Najbolja strategija za investitore u zlato

Potraga za zlatom dovela je do ubojstava i ranjavanja, ratova i neumoljive fascinacije većim dijelom povijesti. Zlato je toliko važno da je postalo sinonim za riječ "bogatstvo". No, imati zlatne zlatice, kovanice ili terminske ugovore ne znači da vrijednost vašeg portfelja raste ili da je to sigurno. Istražimo budućnosti zlata, kao i uporabu u investicijskom portfelju.

Negdje iznad horizonta

Većina zlata isporučenog na tržište svake godine ide u proizvedene proizvode, a ostatak odlazi privatnim investitorima i novčanim rezervama. Zlato ima dugu povijest korištenja kao valuta ili kao rezerva za podršku drugim oblicima novca. Međutim, zlatni standard trenutno ne koristi nijedna vlada, kojeg je u potpunosti zamijenila fiat valuta. (Da biste saznali više, pogledajte Zlatni standard ponovo .)

Ulaganje na financijska tržišta zahtijeva sposobnost promjene perspektive tijekom vremena. Ako se kupe zlatne palice ili krugerrands (južnoafrički zlatnik za jednu uncu), tada fizičko posjedovanje tog zlata ostaje isto bez obzira na tržišnu cijenu. Ulaganje je izbor rizičnog kapitala s nadom u dobitak. Ipak, vlasništvo je samo zbog vlasništva, bez obzira na bilo koji dobitak u cijeni.

Diverzifikacija portfelja znači promjenu klasa imovine. Dionice su jedna klasa imovine. Zlato je još jedno. Posjedovanje dionica tvrtke znači posjedovanje vlasničkog udjela u društvu. Vrijednost raste ili pada, promjene na tržištu i papirnati certifikati ne mogu vrijediti ništa. Vrijednost zlata ide gore-dolje i mijenja se s tržištem, ali nikad ne vrijedi ništa. U tome leži glavna razlika. Možda nećete profitirati od posjedovanja zlata, ali barem ćete posjedovati poželjnu materijalnu imovinu, bez obzira na novčanu vrijednost.

Slika 1: Cijene futures zlata idu gore, dolje i na stranu. Roba je ista, cijena nije.

Izvor: TradeStation

Planiranje portfelja također uzima u obzir namjere. Da li je namjera povećati bogatstvo ili imati zlato, koje se u bilo kojem trenutku može trgovati hranom ili skloništima "> zalihama u poduzeću za rudarstvo zlata. Držanje zlata u hitnim slučajevima ne mora nužno povećavati bogatstvo. Zlato može biti dio nečijeg bogatstva, ali može smanjiti i vrijednost.

Usporedimo li kupnju zlata Krugerrands s kupnjom drugog fizičkog dobra, poput kuće. Bez obzira na to da li se cijena kuće povećava ili snižava, još uvijek imate dom za stanovanje i to je dio vašeg imanja. Bez obzira da li cijena zlata Krugerrands ide gore ili dolje, još uvijek ih držite i oni su dio vašeg imanja. Pogledajmo sada kupovinu dionica fonda kojima se trguje na burzi (EFT) poput SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Slika 2). Ako vam cijena padne od mjesta gdje ste je kupili, izgubili ste novac i papir može čak postati bezvrijedan.

Slika 2: Ovo je zlato povjerenja GLD. Prati kretanje zlata, ali nije teško sredstvo.

Izvor: TradeStation

Zlatne budućnosti

Dva su načina ulaganja u tržište zlata, bilo kupnja fizičkog robnog zlata ili kupovina terminskog ugovora. Kupnja fizičkog robnog zlata znači imati vlasništvo. Dakle, iako će cijena oscilirati, vlasništvo je konačno. Kupnja futures ugovora ili dionica je špekulacija, gdje ne posjedujete zlato, ali možete donijeti zaradu. (Da biste saznali više, pročitajte Gold Showdown: ETFs vs. Futures and Trading Gold i Silver Futures Contracts .)

Futures ugovor o zlatu pravno je obvezujući ugovor za isporuku zlata u budućnosti po dogovorenoj cijeni. Ugovori su standardizirani terminskom razmjenom u pogledu količine, kvalitete, vremena i mjesta isporuke. Samo je cijena promjenjiva. Ugovor se odnosi na robu „zlato“. Zalihe zlata u tom smislu nisu roba. Dionice rudara zlata ili povezanih kompanija nude dionice, ali to ne predstavlja nikakav oblik vlasništva nad zlatom.

Zlatni plemen je svaka vrsta proizvoda od zlata koja se prodaje zbog sadržaja zlata. Cijena zlatnih poluga, u bilo kojem obliku, prati dnevnu spot cijenu zlata. Tržište zlatnih poluga je međunarodno. Potražnja je globalna. Zlatom se trguje negdje u svijetu gotovo u svakih sat vremena.

