Jedinstveni Zakon o ulagaču (UPIA)
Jedinstveni Zakon o opreznim ulagačima (UPIA) jedinstveni je statut koji utvrđuje smjernice za skrbnike koje se trebaju pridržavati prilikom ulaganja u skrbničke imovine. To je dopuna prethodnih standarda opreznih ljudi namijenjenih odražavanju promjena koje su se dogodile u investicijskoj praksi od kasnih 1960-ih. Konkretno, Zakon o ujednačenom opreznom ulagaču odražava modernu teoriju portfelja (MPT) i potpuni pristup povrata izvršavanju fiducijarnog ulaganja.
Razumijevanje jedinstvenog Zakona o opreznim ulagačima (UPIA)
Jedinstveni oprezni zakon o ulagačima usvojen je 1992. godine Trećim izmjenama Zakona o zakladi Američkog instituta za pravo. Bila je to nadogradnja prethodno prihvaćenog Pravila mudrog čovjeka. Primjenom ukupnog portfeljskog pristupa i uklanjanjem ograničenja kategorije za različite vrste ulaganja, Jedinstveni razumni zakon o ulagačima potaknuo je veći stupanj diverzifikacije ulagačkih portfelja. Također je skrbnicima bilo omogućeno da u svoj portfelj uključe ulaganja poput derivata, roba i budućnosti. Iako ove investicije pojedinačno imaju relativno viši stupanj rizika, teoretski bi mogle smanjiti ukupni portfeljski rizik i povećati prinos kada se razmotre u ukupnom portfeljnom kontekstu.
Ključni odvodi
- Jedinstveni Zakon o razboritim ulagačima (UPIA) statut je u kojem su određene smjernice za skrbnike koje se trebaju pridržavati prilikom ulaganja imovine u povjerenje, ažuriranje Pravila o opreznom čovjeku.
- Pravilo razboritog čovjeka navodi da je za ulaganje povjerilačkih sredstava potreban povjerenik fiducijara jer će „oprezni čovjek“ uložiti vlastitu imovinu.
- UPIA zahtijeva od povjerenika da uzmu u obzir raznoliki pristup portfelju koji slijedi modernu teoriju portfelja i pristup ukupnog povrata.
Pravilo razboritog čovjeka
Pravilo o razboritom čovjeku temeljilo se na uobičajenom zakonu u Massachusettsu napisanom 1830. i revidiranom 1959. U njemu je bilo navedeno da je povjerenik povjerenja potreban za ulaganje povjerilačkih sredstava jer će „oprezni čovjek“ uložiti vlastitu imovinu, imajući u vidu sljedeće:
- Potrebe korisnika
- Potreba za očuvanjem imanja
- Potreba za dohotkom
Oprezno ulaganje neće uvijek biti vrlo profitabilno ulaganje; osim toga, nitko ne može sa sigurnošću predvidjeti što će se dogoditi s bilo kojom odlukom o ulaganju.
U novije vrijeme, pravilo razboritog čovjeka preimenovano je u pravilo razborite osobe. Ovaj skup smjernica može se primijeniti i izvan domena povjerilaca, gdje se navodi kao pravilo opreznih ulagača.
Ažuriranja pravila o Jedinstvenom opreznom Zakonu o ulagačima
Jedinstveni Zakon o opreznim ulagačima napravio je četiri glavne izmjene u odnosu na prethodni standard o Prudent Man Rule:
- Čitav portfelj investicijskih računa povjerenja računa se prilikom utvrđivanja razboritosti pojedinog ulaganja. Prema standardu Jedinstvenog opreznog zakona o ulagačima, fiducijar ne bi bio odgovoran za pojedinačne gubitke od ulaganja sve dok je ulaganje bilo u skladu s ukupnim ciljevima portfelja.
- Diverzifikacija je izričito potrebna kao obaveza preudarnog fiducijarnog ulaganja.
- Nijedna kategorija ili vrsta ulaganja ne smatra se besprijekornim. Umjesto toga, razmatra se prikladnost za potrebe portfelja. Kao rezultat toga, sada su mogući zajmovi za najmlađe založno pravo, ulaganja u ograničena partnerstva, izvedene financijske instrumente, futures i slična investicijska sredstva. Međutim, špekulacije i izravno rizikovanje se ne sankcionira pravilom i za njih se snosi moguća odgovornost.
- Dopušten je fiducijar koji prenosi upravljanje investicijama i druge funkcije trećim stranama.
Najvažnija izmjena Jedinstvenog opreznog zakona o ulagačima bila je da će se standard razboritosti ubuduće primijeniti na svako ulaganje u kontekstu ukupnog portfelja, a ne na pojedinačna ulaganja.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.