5 izazova s ​​kojima se suočavaju Goldman Sachs u 2019. godini

Investicijsko bankarstvo i trgovačka elektrana Goldman Sachs Group Inc. (GS) u posljednjih je 52 tjedna imala grubu plovidbu, s zalihama za 31%, u usporedbi s 20% padom indeksa KBW Bank Stock. Dugo se smatra među glavnim franšizama na Wall Streetu, Goldmana je zadesio niz problema, u rasponu od skandala do pitanja rasta.

Lovci na jeftine trke mogu se navesti da uskoče na temelju očekivanja da će Goldman prevladati svoje kratkoročne i srednjoročne izazove, vraćajući svoj glavni status u dužem roku. Međutim, skeptika ima u izobilju. Uvaženi analitičar banaka Dick Bove rekao je za CNBC, "ne želim dirati Goldman Sachs."

5 izazova s ​​Goldmanom:

• Umirujući brod usred skandala i loših rezultata
• Suočavanje sa skandalima koji mogu proizvesti ogromne novčane kazne i kazne
• Istraga zbog nedoličnog ponašanja može se povući
• Poboljšanje slabih poslovnih jedinica
• Stvaranje novog upravljačkog tima, inicijativa za rast i kontrola troškova

Izvori: CNBC, Barron's, Fortune

Značaj za investitore

Umirujući brod: David Solomon, 57 godina, bio je izvršni direktor od 1. listopada 2018., a ujedno je i predsjednik od 1. siječnja 2019., naslijedivši Lloyda Blankfeina u obje uloge. U tvrtku se pridružio kao partner 1999. godine, bio je suvoditelj investicijskog bankarstva od 2006. do 2016., zatim predsjednik i glavni operativni direktor (COO), po Goldmanu. Solomon je pred sobom težak zadatak, uključujući vraćanje povjerenja u čvrsti usred skandala i neučinkovitosti. Vježba izgradnje povjerenja uključivat će podjednako klijente, zaposlenike i investitore.

Skandali: Vlada Malezije zatražila je od Goldmana 7, 5 milijardi dolara odštete kao rezultat navodnog nesavjesnog ponašanja u poslovanju s državnim investicijskim fondom 1MDB, javlja CNBC. Fond 1MDB optužen je za korupciju i pranje novca, a Goldman negira bilo kakvo zlostavljanje.

Međutim, bankarski analitičar Dick Bove smatra da se "čini se da su se njihovi interni postupci kršili", i navodi to kao glavni razlog zašto bi izbjegao Goldmanove dionice. Michael Carrier, analitičar iz banke Bank of America Merrill Lynch, procjenjuje da bi Goldman mogao dobiti kaznu do dvije milijarde dolara kao rezultat afere 1MDB, što bi bilo otprilike jedna četvrtina vrijednosti zarade po Barronovoj.

Istraga: Bove očekuje da će afera u Maleziji biti dužna staviti Goldmana pod mikroskop američkih vrijednosnih papira i bankarskih regulatora na dvije ili tri godine, s gotovo svim aspektima firme pod istragom. Bove misli da bi taj postupak Goldman mogao koštati desetke milijuna dolara, a možda i stotine milijuna.

Napominjući da se Goldman "može suočiti s novčanim kaznama, kaznama i drugim sankcijama", Michael Carrier je također izjavio da bi se istrage mogle još neko vrijeme povući. Štoviše, on ne vjeruje da se dionica može početi oporavljati sve dok ne bude jasnije oko potencijalnih utjecaja. S druge strane, vjeruje da su "dionice više nego smanjile ishod" koje projicira, konkretno kaznu do dvije milijarde dolara.

Poboljšanje performansi: Goldmanova dionica trgovanja vrijednosnim papirima smanjila se s isporuke više od polovine prihoda tvrtke u 2012. na nešto više od jedne trećine u 2017. godini, prema drugom izvješću CNBC-a, što ukazuje da bi zaokret u trgovanju trebao biti glavni prioritet za Davida Solomona. Ranije u 2018. godini, on je naznačio da firma ulaže u nadogradnju svoje tehnologije trgovanja.

Inicijative za rast: Goldman ima plan povećati godišnji prihod za 5 milijardi USD do 2020. godine, dijelom putem novih poslovnih inicijativa, napominje CNBC. Na primjer, tvrtka je na treće izvješće CNBC-a ušla na tržište internetskog potrošačkog bankarstva sa svojim internetskim Marcusovim računima, na kojima je nedavno povisila kamatne stope.

"Imamo ambiciju izgraditi veliku, diferenciranu, visoko profitabilnu digitalnu platformu za financiranje potrošača", rekao je Solomon u svibnju 2018. godine, a prenosi CNBC. Moguće je da Goldman možda želi proširiti svoj trag u financijskim uslugama potrošača nudeći osiguranje, hipoteke, auto kredite i usluge upravljanja bogatstvom, također primjećuje CNBC.

Zapravo, Goldman nudi usluge upravljanja bogatstvom, ali samo ultra imućnim klijentima koji ulažu 10 milijuna ili više dolara po SmartAssetu. Sa samo 700 financijskih savjetnika i 184 milijarde dolara imovine u upravljanju, Goldman ima značajan potencijal rasta ako odluče sniziti minimum svog računa. Na primjer, Morgan Stanley (MS), koji ima najmanje račune u rasponu od 100.000 do 250.000 USD, ima 15.712 financijskih savjetnika i 2, 4 biliona dolara imovine pod upravljanjem, iz istog izvora.

Gledajući unaprijed

Analitičar Michael Carrier iz tvrtke BofAML smatra da Goldman ima dobre dugoročne izglede na temelju procjene njihovog novog menadžerskog tima, inicijativa za rast i nastojanja u kontroli troškova. Doista, unatoč nedavnim nevoljama, Goldman je i dalje jedno od najjačih imena u financijskim uslugama, što bi trebalo pomoći njegovim naporima na proširenju.

Ako firma iza sebe može staviti malezijski skandal, uz minimalnu financijsku i reputacijsku štetu, ali ujedno pružajući inicijative za rast i diverzifikaciju, dionica može biti kupnja. Međutim, napori na diverzifikaciji poslovnog modela širenjem na više masovno tržište bankarskih i financijskih usluga naići će na etablirane konkurente.