Zlatno pravilo

Izraz "let do kvalitete" obično se odnosi na zlato, koje se često naziva i krajnja valuta. Pretpostavka je da će, ako dođe do gospodarskog kolapsa i papirnog novca zastarjeti, zlato zadržati vrijednost. Valuta je bilo koji oblik novca bilo koje zemlje, a novac je sve što se može zamijeniti ili zamijeniti za nešto drugo, što zlato predstavlja vrhunski oblik novca tijekom ekonomske recesije. (Za daljnje čitanje o razmjeni novca, pročitajte od Bartera do novčanica .)

Ako je želja imati robu kao alternativni medij razmjene, kupite zlatne poluge. Strane valute ne zamjenjuju zlato jer nijedna država nije na zlatnom standardu. Kupnja može zahtijevati više ili manje zlata, ovisno o potražnji, ali zlato je obično prihvatljivo. (Za više informacija pogledajte što je novac ">

Zalihe zlata ne otkupljuju se za zlato. Futures ugovori o zlatu rijetko se otkupljuju za zlato. Kupnja u zlatnom fondu ili indeksu ne znači da imate robno zlato. Kupnja stranih valuta nije zamjena za robu zlata.

Vlasništvo nad zlatom ostvaruje se samo kupnjom zlatnih poluga. Zlatni plemen je svaka vrsta proizvoda od zlata koja se prodaje zbog sadržaja zlata. To mogu biti zlatnici, zlatne šipke ili zlatni nakit.

Slika 3: Primjeri zlatnih poluga

Izvor: Sjeverozapadna teritorijalna kovnica

Posljedice trgovanja valutama

Novac i zlato mogu se činiti isto i svi mogu biti jednako prihvatljiva valuta, ali različiti su. Novac je sve prihvaćen kao plaćanje. Valuta je često specifična za zemlju i predstavlja se papirnatim bilješkama koje je izdala vlada. To je novac, ali nije zlato. Zlato (kao i srebro) je novac i medij razmjene. Zlato može biti valuta, ali je i više od toga, jer je to materijalna imovina i jedina investicija koja se ne motivira dugom.

Slika 4, ispod, prikazuje obrnut odnos zlata i američkog dolara.

Slika 4: Zlato i američki dolar su obrnuto povezani. Kada dolar raste, cijene zlata padaju.

Izvor: TradeStation

Sljedeći grafikon (slika 5.) prikazuje obrnut odnos između američkog dolara i švicarskog franka. Švicarski franak uglavnom se kreće suprotno američkom dolaru. Švicarski franak pozitivno je povezan s zlatom. Korelacije su dobro sredstvo upravljanja za dodjelu sredstava u portfelju.

Slika 5: Američki dolar i švicarski franak obrnuto su povezani

Izvor: TradeStation

Devizno tržište (forex ili FX) odnosi se na tržište valuta. Devizno tržište ne podrazumijeva nikakvo predstavljanje zlata. To je očigledno valuta jedne zemlje u odnosu na drugu. Fiatov novac otkupljuje se za ništa, dok zlato uvijek zadržava monetarni status. (Da biste saznali više, pogledajte uobičajena pitanja o trgovanju valutama .)

Sljedeći grafikon (slika 6.) je cross stopa (ili valutni par koji ne uključuje američki dolar) u usporedbi sa zlatom. Niti jedna država papirnatih novčanica ne može se pretvoriti u unaprijed zadane, fiksne količine zlata.

Slika 6: Valutni par unakrsnog tečaja u odnosu na zlato, pokazuje pozitivnu povezanost

Izvor: TradeStation

Euro / japanski jen par pozitivno je povezan sa zlatom (slika 5), ​​cijena je istovremeno viša ili niža. Otkup zlata i ovog valutnog para nije diverzificiran jer je gubitak ili dobitak dvostruko veći. (Za više, pogledajte Priče iz rova: Savršeno negativna profitabilnost .)

Slika 7: Zlatna karta i S&P 500

Izvor: TradeStation

Na slici 7, SPY se već kretao godinama prije nego što se zlato počelo kretati prema gore. Od 2004. do 2008. godine, SPY je porastao za 50%. Zlato nije počelo rasti izvan dometa tek krajem 2007. Berza je pala na najniže razine iz 2004. godine, a cijene zlata također su niže. Robe su za ovaj vremenski ciklus zaostale na tržištu dionica. Jasno je da je upravljanje portfeljem učinkovitije kada se uzmu u obzir ciklusi gospodarstva.

Poanta

Postoji izreka da će „roba zaštititi portfelj od tržišnog rizika“. Međutim, postoji tržišni rizik, sistemski rizik i rizik od cijena u svakoj klasi imovine. Jedina zaštita portfelja je pametno upravljanje imovinom. Drugim riječima, iako zlato ima mnogo koristi za ulagače, držanje zlata ne osigurava aprecijaciju imovine. Midasov dodir je stvarno samo dobro upravljanje novcem.