11 dionica koje premašuju porast kamatnih stopa

Kako kamatne stope rastu, ulaganja u fiksni dohodak počinju izgledati sve privlačnije u odnosu na vlasničke fondove, a sve ostale su naravno jednake. U stvarnosti, sve ostalo nije uvijek jednako, što znači da ulagači trebaju razmisliti dva puta prije trgovanja dionicama za obveznice. (Da biste pročitali više, pogledajte: Ne pretjerujte sa višim kamatama: JPMorgan. )

Puno je dionica koje djeluju čak i uslijed povećanja stope. Dvije odvojene analize u proteklom tjednu tvrde kako čak i točno znaju koji su, prema CNBC-u:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Prema Bankrosovoj američkoj agenciji Merrill Lynch, koju je izvijestio Barron's, ove će se dionice također pokazati uspješnom i zbog porasta kamata:

• PLC Ingersoll-Rand (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Otkrijte financijske usluge (DFS).

Korelacije cijene i povrata

Kako su prinosi na obveznice počeli rasti tijekom posljednjih šest mjeseci, ulagači su se počeli brinuti hoće li doći do kraja tržišta dionica. Zapravo, široki raspust na tržištu krajem siječnja barem je djelomično izazvan strahom od veće inflacije koja bi mogla ubrzati povećanje stopa. Međutim, u tih šest mjeseci JPMorgan je porastao za gotovo 29%, Goldman gotovo 22%, CSCO sa 43%, a American Express preko 16%, dok je Disney jedan zaostatak u grupi, s nešto više od 2%, zatvaranje trgovanja u utorak.

Koristeći svoj alat hedge fondova Kensho, CNBC je analizirao koje su dionice imale najveću povezanost s cijenama obveznica u posljednjih šest mjeseci. Kako prinosi obveznica rastu kada padnu cijene obveznica, treba očekivati ​​da će dionice s prinosom koji je negativno koreliran s cijenom obveznice imati dobre rezultate kada se stope povećavaju.

Koristeći iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange-trgujući fond (TLT), CNBC je utvrdio korekciju od -0, 33 sa JPMorgan, -0, 31 sa Goldmanom, -0, 19 sa Disneyjem, -0, 18 sa Ciscom i -0, 17 sa American Expressom. Ti su rezultati objavljeni prošlog četvrtka.

Umjereni prinosi dividende

Analiza Bank of America, koju je Barron objavio u ponedjeljak, koristi koncept trajanja obveznica, primjenjujući ga samo na dionice. Umjesto plaćanja kuponom, dionice isplaćuju dividende, a što je duže trajanje, to će više trebati isplata dividendi da nadoknadi ulagaču početni trošak investicije. Takve dionice s dužim trajanjem, s nižim isplatama dividendi, suočavaju se s većim rizikom od kamata.

No, problem s dionicama s malim trajanjem je taj što oni već plaćaju velike dividende i vjerojatno nemaju toliko prostora za rast, prema bankovnom strategu za prodaju dionica Savita Subramanian. (Da biste saznali više: Osnove trajanja obveznica. )

Subramanian sugerira da su dionice negdje između, dovoljno niske dividende s puno potencijala rasta, ali ne preniske da bi se suočile s rizikom povećanja kamatnih stopa. Šest dionica koje sa svojim dividendiranim prinosima najbolje stoje su Ingersoll-Rand s prinosom od 2%, Royal Caribbean s 1, 8%, Lam s 1%, Marriott s 0, 9%, Morgan Stanley s 1, 8% i Discover Financial na 1, 8%.