Pukotina
Pukotina ili širenje pukotina je pojam koji se koristi na energetskim tržištima kako bi predstavio razlike između sirove nafte i veleprodajnih cijena naftnih derivata. To je strategija trgovanja koja se koristi u energetskim terminima radi utvrđivanja marže rafiniranja. Crack je jedan od glavnih pokazatelja zarade naftnih kompanija. Crack omogućava rafinerijskim tvrtkama da se zaštite od rizika povezanih s sirovom naftom i onih povezanih s naftnim proizvodima. Istodobno kupujući futures s sirovom naftom i prodajući futures naftnih proizvoda, trgovac pokušava uspostaviti umjetnu poziciju u rafiniranju nafte stvorenom namazom.
POKRIVANJE DOLJE Crack
Izraz crack potječe od fluidnog katalitičkog krekiranja sirove nafte, koji se koristi za rafiniranje sirove nafte u naftne proizvode, kao što su benzin i lož ulje. Crack je jednostavan izračun koji se često koristi za procjenu marži rafiniranja i temelji se na jednom ili dva naftna proizvoda proizvedena u rafineriji. Međutim, crack ne uzima u obzir prihode i troškove rafinerija, već samo cijenu cijene po barelu sirove nafte. Usporedba cijena sirove nafte s cijenama rafiniranih proizvoda može ukazivati na stanje opskrbe tržišta. Širenje pukotina obično je zaštita nastala dugotrajnim naftom u budućnosti, uz skraćivanje budućnosti benzina i grijanja.
Pukotina jednog proizvoda
Pukotina jednog proizvoda odražava razliku između cijena jednog barela sirove nafte i jednog barela određenog proizvoda. Na primjer, rafinerija sirove nafte vjeruje da će cijene benzina ostati jake u sljedeća dva mjeseca i sada želi zaključiti marže. U veljači, rafinerija primjećuje da se terminske terminske sirove nafte May West Texas Intermediate (WTI) trguju po cijeni od 45 dolara po barelu, a junske njujorške luke RBOB frizeri trguju po cijeni od 2, 15 dolara po galonu, odnosno 90, 30 dolara po barelu. Rafinerija smatra da je riječ o povoljnom širenju pukotina pojedinačnog proizvoda od 45, 30 dolara po barelu ili 90, 30 do 45 dolara.
Budući da rafinerije kupuju sirovu naftu radi prerade robe u naftni proizvod, rafinerija odlučuje kupiti majčinske terminske terminske sirove nafte WTI, uz istodobnu prodaju junijskih terminala za benzin RBOB. Slijedom toga, rafinerija je zaključala u pukotini od 45, 30 dolara.
Pukotina više proizvoda
Rafinerije i investitori također provode strategije pucanja na više proizvoda. Na primjer, rafinerija ima cilj zaštititi od rizika povećanja WTI cijena sirove nafte i pada cijena naftnih derivata. Rafinerija bi mogla zaštititi rizik pomoću širenja pukotina 3, 2, 1. Koristeći iste terminske cijene i datume isteka za WTI sirovu naftu i RBOB benzin, rafinerija je mogla kupiti tri terminske ugovore o sirovoj nafti i prodati dvije terminske ugovore RBOB benzina. Pretpostavimo da se junske terminske terminske nafte trguju s 1, 40 dolara po galonu ili 58, 80 dolara po barelu, rafinerija će prodati i jedan ročni ugovor o robi. Slijedom toga, rafinerija zaključava u povoljnoj marži od 34, 80 dolara po barelu, ili (58, 80 dolara + 2 * 90, 30 dolara - 3 * 45 dolara) / 3.
Čimbenici koji utječu na pojavu pukotina
Udio naftnih proizvoda koje rafinerija proizvodi od sirove nafte također može utjecati na širenje pukotina. Neki od tih proizvoda uključuju asfalt, zrakoplovno gorivo, dizel, benzin i kerozin. U nekim se slučajevima proizvedeni udio razlikuje ovisno o potražnji s lokalnog tržišta.
Mješavina proizvoda ovisi i o vrsti prerađene sirove nafte. Teža sirova ulja je teže preraditi u lakše proizvode poput benzina. Rafinerije koje koriste jednostavnije procese rafiniranja mogu biti ograničene u mogućnosti proizvodnje proizvoda od teške sirove nafte.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.