnog indeksiranog anuiteta", rekao je Wade D. Pfau, profesor mirovinskog dohotka na Američkom koledžu Financijske usluge. "Isto tako, nestabilnost na tržištu i recesijski strahovi mogu pomoći ljudima da potaknu korištenje anuiteta kao oblika zaštite."

Kao što Pfau aludira, burza je uvela investitore u prvoj polovici 2018. godine, što bi moglo utjecati i na anuitetnu prodaju. No kao što pokazuje gornja tablica, veza između povećanja kamatnih stopa i povećanja prodaje s fiksnim indeksnim anuitetom je slaba.

Rizici fiksnih indeksiranih anuiteta

Fiducijarno pravilo DOL-a moglo bi biti dobro za potrošače s obzirom na kupovinu fiksnog indeksiranog anuiteta. Pravilo bi nalagalo prodavačima anuiteta da potrošaču otkriju proviziju koju zarađuju od prodaje FIA-e i preporučuju FIA samo ako je to u najboljem interesu potrošača.

FIA-e možda nije u najboljem interesu potrošača iz više razloga.

1. Visoki troškovi za predaju. Da biste kupili anuitet, što je ugovor sa osiguravajućim društvom, dajete osiguravajućem društvu hrpu novca. Ako želite taj novac vratiti bilo kada tijekom prvih pet do 10 godina ugovora, obično ćete morati platiti naknadu koja se naziva naknadom za predaju. Ta naknada može biti 10% u prvoj godini, a može padati za 1% godišnje.
2. Složeni pojmovi. Kako mogu zaraditi kamatu na anuitetu? Kako osiguravajuće društvo odlučuje koliko kamata zaradim? Mogu li ove godine koristiti drugačiju metodu nego prošle? Što najviše mogu zaraditi? Postoje li naknade koje mi oduzimaju zaradu? Iako bi svi ti odgovori trebali biti zapisani u marketinškim materijalima i, što je najvažnije, anuitetnom ugovoru, uvjeti tipičnog potrošača možda neće biti lako razumjeti, a oslanjati se na osobu koja vam ga prodaje za odgovore rizično je kada ta osoba ne mora prvo postavljati svoje interese.
3. Mogućnost gubitka novca. Kao što je spomenuto gore, novac od predaje možete izgubiti ako rano izvadite novac. Osiguravajuće društvo mora nekako nadoknaditi provizije prodavača. I dok ne možete izgubiti novac s FIA-e zbog loših performansi na burzi - široko reklamirane prednosti FIA-e - možete izgubiti novac jer ako tržište dionica ima nizak, ravan ili negativan prinos za dovoljno godina, nećete izađi naprijed. Rente s fiksnim dohotkom imaju zajamčen minimalni povrat, a ovih dana obično je to najmanje 87, 5 posto premije isplaćene uz kamatu od 1 do 3 posto.

Rizici koje potrošači preuzimaju kada kupuju anuitet doista ovise o vrsti anuiteta, rekao je Nahulan Ethirveerasingam, drugi potpredsjednik uprave za anuitetne proizvode u Guardianu, koji prodaje varijabilne anuitete, fiksne anuitete i dohodovne rente. Za razliku od anuiteta s fiksnim dohotkom, varijabilni anuiteti izlažu klijentima pozitivne i negativne fluktuacije na tržištu. Fiksni anuiteti (koji se razlikuju od anuiteta s fiksnim dohotkom) nisu izloženi tržišnim fluktuacijama, ali u zamjenu za pružanje zajamčenog iznosa kamata, klijentu će možda trebati novac da u anuitetu stane tri godine.

"Nisu jabuke do jabuke, već potrošači trebaju odmjeriti prednosti i nedostatke svakog proizvoda i trebali bi surađivati ​​s financijskim profesionalcem koji može pružiti nepristran savjet", rekao je Ethirveerasingam.

Kako zaštititi svoje roditelje (ili sebe) od fiksnih indeksiranih anuiteta

Prodaja s fiksnom indeksnom anuitetom činila je 55, 3% fiksnog tržišta anuiteta u drugom tromjesečju 2018. Dakle, postoji dobra šansa da vi ili netko koga volite u nekom trenutku stavite na tržište ovaj proizvod. Trebali biste znati u što se upuštate.

