Uvod u amortizaciju

Važno je analizirati na koji način tvrtka koristi amortizaciju, koja može predstavljati značajan dio troškova u računu dobiti i gubitka i koja u kratkom roku može utjecati na vrijednost mogućnosti ulaganja. Iako postoje pravila koja reguliraju trošak amortizacije, još uvijek ima dovoljno prostora za upravu da donesu kreativne računovodstvene odluke koje mogu zavarati ulagače. Isplati se pažljivo ispitati amortizaciju.

Tvrtke često naporno rade kako bi osigurale da njihovi temelji izgledaju dobro investitorima i analitičarima. Dakle, ključno je dobro prosuđivati ​​prilikom ispitivanja brojeva koji se pojavljuju u financijskim izvještajima. Nije dovoljno znati ima li tvrtka recimo sjajnu zaradu po dionici (EPS) ili nisku knjigovodstvenu vrijednost. Ulagači moraju biti svjesni pretpostavki i računovodstvenih metoda koje daju te brojke.

Više potražite u našem vodiču: Uvod u temeljnu analizu

Što je amortizacija?

Amortizacija je knjigovodstveni postupak kojim tvrtka raspodjeljuje trošak imovine kroz cijeli vijek trajanja. Drugim riječima, bilježi kako se vrijednost imovine s vremenom smanjuje. Svaki put kada tvrtka pripremi svoje financijske izvještaje, evidentira trošak amortizacije za dodjelu dijela troškova građevina, strojeva ili opreme koje je kupila u tekućoj fiskalnoj godini. Svrha evidentiranja amortizacije kao troška jest širenje početne cijene imovine u njenom korisnom vijeku trajanja. Za nematerijalnu imovinu - poput marki i intelektualnog vlasništva - ovaj postupak raspodjele troškova s ​​vremenom naziva se amortizacija. Zbog prirodnih resursa, poput minerala, drvne građe i rezervi nafte, to se naziva iscrpljivanje. (Za pozadinu o čitanju financijskih izvještaja pogledajte što morate znati o financijskim izvještajima .)

deprecijacija

pretpostavke

Kritične pretpostavke o trošku amortizacije ovise o upravi tvrtke. Uprava poziva na sljedeće stvari:

• Metoda i stopa amortizacije
• Korisni vijek imovine
• Zabilježena vrijednost imovine

Izbori za proračun

Ovisno o svojim preferencijama, tvrtke su slobodne da odaberu nekoliko metoda izračuna amortizacije. Da stvari budu jednostavne, sažit ćemo samo dvije najčešće metode:

• Ravna metoda - uzima se procijenjena vrijednost otpada na kraju njegovog vijeka trajanja i oduzima ga od prvobitnog troška. Taj se rezultat zatim dijeli procjenom uprave o broju korisnih godina sredstva. Tvrtka godišnje troši isti iznos amortizacije. Ovo je formula za pravocrtnu metodu: Ravna amortizacija = (izvorni troškovi sredstva - vrijednost otpada) / procijenjeni vijek trajanja imovine
• Ubrzane metode - ove se metode amortizacije otpisuju brže nego pravolinijska metoda. Općenito, svrha ovoga je minimizirati oporezivi dohodak. Popularna metoda je "dvostruko opadajući saldo", koji u osnovi udvostručuje stopu amortizacije pravocrtne metode: Dvostruka opadajuća amortizacija = 2 x (prvotni troškovi imovine - vrijednost otpada / procijenjeni vijek trajanja imovine)

Učinak izbora izračuna

Kao ulagač, morate znati kako izbor metode amortizacije utječe na račun dobiti i gubitka u kratkom roku.

