Uvod u trgovanje srebrnim budućnosti

Nakon zlata, srebro je najviše uložena roba dragocjenih metala. Stoljećima se srebro koristi kao valuta, za nakit i kao dugoročna opcija ulaganja. Danas se mogu kupiti razni instrumenti na bazi srebra za trgovanje i ulaganja. Oni uključuju futrole srebra, opcije srebra, srebrne ETF-ove ili OTC proizvode poput uzajamnih fondova temeljenih na srebru. U ovom se članku govori o trgovanju na srebro futuresom - kako to funkcionira, kako ga obično koriste ulagači i što morate znati prije trgovanja.

Osnove

Da bismo razumjeli osnove trgovanja futurima sa srebrom, započnimo s primjerom proizvođača srebrnih medalja koji je osvojio ugovor o pružanju srebrnih medalja za predstojeći sportski događaj. Proizvođaču će trebati 1.000 unci srebra za šest mjeseci kako bi na vrijeme proizveli potrebne medalje. Provjerava cijene srebra i vidi da se srebro danas trguje po 10 dolara za uncu. Proizvođač danas možda neće moći kupiti srebro jer nema novca, ima problema sa sigurnim skladištenjem ili drugih razloga. Prirodno, zabrinut je zbog mogućeg rasta cijena srebra u sljedećih šest mjeseci. Želi se zaštititi od budućeg rasta cijena i želi zaključati otkupnu cijenu na oko 10 dolara. Proizvođač može sklopiti srebrni fjučerski ugovor kako bi riješio neke svoje probleme. Ugovor bi mogao biti istekao za šest mjeseci, a tada jamči proizvođaču pravo da kupi srebro za 10, 1 dolar po unci. Kupnja (zauzimanje dugog položaja) futures ugovora omogućava mu da zaključi buduću cijenu.

S druge strane, vlasnik rudnika srebra očekuje da će iz rudnika biti proizvedeno 1.000 unci srebra za šest mjeseci. Ona je zabrinuta zbog pada cijene srebra (na ispod 10 dolara za uncu). Vlasnik rudnika srebra može imati koristi prodajom (zauzevši kratku poziciju) gore spomenutog futures ugovora dostupnog danas po cijeni od 10, 1 USD. To jamči da će imati mogućnost prodati svoje srebro po zadanoj cijeni.

Pretpostavimo da oba ova sudionika međusobno zaključe srebrni futures ugovor po fiksnoj cijeni od 10, 1 USD po unci. U trenutku isteka ugovora šest mjeseci kasnije, može se dogoditi sljedeće, ovisno o spot cijeni (trenutna tržišna cijena ili CMP). Proći ćemo kroz nekoliko mogućih scenarija.

U svim gore navedenim slučajevima, i kupac / prodavač postiže kupovinu / prodaju srebra po željenoj razini cijena.

Ovo je tipičan primjer zaštite - postizanje zaštite cijena i time upravljanje rizikom korištenjem srebrnih fjučers ugovora. Većina trgovanja na terminima namijenjena je zaštiti. Uz to, špekulacije i arbitraža su druge dvije trgovačke aktivnosti koje održavaju tekuće trgovanje srebrom u budućnosti. Špekulanti zauzimaju vremenski ograničene duge / kratke pozicije u srebrnim budućnosti kako bi imali koristi od očekivanih kretanja cijena, dok arbitraži pokušavaju iskoristiti male razlike u cijenama koje postoje na tržištima u kratkom roku.

Futures Trading real srebrom

Iako gornji primjer daje dobar prikaz upotrebe srebra u budućnosti i zaštite od hedginga, u stvarnom svijetu trgovanje djeluje malo drugačije. Srebrni terminski ugovori dostupni su za trgovanje na više razmjena širom svijeta sa standardnim specifikacijama. Pogledajmo kako funkcionira trgovanje srebrom na Comex Burzi (dio grupacije Chicago Mercantile Exchange (CME)).

Comex Exchange nudi standardni futures ugovor za trgovanje u tri varijante klasificirane prema količini troy unci srebra (1 troy unca je 31, 1 grama).

• puni (5.000 troy unci srebra)
• miny (2.500 troy unci)
• mikro (1.000 troy unci)

Cjenik cijena od 15, 7 USD za cijeli ugovor o srebru (u vrijednosti od 5000 troy unci) bit će ukupne vrijednosti ugovora od 15, 7 x 5 000 = 78 500 USD.

Buduće trgovanje dostupno je na leveridžitu (tj. Dopušta trgovcu da zauzme poziciju koja je višestruko veća od iznosa raspoloživog kapitala). Potpuni srebro za futures ugovor zahtijeva fiksni iznos marže cijene od 12, 375 USD. To znači da treba održati maržu od samo 12.375 USD (umjesto stvarnih troškova od 78.500 USD u gornjem primjeru) da bi se zauzela jedna pozicija u punom futures ugovoru o srebru.

Budući da je puni iznos marže terminskog ugovora od 12.375 USD još uvijek veći nego što je nekim trgovcima ugodno, miNY ugovori i mikro ugovori dostupni su s nižim maržama u jednakim omjerima. MiNY ugovor (polovica veličine cijelog ugovora) zahtijeva maržu od 6.187, 50 USD, a mikro ugovor (jedna petina veličine cijelog ugovora) zahtijeva maržu od 2475 USD.

Svaki ugovor potpomognut je fizičkim rafiniranim srebrom (barovima) za koje se ispituje finoća od 0, 9999, a žigosavaju i serijski analiziraju rafinerije na popisu i odobrenju.

