Nula-Gap stanje

DEFINICIJA Nulino-praznog stanja

Uslov nulte razlike postoji kada su sredstva i obveze osjetljive na kamatne stope financijske institucije u savršenom ravnoteži za dan dospijeća. Uvjet je dobio njegovo ime po tome što je jaz u trajanju - ili razlika u osjetljivosti imovine i obveza institucije na promjene kamatnih stopa - točno nula. Pod ovim uvjetom, promjena kamatnih stopa neće stvoriti višak ili manjak za tvrtku, budući da je tvrtka imunizirana na svoj kamatni rizik, za određeni rok dospijeća.

RJEŠAVANJE DOLJE Uslov nulte propuste

Financijske institucije izložene su kamatnom riziku kada se osjetljivost na kamatnu stopu (koja se također naziva i trajanje) njihove imovine razlikuje od osjetljivosti na njihove obveze. Uslov nulte razlike imunizira instituciju od kamatnog rizika osiguravajući da promjena kamatnih stopa neće utjecati na ukupnu vrijednost neto vrijednosti poduzeća.

Zbog fluktuacije kamatnih stopa, tvrtke i posebno financijske institucije suočavaju se s rizikom dugotrajnog jaza u osjetljivosti kamatnih stopa između njihove imovine i obveza, što znači da promjena kamatnih stopa od 1% može povećati vrijednost njegove imovine u manjem stupnju od vrijednosti stečene svojim obvezama, što je rezultiralo manjkom. Da bi umanjili takve rizike kamatnih stopa, tvrtke moraju biti sigurne da svaka promjena kamatnih stopa ne utječe na ukupnu vrijednost neto vrijednosti poduzeća. Ova „imunizacija“ tvrtke od kamatnih rizika prakticira se održavanjem razlike u osjetljivosti imovine i obveza poduzeća s obzirom na istu ročnost, koja se naziva uvjetom nulte razlike.

Uvjet s nultom jazom može se postići strategijama imunizacije za kamatne stope. Imunizacija kamatnih stopa je strategija zaštite koja nastoji ograničiti ili nadoknaditi učinak koji promjene kamatnih stopa mogu imati na portfelju vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom - uključujući kombinaciju različitih sredstava i obveza osjetljivih na kamatne stope u bilanci stanja tvrtke. Imunizacijske strategije mogu koristiti derivate i druge financijske instrumente za nadoknadu što je moguće većeg rizika kada su u pitanju kamatne stope, uzimajući u obzir i trajanje portfelja i njegovu konveksnost, pri čemu je konveksnost promjena u trajanju kako se kamatne stope kreću (ili zakrivljenost trajanje). U slučaju instrumenata s fiksnim dohotkom, kao što su obveznice, imunizacija nastoji ograničiti promjene na cijeni kao i rizik ponovnog ulaganja.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Uputi i posljedice imunizacije imunizacija je strategija koja odgovara trajanju imovine i obveza, minimizirajući utjecaj kamatnih stopa na neto vrijednost. više Definicija podudaranja odgovornosti Odgovornost podudaranja odgovornosti je investicijska strategija koja usklađuje buduću prodaju imovine i tokove prihoda prema vremenu očekivanih budućih troškova. više Što je razlika u kamatama? Kamatna praznina mjeri izloženost poduzeća riziku promjene kamatnih stopa. Jaz je udaljenost između imovine i obveza. Primjeri jaza kamatnih stopa najčešće su viđeni u bankarskoj industriji. više Mjere konveksnosti cijena obveznica i odnosi prinosa obveznica Konveksnost je mjera odnosa cijene obveznica i prinosa obveznice koja pokazuje kako se trajanje obveznice mijenja s kamatnim stopama. više Razlika dospijeća Ročnost Dostupnost je mjerenje kamatnog rizika za rizične imovine i obveze osjetljive na rizik. više Negativni jaz Negativni jaz je situacija kada banke osjetljive na kamatne obveze premašuju imovinu osjetljivu na kamate. Suprotan negativnom jazu je pozitivan jaz, gdje aktiva osjetljiva na kamatne stope banke premašuje obveze osjetljive na kamate. više partnerskih veza