Vodič za početnike o rudarstvu zaliha

Ako se ne uzgaja, mora se minirati. Vjerojatno ste čuli neku varijaciju ove izreke. Koriste ga ljudi zabrinuti zbog utjecaja iscrpljivanja minerala na okoliš, kao i ljudi koji biče na rudničkim zalihama. Iako ove dvije skupine imaju vrlo različit naglasak kada to govore, obje su u pravu - rudarstvo je veliki posao. Gotovo svaki komercijalni proizvod ima elemente koji su započeli zakopani ispod zemlje.

Evo nekoliko stvari koje biste trebali znati prije dodavanja rudarskih zaliha u svoj portfelj.

Dvije grupe, jedan sektor

Rudarske dionice doista su dvije različite skupine: mažoretkinje i juniori.

Glavne su tvrtke dobro kapitalizirane tvrtke s desetljećima povijesti, svjetskim operacijama i sporim i postojanim novčanim tokom. Velike rudarske tvrtke ne razlikuju se od velikih naftnih kompanija, a mnoge iste metrike primjenjuju se s rudarskim zavojima. Obje su dokazale i vjerojatne rezerve, osim rudarskih tvrtki, razbijaju profit i troškove na danom ležištu po toni, umjesto barela. Ukratko, rudarski major je lako procijeniti i u njega je lako uložiti.

Juniorski rudarski staleži vrlo su suprotno od rudarskih majora. Obično imaju malo kapitala, kratku povijest i velike nade za velike prinose u budućnosti.

Za juniorke postoje tri moguće sudbine.

• Najčešći je neuspjeh, koji ostavlja rupu u svačijem džepu, uključujući i banke i investitore.
• Druga sudbina događa se kada junior ima dovoljno uspjeha da opravda veliki plaćanje pristojne premije kako bi ga podigao, što dovodi do pristojnih prinova svih oko sebe.
• U trećoj i najrjeđoj sudbini, junior pronalazi veliko ležište minerala kojeg tržište želi puno - to je čarobna kombinacija pravog ležišta u pravo vrijeme. Kad se to dogodi, juniori se za nekoliko dana mogu vratiti više nego što će se glavni vratiti u godinama.

Vrednovanje glavnih i mlađih rudarskih dionica

Iako su mažoretkinje i juniori vrlo različiti, ujedinjuje ih činjenica koja sve rudarske zalihe čini jedinstvenima: njihov poslovni model zasnovan je na iskorištavanju svih sredstava koja imaju u zemlji. Ulov je da rudarske kompanije ne znaju točno koliko ima određenog ležišta dok sve nije iskopano. Stoga vrijednost rudarskog fonda otprilike slijedi tržišnu vrijednost njegovih rezervi, s tim da je premija uplaćena tvrtkama s dugom povijesti uspješnog iznošenja tih rezervi na tržište.

Rezerve se procjenjuju kroz studije izvodljivosti. Ove studije neovisno potvrđuju vrijednost pologa. Studija izvodljivosti uzima procijenjenu veličinu i razred depozita i uravnotežuje ga s troškovima i poteškoćama iz njegovog izdvajanja. Ako će depozit na tržištu donijeti više novca nego što košta kopati, onda je to izvedivo.

Različiti rizici, različite nagrade

Ako neki rudnik na stotine ležišta nalazi ili se minira, sadržaj bilo kojeg pojedinačnog ležišta vjerojatno neće previše poljuljati vrijednost dionica. Glavni je zbroj svih depozita uz gore spomenuti goodwill vezan za povijest. Promjena tržišne vrijednosti minerala koji čini veći postotak ležišta imat će mnogo veći učinak od novog ležišta ili propalog ležišta. Mlađi rudarski fond živi ili umire na osnovu rezultata svojih studija izvedivosti.

Juniorski rudarski fond obično vidi najviše akcija koje vode do, i odmah nakon toga, studije izvodljivosti. Ako je studija pozitivna, tada vrijednost poduzeća može porasti. Naravno, istina je i obrnuto. Često mlađi rudar neće istresti izvediv polog do kraja. Umjesto toga, oni prodaju depozit (ili sami) većem rudaru i kreću u potragu za drugim. U tom smislu, mlađe rudarske zalihe formiraju istražni cjevovod koji na kraju hrani glavne rudare. Prema ovom mišljenju, veliki rizici i nagrade uglavnom leže na razini mlađih rudara.

Odabir načina ulaganja

Kao ambiciozni ulagač u rudarstvo vjerojatno se pitate biste li trebali ulagati u mlađe rudarske zalihe ili velike rudarske zalihe. Odgovor ovisi o tome što tražite. Juniori mogu ponuditi puno uvažavanja na pravom tržištu. To ih čini idealnim odredištem za rizični kapital, ali teško je najbolje mjesto za provjeru socijalnog osiguranja. Ako tražite dionice nižeg rizika s potencijalom za isplatu dividendi i neku pristojnu vrijednost, tada će vam možda biti velike rudarske zalihe.

Donja linija

To je temeljni premaz i kao takav pati od pretjerano širokog i pojednostavljivog. Prije nego što uložite u sektor rudarstva, vjerojatno biste trebali znati što je istraživanje greenfield polja, kao i kako procijeniti utjecaj cijene i biti u stanju zadržati se na opasnosti kupnje u jednom pozitivnom testu.

Ako ste dovoljno zainteresirani za rudarstvo da biste obavili neka istraživanja, tada vjerojatno postoji mjesta u vašem portfelju i za rudarske mažoretkinje i za juniore. Za one koji bi radije bili izloženi ulaganju u veći rudarski sektor (umjesto da biraju pojedinačne zalihe), na raspolaganju je nekoliko ETF-ova koji se odnose na rudarstvo i uzajamnih fondova koji se mogu dodati vašem portfelju.