Postupak nagodbe za srebrne budućnosti

Većina trgovaca (posebno kratkoročnih trgovaca) obično nije zabrinuta zbog mehanizma isporuke. Svoju dugu / kratku poziciju u srebrnim fjučersima smanjuju na vrijeme prije isteka roka, a isplata gotovine isplaćuje se.

Oni koji drže svoje pozicije do isteka ili će dobiti ili dostaviti (na temelju ako je kupac ili prodavač) 5000 oz. COMEX srebrni jamstvo za budućnost srebra u punoj veličini na temelju njihovih dugih ili kratkih budućih pozicija. Jedan nalog daje vlasniku vlasništvo nad ekvivalentnim barovima srebra u određenim depozitarima.

U slučaju ugovora miNY (2.500 unci) i mikro (1.000 unci), trgovac prima ili polaže akumuliranu razmjenu potvrde (ACE), koja predstavlja 50 posto i 20 posto vlasništva, standardnog srebrnog naloga u punoj veličini. Imatelj može akumulirati ACE-ove (dva za miNY ili pet za mikro) kako bi dobio COMEX srebrni nalog od 5000 unci.

Uloga burze u trgovanju Srebrnim Futuresima

Forward trgovanje srebrom postoji stoljećima. U svom najjednostavnijem obliku, samo su se dvije osobe složile o budućoj cijeni srebra i obećavale će dogovoriti trgovinu na zadani datum isteka. Međutim, forward trgovanje nije standardno. Stoga je pun rizik za nepodmirivanje druge ugovorne strane. ( Povezano Koja je razlika između forward i futures ugovora?)

Ugovaranje srebrenih budućnosti putem razmjene pruža sljedeće:

• Standardizacija za trgovanje proizvodima (poput oznaka veličine za sve, miNY ili mikro srebrne ugovore)
• Sigurno i uređeno tržište za interakciju kupca i prodavatelja
• Zaštita od rizika druge ugovorne strane
• Učinkovit mehanizam otkrivanja cijena
• Lista budućih datuma za termine za razdoblje od 60 mjeseci, što omogućava uspostavljanje krivulje cijene unaprijed i samim tim učinkovito otkrivanje cijena
• Prilike za spekulacije i arbitražu koje trgovac ne zahtijeva obavezno držanje fizičkog srebra, a opet nude priliku iskoristiti razlike u cijenama.
• Zauzimanje kratkih pozicija, i za potrebe zaštite i trgovanja
• Dovoljno dugi sati trgovanja (do 22 sata za srebro u budućnosti), što daje dovoljno mogućnosti za trgovanje

Sudionici na tržištu Silver Futures Market-a

Srebro je etablirani plemeniti metal u dvostrukim strujama:

• To je dragocjeni metal za ulaganje

• Ima industrijsku i komercijalnu upotrebu u mnogim proizvodima

Zbog toga je srebro roba od visokog interesa za razne tržišne sudionike koji aktivno trguju futurom srebra u svrhu zaštite ili zaštite cijena. Glavni igrači na tržištu futures srebra uključuju:

• Rudarska industrija

• Rafinerije

• Električne i elektroničke tvrtke

• Fotografske tvrtke

• Nakit tvrtke

• Automobilska industrija

• Proizvođači opreme za solarnu energiju

Gore navedeni igrači uglavnom trguju srebrom budućnosti za svrhe zaštite kako bi se postigla zaštita cijena i upravljanje rizikom.

Drugi izvor glavnih sudionika na srebrnim fjučerskim tržištima je financijska industrija. Ti igrači također mogu biti u mogućnosti za nagađanja i arbitražu te uključuju:

• Banke

• hedž fondovima i uzajamnim fondovima

• Vlasničke trgovačke tvrtke

• Tržišni proizvođači i trgovci pojedinaca

Čimbenici koji utječu na cijene budućnosti Future Silver

Posljednjih nekoliko godina zabilježene su vrlo visoke razine volatilnosti cijena srebra, što je možda gurnulo srebro iznad općenito percipiranih granica za sigurne klase imovine. Zbog toga je srebro vrlo isparljiva roba za trgovinu.

Oko 1990. industrijska potražnja za srebrom iznosila je oko 39 posto ukupne potražnje. Ostatak je bio u investicijske svrhe. Trenutno se industrijska potražnja sastoji od više od polovice ukupne potražnje. Ova povećana industrijska potražnja glavni je faktor povećane volatilnosti cijena srebra. Recesija ili usporavanje industrijske potražnje smanjili bi cijene srebra.

S druge strane, mnoge bi situacije mogle povećati potražnju za srebrom i dovesti do viših cijena. Širenje elektronike i automobilske industrije dovelo bi do veće potražnje srebra. Povećanje cijena nafte moglo bi povećati i potražnju za srebrom prisiljavanjem na korištenje alternativne energije, poput sunčeve. Oprema za solarnu energiju koristi srebro. Da bi pokušali predvidjeti buduće cijene srebra, ulagači trebaju uzeti u obzir sljedeće:

Donja linija

Srebro je posljednjih godina izrazito volatilna roba, što ga čini visokorizičnom imovinom. Osim čimbenika koji utječu na fizičke cijene srebra, na trgovanje srebrom u budućnosti utječu i kontagoni i zaostali efekti koji su specifični za trgovanje sa futurom. U stvarnom svijetu trgovanje terminima također zahtijeva svakodnevno ispunjavanje tržišnih marki. Trgovci bi toga trebali biti svjesni i zadržati dovoljno kapitala za to. Iako su futurni ugovori s malim miNY i mikro srebrom dostupni s utjecajem, zahtjevi za trgovanje kapitalima i dalje mogu biti viši za male trgovce. Trgovanje srebrenim fjučersima preporučljivo je samo iskusnim trgovcima koji imaju dovoljno znanja o trgovanju fjučersima.