Ograničenje vježbe

Što je granica vježbanja?

Granica vježbanja je ograničenje broja opcijskih ugovora jedne klase koje bilo koja osoba ili tvrtka može ostvariti u određenom vremenskom roku, kao što je pet radnih dana. To ograničenje je na snazi, tako da niti jedna osoba ili tvrtka ne mogu ugroziti ili uvelike utjecati na tržište opcija ili tržište određenog vrijednosnog papira.

Uz ograničenja pozicije, ta ograničenja pomažu u održavanju tržišta fer i efikasnim.

Ključni odvodi

• Limit za vježbanje ograničava broj opcijskih ugovora u jednoj klasi koje subjekt može izvršiti u određenom vremenskom razdoblju.
• Granice vježbanja, zajedno s ograničenjima položaja, nastoje ograničiti tržišnu manipulaciju i / ili druge neetičke prakse.
• Ograničenja i ograničenja vježbanja postoje s razlogom. Moguće je kršenje ograničenja vježbanja bez kršenja ograničenja položaja.

Razumijevanje ograničenja vježbe

Svrha ograničenja vježbanja opcija i ograničenja pozicija je spriječiti manipulaciju, poput uglova i stiskanja, na podređenim tržištima vrijednosnih papira i izbjeći poremećaje na opcijskim tržištima koja su nelikvidna.

Ta ograničenja zabranjuju računu, zajedno s bilo kojim drugim računima koje kontrolira isti subjekt, kumulativno izvršavati više od unaprijed određenog broja opcijskih ugovora povezanih s određenom osnovnom vrijednosnicom. To uključuje situacije koje uključuju vježbe rane i istekle vježbe.

Ako ograničenje vježbanja nije uspostavljeno, trgovac je mogao kupiti dovoljno opcija za pozive, a zatim ih iskoristiti kako bi posjedovao dovoljno predmetne imovine za kontrolu većine tržišta na podrucju. Što se tiče dionica, to znači da bi loš akter mogao utjecati na preuzimanje tvrtke i njezinih kontrolnih glasova samo primjenom opcija. Na tržištima roba to bi moglo omogućiti lošem akteru da zakoči tržište i umjetno napuni cijenu proizvoda poput srebra, sirove nafte ili soje.

U slučaju ometanja nelikvidnih tržišta opcija, vježbanje duge opcije uvijek će rezultirati dodjelom kratke pozicije opcija. To znači da će mnogi pisci koji neće sumnjati biti smješteni na dugim ili kratkim pozicijama u podlozi. Dok ti trgovci pokušavaju izaći ili ponovno uspostaviti svoje prethodne pozicije, cijene opcijskih ugovora, nelikvidne, mogu se diviti.

Ograničenja položaja i ograničenja vježbanja pokušavaju odrediti koliko pozicija ima subjekt, ali oni kontroliraju različite stvari. Moguće je probiti ograničenje vježbanja, a da pritom ne bude probijeno ograničenje položaja, jer je ograničenje vježbanja kumulativno tijekom petodnevnog razdoblja. Trgovac bi mogao ostati ispod njihove pozicije kupovinom ugovora svaki dan, vježbanjem, a zatim ponovno kupnjom više ugovora do limita za svoju poziciju. Ne krše ograničenja položaja, ali mogu prekršiti ograničenja vježbanja kada se dodaju svi njihovi vježbani položaji.

Pravi primjer ograničenja vježbanja

Opcije bakra na Chicago Mercantile Exchange (CME) imaju petodnevno ograničenje izvršenja od 5000 ugovora, što znači da nijedna osoba ili grupa ne može izvršiti više od 5000 ugovora o bakru u bilo kojem petodnevnom razdoblju.

Razmjena opcija pružit će tablicu ograničenja položaja i vježbanja na koju se trgovci mogu pozivati.

Za kapitalne opcije u dionicama, ograničenje vršenja dionica često će ovisiti o količini i likvidnosti temeljnog vrijednosnog papira, a može se promijeniti do revizije burze i Komisije za vrijednosne papire (SEC).

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija medvjeđeg stiska Medijski stisak je situacija kad su prodavači prisiljeni pokriti svoje pozicije jer cijene naglo narastaju, povećavajući volujski zamah. više Definicija ograničenja pozicije Položajno ograničenje je unaprijed postavljena razina vlasništva ili kontrole nad izvedenim ugovorima - poput opcija ili fjučersa - koje trgovac ili pridružena skupina trgovaca ne smije prelaziti. više Kako rade digitalne opcije Digitalna opcija vrsta je ugovora s opcijama koja ima fiksnu isplatu ako se temeljna imovina prebaci unaprijed utvrđeni prag ili štrajk cijene. više Istraživanje mnogih značajki egzotičnih opcija Egzotične opcije su ugovori o opcijama koji se razlikuju od tradicionalnih opcija u njihovim strukturama plaćanja, datumima isteka i štrajkovnim cijenama. više Poziv Poziv je opcijski ugovor, a ujedno je i termin za uspostavljanje cijena putem aukcije poziva. više Limit Move Limitni potez djeluje kao prekidač sklopa i najveća je promjena cijena dopuštena za robni terminski ugovor u određenom danu. više partnerskih veza