Zašto je Schlumberger ime koje bi trebali znati

Iako se u naftnoj i plinskoj industriji ne jamči zaraditi novac, to zasigurno ne škodi. Ali biti pomoćni davatelj usluga? U tome leže neka od najvjernijih i najpouzdanijih bogatstava.

Schlumberger NV (SLB) zapravo ne prodaje naftu u maloprodaji, ali oni rade samo na svemu što do toga vodi. Tvrtka se specijalizirala za ono što industrija naziva „uzvodnom“ aktivnošću, što uključuje traženje nafte, bušenje za nju i upravljanje bušotinama. Ako se to dogodi prije nego što je crno zlato spremno za plinovod, to čini i Schlumberger. Bolje prepoznate naftne i plinske tvrtke, vaš Exxon Mobil Corp. (XOM) i vaš Royal Dutch Shell plc (RDS-A), angažirat će Schlumberger za obavljanje svakodnevnih zadataka, kao što su utvrđivanje koji su napredni svrdli i platforme najprikladniji probijanje kroz posebno izazovan kamen ili pijesak. Možda to nije glamurozan posao, ali to je od presudne važnosti za veću naftnu industriju. I izuzetno, fantastično korisno. Rotirajuće reznice, testeri za ponavljanje formiranja i radijalne sonde zanimljivi su nekolicini ljudi osim naftnih inženjera, ali oni uređaji i stručnost ljudi koji znaju što učiniti mogu pridonijeti snažnom održavanju Schlumbergera u crnom. ( Za više profila tvrtke, pogledajte: Ogroman i pouzdan novac stroj ExxonMobil-a i kako se Chevron našao na površini svijeta.)

Malo poznati gigant

U poslu prepunom zloglasnih imena (npr. Halliburton Co. [HAL], Transocean Ltd. [RIG]), Schlumberger je uglavnom uspio ostati izvan naslova nefinansijskih vijesti tijekom svog 88-godišnjeg postojanja. A stjecanjem i prirodnim priraštajem, razvio se u najveću kompaniju takve vrste - s tržišnom kapitalizacijom u susjedstvu od 132 milijarde dolara. Društvo je također isplatilo dosljedne i uvelike rastuće dividende od 1957.

Schlumberger (to je shlum-bear-zhay ' : njegovi osnivači bili su Francuzi, a ne Nijemci) svoju su bazu preselili u Sjedinjene Države u roku od nekoliko godina od osnivanja tvrtke 1926. godine. Trenutno sa sjedištem u Houstonu, Schlumberger veliku većinu svojih prihoda ostvaruje izvan SAD-a i Meksičkog zaljeva. Potpuno 73% poslovanja Schlumbergera odvija se na drugim tržištima. Odlazeći tamo gdje su resursi, Schlumberger djeluje u zemljama sumnjive političke stabilnosti - Kubi, Sudanu, Iranu, oba Konga, itd. - ali ipak uspijeva uživati ​​profitnu maržu u rasponu od 15%, što je više nego solidno na konkurentnom tržištu usluge naftnih polja. ( Za čitanje u vezi, vidi: Schlumberger vodi put, kao što to obično čini .)

Prihod i dalje raste

Međunarodni prihod povećao se prošle godine za 3, 2 milijarde dolara, što je posljedica toga da je rast prihoda u SAD-u bio praktično statičan. Prošlogodišnja skromna primanja od 400 milijuna dolara u sjevernoameričkim prihodima gotovo su u cijelosti pripisana aktivnostima u Kanadi i Meksičkom zaljevu.

Schlumberger ima tri glavne poslovne podjele: proizvodnja (crpljenje, skladištenje, zaštita sliva), koja čini oko 35% ukupnog prihoda; bušenje, na 38%; i karakterizacija rezervoara (procjena, snimanje, softver - stvari čiste ruke). Rast prihoda bio je ujednačen među odjeljenjima prošle godine, povećavši se za 8%, 9% i 10%. Geografski su stvari manje uravnotežene. Rast je bio daleko najveći - 23% - na Bliskom Istoku i Aziji. ( Za više pogledajte: Vodič za ulaganje u tržišta nafte .)

Dobit Sjeverne Amerike i dalje je ispred

Ali to su prihodi, a ne prihodi. Schlumberger je možda dostigao konkavni dio krivulje prodaje s obzirom na sjevernoameričke operacije, ali brojke iz inozemne dobiti i dalje imaju načina da se sustignu s domaćim. Operativni prihodi pre-poreza u Sjedinjenim Državama činili su 30% ukupnog iznosa, što znači da svaki dolar američkog prihoda doprinosi petom ili dva više neto prihodu nego svaki odgovarajući dolar odnekud.

Od evaluacije do ekstrakcije

Što je objašnjenje aktivnosti na marginama? Pogledajmo to sektor po sektor. Što se tiče karakterizacije rezervoara, Schlumberger većinu povećanja pripisuje prodaji i licenciranju softvera. Među bezbroj tvrtki koje posjeduje Schlumberger je WesternGeco, tvrtka sa sjedištem u Velikoj Britaniji koja analizira seizmičke podatke i vrši istraživanje zemljišta. Je li to naftno polje na koje ste potrošili stotine milijuna dolara? Umjesto da pokuša samostalno odgovoriti na pitanje, većina naftno-plinskih konglomerata angažirat će podružnicu Schlumbergera prije nego što novac posveti projektu i riskira gubitak.

Na strani bušenja, smanjenje prihoda od poreza na dobit za posljednju fiskalnu godinu bile su jedina mana na inače zvjezdanoj kartici izvještaja za cijelu tvrtku. Jedno od rijetkih mjesta na kojem se dobit od bušenja povećavala bila je Schlumbergerova operacija MI SWACO. MI SWACO je još jedna podružnica, specijalizirana za sustave bušenja. (Te bušotine same po sebi ne prodiru u Zemljinu koritu. Potrebna su vam tekuća ili plinovita sredstva da stvari ne bi tekle.)

Što se tiče proizvodnih operacija, rast dobiti Schlumbergera dolazi uglavnom iz Sjevernog mora i uz obalu Angole. Tu tvrtka implementira svoje sustave za kontrolu i dizanje bušotine, potrebne za vađenje nafte iz onih teško dostupnih mjesta, poput nekoliko kubičnih kilometara nepropusne morske vode. Tijekom prošle godine, Schlumberger je povećao proizvodnju u navedenim područjima, dovoljno da nadoknadi snižene cijene materijala. ( Za čitanje povezano, pogledajte: Primer nafte i plinske industrije .)

Donja linija

Genijalnost Schlumbergerovog poslovanja - opsluživanje petrokemijskih multinacionalnih tvrtki periferno, a ne postavljanje zahtjeva za same ugljikovodike - je ta što u velikoj mjeri nije osjetljiv na tržišne kapitala. Zbog nezadovoljstva ili nedostatka, Schlumbergerove usluge su i dalje neophodne za industriju od velike važnosti. Neka se tvrtke s njihovim imenima na tankerima i benzinskim stanicama bave nestabilnošću cijena. Schlumberger je smislio način za prevazilaženje tog problema, istovremeno zadržavajući mirnu naplatu i obradujući dioničara nekim od najboljih i dosljednijih povrata na Wall Streetu.