Kriza europskog državnog duga
Kriza europskog državnog duga bila je razdoblje u kojem je nekoliko europskih zemalja doživjelo kolaps financijskih institucija, visok državni dug i brzo rastuće prinose obveznica u državnim vrijednosnim papirima.
02:05Pregled državnog duga
Povijest krize
Dužnička kriza započela je 2008. padom islandskog bankarskog sustava, a zatim se proširila prvenstveno na Portugal, Italiju, Irsku, Grčku i Španjolsku 2009. To je dovelo do gubitka povjerenja u europska poduzeća i gospodarstva.
Kriza je na kraju kontrolirana financijskim jamstvima europskih zemalja, koje su se plašile kolapsa eura i financijske zaraze, te Međunarodnog monetarnog fonda (MMF). Agencije za ocjenjivanje smanjile su dugove nekoliko zemalja eurozone.
Grčki je dug u jednom trenutku prebačen u status smeća. Zemlje koje su dobile sredstva za osiguranje trebalo su ispuniti mjere štednje namijenjene usporavanju rasta duga javnog sektora u sklopu ugovora o zajmu.
Ključni odvodi
- Kriza europskog državnog duga počela je 2008. godine kolapsom islandskog bankarskog sustava.
- Neki od uzroka koji su pridonijeli obuhvaćali su financijsku krizu 2007. do 2008. i veliku recesiju od 2008. do 2012. godine.
- Kriza je dosegla vrhunac između 2010. i 2012. godine.
Uzroci doprinosa dužničke krize
Neki od uzroka koji su pridonijeli obuhvaćali su financijsku krizu od 2007. do 2008., veliku recesiju od 2008. do 2012., krizu na tržištu nekretnina i imovinske mjehuriće u nekoliko zemalja. Fiskalne politike perifernih država također su pridonijele vladinim troškovima i prihodima.
Do kraja 2009. godine, periferne države članice Eurozone, Grčka, Španjolska, Irska, Portugal i Cipar, nisu mogle otplatiti ili refinancirati svoj državni dug ili izuzeti svoje opkoljene banke bez pomoći trećih financijskih institucija. Oni su uključivali Europsku središnju banku (ECB), MMF i, na kraju, Europski instrument financijske stabilnosti (EFSF).
Također u 2009. godini Grčka je otkrila da je njena prethodna vlada grubo podcjenjivala proračunski deficit, što predstavlja kršenje politike EU-a i potiče strah od kolapsa eura zbog političke i financijske zaraze.
Sedamnaest zemalja eurozone glasalo je za stvaranje EFSF-a u 2010. godini, posebno za rješavanje i pomoć u krizi. Kriza europskog državnog duga dosegla je vrhunac između 2010. i 2012. godine.
Uz sve veći strah od prekomjernog državnog duga, zajmodavci su od država eurozone zatražili više kamatne stope u 2010. godini, s visokim razinama duga i deficita koji otežavaju financiranje njihovih proračunskih deficita kada su se suočile s općim niskim ekonomskim rastom. Neke su pogođene zemlje povećale poreze i smanjile rashode za borbu protiv krize, što je pridonijelo socijalnom uzrujavanju unutar njihovih granica i krizi povjerenja u vođstvo, posebno u Grčkoj. Neke od tih zemalja, uključujući Grčku, Portugal i Irsku, svoj su državni dug smanjile na bezvrijedan status međunarodnih agencija za kreditni rejting tijekom ove krize, pogoršavajući strah od ulagača.
Izvješće iz 2012. za Kongres Sjedinjenih Država kaže: „Dužnička kriza eurozone počela je krajem 2009. godine, kada je nova grčka vlada otkrila da su prethodne vlade pogrešno izvještavale podatke o državnom proračunu. Viši od očekivanih razina deficita srušio je povjerenje ulagača uzrokujući porast obveznica do neodrživih razina. Brzo su se proširili strahovi da su fiskalna pozicija i razine duga mnogih zemalja eurozone neodrživi. "
Grčki primjer europske krize
Početkom 2010. godine, kretanja su se odražavala na rastuće prinose na prinose državnih obveznica između pogođenih perifernih država članica Grčke, Irske, Portugala, Španjolske i, ponajviše, Njemačke.
