Povećanje popusta
Povećanje popusta je povećanje vrijednosti instrumenta s diskontiranjem kako vrijeme prolazi, a datum dospijeća sve više bliži. Vrijednost instrumenta će se povećavati po kamatnoj stopi impliciranoj diskontiranoj cijeni izdavanja, vrijednosti na dospijeću i roku dospijeća.
Smanjivanje povećanja popusta
Obveznica se može kupiti po cijeni, s premijom ili s popustom. Bez obzira na otkupnu cijenu obveznice, međutim, sve obveznice dospijevaju po nominalnoj vrijednosti. Nominalna vrijednost je iznos novca koji će investitor obveznice vratiti po dospijeću. Obveznica koja se kupuje po premiji ima vrijednost iznad par. Kako se obveznica bliži dospijeću, vrijednost obveznice opada sve dok ne bude jednaka datumu dospijeća. Pad vrijednosti s vremenom naziva se amortizacijom premije.
Obveznica koja se izdaje s popustom ima vrijednost manju od nominalne vrijednosti. Kako se obveznica bliži datumu otplate, ona će rasti u vrijednosti sve dok se ne dospije s nominalnom vrijednošću na dospijeću. Ovo povećanje vrijednosti naziva se povećanjem popusta. Na primjer, trogodišnja obveznica s nominalnom vrijednošću od 1000 dolara izdaje se u iznosu od 975 dolara. Između izdavanja i dospijeća vrijednost obveznice će se povećavati sve dok ne dosegne punu nominalnu vrijednost od 1000 USD, što je iznos koji će se isplatiti vlasniku obveznice u dospijeću.
Akcesija se može objasniti korištenjem pravocrtne metode, pri čemu se povećanje ravnomjerno raspoređuje po cijelom izrazu. Koristeći ovu metodu portfeljnog računovodstva, povećanje popusta može se reći pravocrtna akumulacija kapitalnih dobitaka na diskontnoj obveznici u očekivanju primanja nominalnog dospijeća. Povećanje se može objasniti i korištenjem konstantnog prinosa, pri čemu je povećanje najteže dospijeću. Metoda stalnog prinosa je metoda koju zahtijeva Služba unutarnjih prihoda (IRS) za izračun prilagođene osnovice troškova od iznosa kupnje do očekivanog iznosa otkupa. Ovom se metodom raspodjeljuje dobitak kroz preostali vijek trajanja obveznice, umjesto da se prizna dobitak u godini otkupa obveznice.
Za izračun količine priraštaja koristite formulu:
Iznos prikupljanja = Osnove kupnje x (YTM / Razgranična razdoblja godišnje) - Kuponska kamata
Prvi korak u metodi s konstantnim prinosom je određivanje prinosa do dospijeća (YTM) što je prinos koji će se zaraditi na obveznici koja se drži do dospijeća. Prinos do zrelosti ovisi o tome koliko često se prinos sastavlja. IRS omogućava poreznim obveznicima određenu fleksibilnost u određivanju razdoblja obračuna koji će se koristiti za izračunavanje prinosa. Na primjer, obveznica s nominalnom vrijednošću od 100 USD i kuponskom stopom od 2% izdaje se za 75 USD s datumom dospijeća od 10 godina. Pretpostavimo da se to složi godišnje zbog jednostavnosti. Stoga se YTM može izračunati kao:
100 $ parne vrijednosti = 75 $ x (1 + r) 10
100 $ / 75 $ = (1 + r) 10
1, 3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Kuponska kamata na obveznicu je 2% x 100 $ nominalne vrijednosti = 2 USD. Stoga,
Razdoblje prikupljanja1 = (75 USD x 2, 92%) - Kuponska kamata
Razdoblje akcesije1 = 2, 19 USD - 2 USD
Razdoblje akcesije1 = 0, 19 USD
Otkupna cijena od 75 USD predstavlja osnovicu obveznice pri izdavanju. Međutim, u kasnijim razdobljima osnovica postaje otkupna cijena uvećana za obračunate kamate. Na primjer, nakon 2. godine, obračun se može izračunati kao:
Razdoblje akcesije2 = [(75 USD + 0, 19) x 2, 92%] - 2 USD
Razdoblje akcesije2 = 0, 20 USD
Pomoću ovog primjera može se vidjeti da diskontna obveznica ima pozitivno obračunavanje; drugim riječima, osnovica se povećava, s vremenom se povećava s 0, 19 USD, 0, 20 USD, i tako dalje. Periodi 3 do 10 mogu se izračunati na sličan način koristeći pribroj iz prethodnog razdoblja za izračunavanje osnove tekućeg razdoblja.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.