Kupi-pisati
Kupnja-pisanje je opcija trgovanja opcijama gdje investitor kupuje vrijednosni papir, obično dionice, s opcijama koje su na njemu dostupne i istovremeno upisuje (prodaje) opciju poziva na tu vrijednosnicu. Svrha je stvaranja prihoda od premija za opcije. Budući da se opcija opcije smanjuje samo ako se poveća cijena predmetnog vrijednosnog papira, rizik od pisanja opcije je smanjen. Najčešći primjer ove strategije je uporaba pokrivenog poziva na dionici koju već posjeduje investitor.
Ključni odvodi
- Kupnja-pisanje je opcija opcija koja se najčešće koristi na dionicama.
- Prodaja pokrivenog poziva primjer je strategije kupovine i pisanja.
- Strategije kupovine i pisanja zahtijevaju zdrav način odabira prave cijene štrajka i datuma isteka kako bi se povećali dobici.
- Ova strategija riskira gubitak položaja ako cijena temeljnog vrijednosnog papira raste prebrzo.
Kako djeluje strategija kupovine i pisanja
Ova strategija pretpostavlja da će tržišna cijena predmetnog vrijednosnog papira vjerojatno blago varirati i možda donekle porasti s trenutnih razina prije isteka roka. Ako sigurnost padne u cijenu ili barem ne poraste snažno, tada investitor koji piše opciju poziva dobiva premiju primljenu od prodaje opcija. Ova se strategija može povremeno ponavljati kako bi se povećali prinosi u vrijeme kada je kretanje vrijednosnog papira manje.
Da bi se strategija dobro provela, cijena štrajka opcije trebala bi biti veća od cijene plaćene za predmetnu strategiju. Ovo zahtijeva dobro prosuđivanje jer cijena štrajka mora biti veća od vjerojatnog stupnja fluktuacije, ali ne toliko visoka da je primljena premija neznatna. Također, što duže traje do isteka, viša će biti premija. Međutim, što je dulji rok prije isteka, veća je vjerojatnost da sigurnost može predaleko porasti. Da bi strategija bila uspješna, ulagači moraju pronaći ravnotežu između vremena isteka i očekivanja o volatilnosti.
Ako osnovna cijena imovine poraste iznad štrajk-cijene, opcija će se provoditi na dospijeću (ili prije) što rezultira time da investitor proda imovinu po udarnoj cijeni. Ova okolnost i dalje rezultira profitom, ali obično iznosi manju zaradu nego ako opcija opcija nije korištena. Pa čak i ako investitor i dalje drži premiju koja je primljena od opcije, oni više nemaju koristi od bilo koje dodatne dobiti u osnovnoj cijeni. Drugim riječima, u zamjenu za premijski dohodak, investitor ograničava svoj profit na osnovi.
U idealnom slučaju, investitor vjeruje da se temeljni podaci neće kretati kratkoročno, već će biti dugoročno mnogo veći. Zarađuje dohodak na imovini čekajući na mogući dugoročni porast cijene.
Provođenje trgovine kupi-piši
Pretpostavimo da investitor vjeruje da je dionica XYZ-a dobra dugoročna investicija, ali nije siguran kada će njen proizvod ili usluga postati uistinu profitabilni. Odlučio je kupiti 100-postotnu dionicu u dionici po tržišnoj cijeni od 10 dolara po dionici. Budući da investitor ne očekuje da će se cijena uskoro poskupjeti, također odlučuje napisati opciju poziva za XYZ dionice po vježbenoj cijeni od 12, 50 dolara, prodajući je za malu premiju.
Sve dok cijena XYZ-a ostane ispod 12, 50 dolara do dospijeća, trgovac će zadržati premiju i temeljne dionice.
Ako cijena poraste iznad razine od 12, 50 USD i iskoristi se, trgovac će morati prodati dionice po cijeni od 12, 50 dolara nositelju opcije. Trgovina će izgubiti samo na razlici između cijene vježbanja i tržišne cijene.
Ako tržišna cijena po isteku iznosi 13, 00 USD po dionici, ulagač gubi na dodatnoj dobiti od 13, 00 USD - 12, 50 USD = 0, 50 USD po dionici. Imajte na umu da je to novac koji nije primljen, nego izgubljeni novac. Ako investitor jednostavno napiše nepokriveni ili goli poziv, morao bi izaći na otvoreno tržište kako bi kupio dionice za isporuku, a 0, 50 USD po dionici postat će stvarni kapitalni gubitak.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.