Evo primjera. Recimo da je Tricky Company kupio novi IT sustav za dva milijuna dolara. Tricky procjenjuje da sustav ima vrijednost otpada od 500 000 dolara i da će trajati 15 godina. Prema metodi pravocrtne amortizacije, izračun troška amortizacije kompanije Tricky u prvoj godini nakon kupnje IT sustava je sljedeći:

(2.000.000– 500.000 USD) 15 = 100.000 $ \ frac {(\ 2.000.000 - \ 500.000 USD)} {15} = \ 100.00015 (2.000.000 - 500.000 USD) = 100.000 USD

Prema ubrzanoj amortizaciji koja je dvostruko opadala, trošak amortizacije kompanije Tricky u prvoj godini nakon kupnje IT sustava bio bi sljedeći:

2 × stopa ravno pravcu = 2 × ((2.000.000– 500.000 USD) 15) 2 × stopa ravno pravcu = 200.000 USD \ početak {poravnano} 2 \ puta \ tekst {stopa izravne linije} & = 2 \ puta \ lijevo (\ frac { (\ 2.000.000 - \ 500.000 USD)} {15} \ desno) \\ 2 \ puta \ tekst {brzina izravne linije} & = \ 200.000 $ \\ \ kraj {poravnano} 2 × stopa ravno pravcu2 × Stopa izravne linije = 2 × (15 (2, 000, 000- $ $ 500.000)) = $ 200.000

Dakle, brojke pokazuju da ako Tricky koristi pravolinijsku metodu, troškovi amortizacije u računu dobiti i gubitka bit će znatno niži u prvim godinama života sredstva (100.000 USD umjesto 200.000 USD po rasporedu ubrzane amortizacije).

To znači da ima utjecaja na zaradu. Ako Tricky želi smanjiti troškove i povećati zaradu po dionici, odabrat će pravolinijsku metodu koja će povećati njezinu donju liniju.

Mnogi ulagači vjeruju da knjigovodstvena vrijednost, odnosno neto vrijednost imovine (NAV), nudi relativno preciznu i nepristrasnu metriku vrednovanja. Ali, opet, budite oprezni. Izbor metode amortizacije Uprave također može značajno utjecati na knjigovodstvenu vrijednost: određivanje Trickyjeve neto vrijednosti znači oduzimanje svih vanjskih obveza u bilanci od ukupne imovine - nakon obračuna amortizacije. Kao rezultat, budući da se vrijednost neto imovine ne smanjuje tako brzo, pravocrtna amortizacija daje Trickyju veću knjigovodstvenu vrijednost od vrijednosti koju bi dala brža stopa. (Saznajte više o ovim metodama amortizacije u Amortizaciji: Ravna linija prema dvostrukom opadanju .)

Utjecaj pretpostavki

Tricky je za svoj IT sustav odabrao iznenađujuće dug vijek trajanja - 15 godina. Informacijska tehnologija obično zastarijeva vrlo brzo, tako da većina tvrtki amortizira informacijsku tehnologiju u kraćem razdoblju, recimo, pet do osam godina.

Tu je i pitanje vrijednosti otpada koji je Tricky odabrao. Teško je vjerovati da će rabljeni sustav star pet godina donijeti četvrtinu izvorne vrijednosti. Ali možda možemo vidjeti razlog Trickyjeve odluke: Što je dulji vijek trajanja sredstva i veća vrijednost otpada, manja će mu biti amortizacija tijekom njegovog vijeka trajanja. A niža amortizacija povećava prijavljenu zaradu i povećava knjigovodstvenu vrijednost. Trickyjeve pretpostavke, iako su upitne, poboljšat će izgled njegovih osnova. (Da biste prešli na sljedeću razinu analize, pogledajte naš Vodič za naprednu analizu financijskih izvještaja .)

Donja linija

Pobliži pogled na amortizaciju trebao bi podsjetiti investitore da poboljšanja zarade po dionici i knjigovodstvene vrijednosti mogu, u nekim slučajevima, biti rezultat samo malo više od udaraca olovke. Zarada i neto vrijednost imovine povećana zahvaljujući izboru pretpostavki o amortizaciji nemaju nikakve veze s poboljšanim poslovnim učinkom i, zauzvrat, ne pokazuju snažne dugoročne osnove.