Grčki prinosi su se razišli, a Grčka je trebala pomoć eurozone do svibnja 2010. Grčka je primila nekoliko jamstvenih sredstava EU-a i MMF-a tijekom sljedećih godina u zamjenu za usvajanje mjera štednje u mandatu EU za smanjenje javne potrošnje i značajno povećanje poreza. Nastavila se ekonomska recesija u zemlji. Te su mjere, zajedno s ekonomskom situacijom, uzrokovale socijalne nemire. S podijeljenim političkim i fiskalnim vodstvom, Grčka se suočila s suverenim zadrškom u lipnju 2015. godine.
Grčki građani glasali su protiv spašavanja i daljnje mjere štednje u EU sljedeći mjesec. Ova odluka podigla je mogućnost da Grčka u potpunosti može napustiti Europsku monetarnu uniju (EMU). Povlačenje nacije iz EMU-a je bez presedana, a ako se vrati na korištenje drahmi, špekulirani učinci na grčku ekonomiju kretali su se od potpunog ekonomskog kolapsa do iznenađujućeg oporavka.
Kako je Reuters izvijestio u siječnju 2018., grčko je gospodarstvo još uvijek vrlo neizvjesno sa stopom nezaposlenosti od oko 21%.
"Brexit" i europska kriza
U lipnju 2016., Velika Britanija je na referendumu izglasala izlazak iz Europske unije. To je glas podstaknulo euroskeptici diljem kontinenta, a nagađale su da će druge zemlje napustiti EU.
Uobičajena je percepcija da je taj pokret porastao za vrijeme dužničke krize, a kampanje su EU opisale kao "brod koji tone". Referendum u Velikoj Britaniji poslao je udarne valove kroz gospodarstvo. Ulagači su pobjegli na sigurno, gurajući nekoliko vladinih prinosa na negativnu vrijednost, a britanska funta bila je na najnižoj razini u odnosu na dolar od 1985. S&P 500 i Dow Jones su potonuli, a zatim su se oporavili u sljedećim tjednima dok nisu postigli sve više dostignuća. ulagačima je ponestalo mogućnosti ulaganja zbog negativnih prinosa.
Italija i europska dužnička kriza
Kombinacija tržišne volatilnosti pokrenuta od strane Brexita, upitnih političara i lošeg financijskog sustava pogoršala je situaciju za talijanske banke sredinom 2016. godine. Zapanjujućih 17% talijanskih zajmova, vrijednih oko 400 milijardi dolara, bile su smeće, a bankama je bila potrebna značajna pomoć.
Potpuni kolaps talijanskih banaka vjerovatno je veći rizik za europsko gospodarstvo od grčkog, španjolskog ili portugalskog kolapsa, jer je italijanska ekonomija mnogo veća. Italija je u više navrata tražila pomoć od EU-a, ali je EU nedavno uvela "bail-in" pravila kojima je zabranjeno državama davati novac financijskim institucijama novcem poreznih obveznika, a da investitori ne nanose prvi gubitak. Njemačkoj je bilo jasno da EU ta pravila neće zabraniti Italiji.
Daljnji efekti
Irska je slijedila Grčku u zahtjevu za spašavanjem u studenom 2010, a Portugal je slijedio u svibnju 2011. Italija i Španija su također bile ranjive. Španjolska i Cipar zahtijevali su službenu pomoć u lipnju 2012. godine.
Situacija u Irskoj, Portugalu i Španjolskoj poboljšala se do 2014. zbog različitih fiskalnih reformi, mjera štednje u zemlji i drugih jedinstvenih ekonomskih čimbenika. Međutim, očekuje se da će put do potpunog gospodarskog oporavka biti dug s nadolazećom bankarskom krizom u Italiji i nestabilnostima koje slijede nakon Brexita.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.