Zatvoreni fond
Fond zatvorenog tipa je portfelj združene imovine koji prikuplja fiksni iznos kapitala pomoću inicijalne javne ponude (IPO), a zatim popisuje dionice za trgovanje na burzi.
Poput uzajamnog fonda, zatvoreni fond ima profesionalnog menadžera koji nadgleda portfelj i aktivno kupuje i prodaje imovinu. Slično fondu na kojem se trguje na burzi, on trguje poput kapitala, jer njegova cijena fluktuira tijekom dana trgovanja. Međutim, zatvoreni fond jedinstven je po tome što nakon IPO-a matično društvo ne izdaje nove dionice. Ni sam fond neće otkupiti - otkupiti - dionice. Umjesto toga, poput pojedinačnih dionica, fond mogu kupiti ili prodati na sekundarnom tržištu samo ulagači.
Ostali nazivi za zatvoreni fond uključuju "zatvoreno ulaganje" i "zatvoreni uzajamni fond."
Kako djeluje zatvoreni fond
Iako zatvoreni fond ima nekoliko jedinstvenih karakteristika koje ga razlikuju od otvorenog fonda, poput uzajamnog fonda ili fonda kojima se trguje na burzi (ETF), on također dijeli nekoliko sličnosti s tim dvjema vrijednosnim papirima. I zatvorene i otvorene fondove vodi investicijski savjetnik, kroz menadžment tim koji trguje portfeljem. Oboje naplaćuju godišnji omjer troškova i mogu donijeti raspodjelu dohotka i kapitalnog dobitka dioničarima.
Zatvoreni fond organiziran je kao javno trgovačko društvo, a i njemu i njegovom upravitelju portfelja potrebna je registracija Komisije za vrijednosne papire (SEC). Teži se aktivnom upravljanju za razliku od većine ETF-ova ili indeksnih uzajamnih fondova, a njegov portfelj vrijednosnih papira obično se koncentrira na određeno industrijsko, zemljopisno tržište ili tržišni sektor.
KLJUČNI UTAKMICI
- Fond zatvorenog tipa nastaje kada investicijska kompanija prikupi novac putem IPO-a, a zatim trguje svojim dionicama na javnom tržištu poput dionica.
- Fondovi zatvorenog tipa često nude veći povrat ili bolje prihode od svojih otvorenih fondova.
- Cijena zatvorenog fonda varira u skladu s ponudom i potražnjom, kao i promjenjivim vrijednostima udjela u portfelju.
Kako se razlikuju fondovi zatvorenog tipa
Međutim, zatvoreni fondovi se u osnovi razlikuju od otvorenih fondova. Fond zatvorenog tipa prikuplja propisani iznos kapitala samo jednom, putem IPO-a, izdavanjem fiksnog broja dionica koje su kupili ulagači. Nakon što se sva ponuda dionica "zatvori" - otuda i ime. U fond se ne slijeva novi investicijski kapital. Suprotno tome, uzajamni fondovi i fondovi kojima se trguje na burzi stalno prihvaćaju nove ulagačke dolare, izdaju dodatne dionice i otkupljuju - ili otkupljuju - dionice od dioničara koji to žele prodati.
Zatvorena lista fondova na burzama na kojima njihove dionice trguju baš poput dionica s kretanjem cijena dionica tijekom trgovanja. Ova djelatnost uvrštavanja u kontraste je s otvorenim uzajamnim fondovima koji cijene samo jedanput na kraju trgovinskog dana. Iako se cijena dionica otvorenog fonda temelji na neto vrijednosti imovine (NAV) portfelja, cijena dionica zatvorenog fonda varira u skladu s tržišnim silama. Te snage uključuju ponudu i potražnju, kao i promjenjive vrijednosti vrijednosnih papira u fondovima.
Budući da trguju isključivo na sekundarnom tržištu, zatvoreni fondovi također zahtijevaju brokerski račun za kupnju i prodaju. Otvoreni fond često se može kupiti izravno putem investicijskog društva koje sponzorira.
prozodija
Diverzificirani portfelj
Profesionalno upravljanje
Transparentne cijene
Veći prinosi od otvorenih fondova
kontra
Podložno hlapljivosti
Manje je likvidno nego otvorenih sredstava
Dostupno samo putem brokera
Može doći do velikog popusta
Zatvoreni fondovi i neto vrijednost imovine
Jedna od jedinstvenih karakteristika zatvorenog fonda je kako on košta. NAV fonda izračunava se redovito. Međutim, cijena kojom se trguje na burzi u potpunosti je određena ponudom i potražnjom. Ova potražnja investitora može dovesti do trgovanja u zatvorenom fondu s premijom ili popustom na njegovu NAV. Premijska cijena znači da je cijena dionice iznad NAV, dok je popust suprotan, ispod NAV.
Zatvoreni fondovi mogu trgovati premijama i popustima iz više razloga. Možda su usredotočene na popularni sektor i odražavaju raspoloženje tog sektora. Ti fondovi također mogu trgovati premijom ako fond povijesno uspije birac dionica. Suprotno tome, nedostatak potražnje investitora ili loš profil rizika i prinosa fonda mogu dovesti do toga da se trguje s popustom do njegove neto vrijednosti.
Kao što je ranije spomenuto, zatvoreni fondovi ne otkupljuju dionice od ulagača, ali ulagači mogu trgovati dionicama jedan između drugog. Zbog toga što zatvoreni fondovi ne otkupljuju udjele ulagača, ne održavaju velike razine novčanih rezervi što im ostavlja više sredstava za ulaganje. Oni također mogu dobro iskoristiti utjecati - posuđujući kapital - za povećanje prinosa. Kao rezultat toga, zatvoreni fondovi često nude veći povrat ili bolje prihode od dotičnih uzajamnih fondova.
Primjeri zatvorenih fondova
Najveća vrsta zatvorenog fonda - koju procjenjuju sredstva pod upravljanjem - jesu općinski obveznički fondovi. Ta velika sredstva ulažu u dužničke obveze državnih i lokalnih vlasti i vladinih agencija. Menadžeri ovih fondova često traže široku diverzifikaciju kako bi umanjili rizik, ali se također često oslanjaju na polugu kako bi povećali povrat.
Menadžeri također grade globalne i međunarodne fondove pomoću dionica ili instrumenata s fiksnim dohotkom širom svijeta. To uključuje globalne fondove, koji kombiniraju američke i međunarodne vrijednosne papire; međunarodni fondovi, koji kupuju samo vrijednosne papire koji nisu u SAD-u, i fondovi na tržištima u nastajanju, koji mogu biti vrlo nestabilni i manje likvidni zbog zemalja u koje ulažu.
Jedan od najvećih zatvorenih fondova je Globalni diverzificirani kapitalni dohodak Eaton Vance (EXG). Osnovan 2007. godine, tržišni limit od 2, 46 milijardi USD iznosio je od travnja 2019. Primarni je cilj ulaganja osigurati tekuće prihode i dobitke, s sekundarnim ciljem aprecijacije kapitala.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.