Prodavači anuiteta obično ciljaju umirovljenike, jer su umirovljenici skupina koja se najviše brine oko očuvanja gnijezda i guranja dohotka do kraja života. Anuiteti mogu ostvariti ove ciljeve, ali to često rade na zbrkan i skup način. Zakon ne štiti roditelje od ovih složenosti. Tako da ćete morati biti njihov zagovornik.

Ako vaša mama inzistira na odlasku na prodajnu večeru, pođite s njom. Ako je već otišla, nadamo se da još nije kupila ništa. Ako nema, možete uzeti sve informacije koje je prikupila o anuitetima koje prodavač želi prodati i dobiti nepristrano mišljenje financijskog stručnjaka je li to dobar proizvod za nju.

Fiducijarno pravilo po kojem bi prodavatelji zahtijevali da daju savjete u najboljem interesu kupca za vrijeme primanja novca za umirovljenje, kao što je to često slučaj s anuitetima. Ali živo i dobro su tisuće financijskih profesionalaca koji se dobrovoljno pridržavaju fiducijarnog standarda jer smatraju da je to ispravna stvar.

Te ljude možete pronaći putem Nacionalne asocijacije osobnih financijskih savjetnika ili putem web stranice Certified Financial Planner ™, među ostalim izvorima. Trebali biste provjeriti njihovu regulatornu povijest putem baze podataka BrokerCheck FIN-a i SEC-ovog savjetnika za investicijske savjetnike za javno objavljivanje prije nego što se s njima dogovorite sastati se kako biste bili sigurni da u njihovoj disciplinskoj povijesti nemaju ništa alarmantno. Tada biste trebali dobiti svoje rente koje vi ili voljena osoba razmatraju.

Prednosti fiksnih indeksiranih anuiteta

Ne bi bilo pošteno kategorički reći kako su fiksni indeksirani anuiteti loši. Ali oni su prikladni samo za mali broj ljudi koji ih stvarno mogu razumjeti i priuštiti. Baš kao što je termin životno osiguranje jednostavan, jeftin oblik životnog osiguranja, tako su fiksne rente koje ne indeksiraju jednostavniji, jeftiniji oblik anuiteta.

Fiksni indeksirani anuiteti doista omogućuju sudjelovanje u prinosima na burzi u dobrim godinama, izbjegavajući gubitke u lošim godinama. Pitanje je hoće li troškovi anuiteta biti veći od onih dobnih godina. To je nešto što se razlikuje od anuiteta, jer svaki proizvod ima različite izraze, a postoji mnogo različitih proizvoda vani. Na primjer, jedan osiguratelj može ponuditi sedam različitih vrsta anuiteta s fiksnom indeksom. Mnogo je toga za ocijeniti, a usporedbe između jabuka i jabuka možda nisu moguće, kao što primjećuje Ethirveerasingam.

Fiksni indeksirani anuiteti mogu također ponuditi životni dohodak koji štiti od prekomjerne potrošnje imovine. I mogu osigurati smrtnu naknadu vašim nasljednicima tako da ne morate brinuti o tome da ćete osigurati gomilu novca gomilu novca, umrijeti sljedeći dan i ne dobiti nikakvu korist. Ali ove se značajke često nude putem vozača, što je skupo koštalo.

Donja linija

Mogu li prodavači anuiteta slobodnije prodavati fiksno indeksirane anuitete bez fiducijarnog pravila? Da.

Je li zbog toga njihova prodaja u zadnje vrijeme naglo skočila? Vjerojatno.

Ali većinu nas ne zanima akademska analiza tržišta za određenu vrstu anuiteta. Većina nas uopće ne razumije kako funkcionira jednostavna anuiteta, a kamoli složenija poput FIA.

Odlazak? FIA-i su komplicirani. Ako netko pokušava prodati nekoga vama ili nekome do koga vam je stalo, posavjetujte se s financijskim stručnjakom koji neće zaraditi proviziju ako ga kupite i pogledajte što preporučuje.