Zašto je McDonald's Preopremljena dionica još uvijek skupa

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i menadžer portfelja.)

Dionice McDonald's Corp. (MCD) pale su za više od 8% od vrhunca 26. siječnja, na otprilike 178, 50 dolara, zajedno sa širim tržištima dionica. Usprkos tehničkoj stopi na zalihama, cijena dionica najgori možda neće biti gotova jer i dalje drži visoku procjenu u usporedbi s drugim tvrtkama koje imaju mnogo brže stope rasta.

Očekuje se da će zarada rasti tijekom sljedeće tri godine, dok će se očekivati ​​da prihodi ostanu ravnomjerni, što sugerira da bi svako poboljšanje McDonald-a i dalje trebalo doći od uštede troškova ili otkupa dionica, čineći dionice temeljno skupim. Uz to, McDonaldsova tehnička postava također je zabrinjavajuća jer zaliha približava kritičnu razinu podrške. (Za više vidi, također: McDonald's ima problem dugoročnog rasta .)

precijenjena

McDonald trenutno trguje s otprilike 20 puta jednogodišnje procjene unaprijed zarade od 8, 20 USD, što je ista zarada višestruka kao Facebook Inc. (FB). Ono što izgleda najintrigantnije u tome kako tržište i dalje vrednuje McDonald's, jest to da se očekuje da zarada naraste za 8% za McDonald's u 2019. godini na 8, 20 dolara, dok se očekuje da će Facebook povećati profit za 22% na 8, 78 USD po dionici. Kao što je navedeno u prethodnom članku Investopedije, čini se da je teško opravdati McDonaldsovu zaradu koja je višestruko jednaka onoj na Facebooku. Očekuje se da će uz snažan rast zarade, porast prihoda od Facebooka porasti za gotovo 27% u 2019. godini na gotovo 70 milijardi USD, na McDonald-ov pad prihoda od gotovo 1%, na 20, 94 milijarde dolara. (Za više pogledajte, također: Zašto se McDonald's vrednuje kao velika tehnička zaliha? )

Podaci MCD PE omjera (Naprijed 1y) od YCharts-a

Ušteda troškova Vožnja donjeg reda

McDonald's je u 2017. godini svoj prihod smanjio za 7% na 22, 8 milijardi USD sa 24, 6 milijardi USD. U međuvremenu su ukupni operativni troškovi i troškovi smanjeni za 21%, dok je broj razrijeđenih dionica smanjen za 5%. Dakle, usprkos padu prihoda, McDonald's je mogao povećati svoju zaradu po dionici za 17% na osnovi GAAP-a.

Tehnike se ruše

Da stvar bude još gora za McDonald's, zamah dionica naizgled je postao medvjeđi. Tehnički grafikon pokazuje da je u kratkom roku McDonald's dionica prerasla, s indeksom relativne snage (RSI) čitanjem ispod 30. No, dionice su počele isticati početkom prosinca kada se trgovalo oko 172 dolara i pala na podršku oko 160 dolara tijekom propadanja na burzi. Ta razina podrške nije održana u dva navrata, a čini se da bi se opet testirala ako se testira.

Također je vrijedno napomenuti da se i 50-dnevni pomični prosjek počeo negativno okretati, što je još jedan znak da je zamah počeo medvjedast.

S dionicama koje izgledaju precijenjene i tehničkom shemom koja izgleda da postaje medvjeda, izgledi za McDonald's sugeriraju da će u budućnosti biti niže cijene. Ali opet, McDonald's je prije prkosio skepticima - što je spriječiti da opet ne propadne tim istim skepticima ">

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.