Križna trgovina
Ukrštena trgovina je praksa u kojoj se nalozi za kupnju i prodaju iste imovine prebijaju bez evidentiranja trgovine na burzi. To je aktivnost koja nije dopuštena na većini velikih razmjena.
Do križne trgovine dolazi i legitimno kada broker izvršava podudarne naloge za kupnju i prodaju za istu sigurnost na različitim računima klijenta i izvještava ih o razmjeni. Na primjer, ako jedan klijent želi prodati, a drugi kupiti, broker može usporediti te dvije narudžbe bez slanja narudžbi na burzu koje treba ispuniti, ali ih popunjava kao unakrsnu trgovinu i zatim prijaviti transakcije nakon činjenice, ali u pravovremeno i vremenski označen vremenom i cijenom križa. Ove vrste unakrsnog trgovanja također se moraju izvršiti po cijeni koja odgovara prevladavajućoj tržišnoj cijeni u to vrijeme.
Važno
Cross obrti se često izvode za trgovanja koja uključuju usklađene naloge za kupnju i prodaju koji su povezani s trgovinom derivatima, poput zaštite u trgovini delta-neutralnim opcijama.
Kako djeluje križna trgovina
Višestruke trgovine imaju svojstvene zamke zbog nedostatka odgovarajućeg izvještavanja. Kad se trgovina ne evidentira putem razmjene, jedan ili oba klijenta možda neće dobiti trenutnu tržišnu cijenu koja je dostupna ostalim sudionicima na tržištu (ne-međusobna trgovina). Kako se narudžbe nikad ne kotiraju na javnom mjestu, ulagači možda nisu upoznati je li možda dostupna bolja cijena. Pokrivne trgovine obično nisu dopuštene na velikim burzama. Narudžbe je potrebno poslati na razmjenu i sve trgovine moraju biti evidentirane.
Međutim, unakrsne trgovine su dopuštene u odabranim situacijama, primjerice kada su i kupac i prodavač klijenti istog upravitelja imovine, a cijena križne trgovine smatra se konkurentnom u vrijeme trgovine.
Portfeljski menadžer može učinkovito premjestiti imovinu jednog klijenta na drugog klijenta koji želi i eliminirati širenje na trgovinu. Broker i menadžer moraju dokazati fer tržišnu cijenu za transakciju i zabilježiti trgovinu kao križ za ispravnu regulatornu klasifikaciju. Upravitelj imovine mora biti u mogućnosti dokazati Komisiji za vrijednosne papire (SEC) da je trgovina bila korisna za obje strane.
Ključni odvodi
- Ukrštena trgovina je praksa u kojoj se nalozi za kupnju i prodaju iste imovine prebijaju bez evidentiranja trgovine na burzi. To je aktivnost koja nije dopuštena na većini velikih razmjena.
- Do križne trgovine dolazi i legitimno kada broker izvršava podudarne naloge za kupnju i prodaju za istu sigurnost na različitim računima klijenta i izvještava ih o razmjeni.
- Dopušteno je trgovanje kada brokeri prebacuju imovinu klijenta između računa, za zaštitne zaštite od derivata i određenih blok naloga.
Zabrinutost oko križne trgovine
Iako unakrsna trgovina ne zahtijeva od svakog investitora da navede cijenu za transakciju, transakcija se podudara kada broker primi narudžbu za kupnju i prodaju od dva različita ulagača, a oba unose istu cijenu. Ovisno o lokalnim propisima, može se dopustiti trgovanje ove prirode jer je svaki ulagač izrazio interes za dovršetak transakcije u navedenom cjeniku. Ovo može biti relevantnije za investitore koji trguju izrazito volatilnim vrijednosnim papirima gdje se vrijednost može dramatično pomaknuti u kratkom vremenskom razdoblju.
Cross trgovine su kontroverzne jer mogu potkopati povjerenje na tržište. Iako su neke unakrsne trgovine tehnički zakonite, drugim sudionicima na tržištu nije dana mogućnost interakcije s tim narudžbama. Sudionici na tržištu možda su htjeli komunicirati s jednim od tih naloga, ali nisu dobili šansu jer se trgovina dogodila izvan razmjene. Druga zabrinutost je da se niz unakrsnih obrta može upotrijebiti za "bojenje trake", oblik ilegalne manipulacije tržištem pri čemu tržišni igrači pokušavaju utjecati na cijenu vrijednosnog papira kupovinom i prodajom među sobom kako bi stvorili izgled značajne trgovine aktivnost.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.