Vodič za ulaganje u temeljne satelite

Temeljno satelitsko ulaganje je metoda izrade portfelja namijenjena minimiziranju troškova, poreznih obveza i volatilnosti, istovremeno pružajući mogućnost nadmašenja širokog tržišta dionica u cjelini. Jezgra portfelja sastoji se od pasivnih ulaganja koja prate glavne tržišne indekse, kao što su Standard i Poor's 500 Index (S&P 500). Dodatnom položaju, poznatom kao sateliti, dodaje se portfelj u obliku aktivno upravljanih ulaganja.

Evo kako funkcionira osnovno satelitsko ulaganje:

Izgradnja portfelja

Prvo pogledajte osnovni dio vašeg portfelja. Imovina će biti dodijeljena ulaganjima kojima se planira pasivno upravljati. Na primjer, možete staviti pola imovine namijenjene dionicama u indeksni fond koji prati S&P 500.

Cilj za aktivno upravljani dio je odabir investicija gdje vještina menadžera portfelja pruža priliku da se ostvari veći povrat od onih koje stvara pasivni dio portfelja.

U ovom primjeru možete staviti 10% portfelja u fond visokih prinosa i preostali dio dionica ravnomjerno podijeliti između biotehnološkog i robnog fonda. Raspodjela imovine može se raščlaniti kao što je prikazano na slici 1 ispod.

Slika 1

Imajte na umu da je ovaj portfelj jednostavno primjer. Osnovni dio portfelja može se koristiti za praćenje bilo kojeg indeksa, uključujući one koji namjerno odražavaju stilsku pristranost vrijednosti nad rastom, rast iznad vrijednosti, državne obveznice nad korporativnim obveznicama, domaća tržišta na stranim tržištima ili što god više želite. Slično tome, nebo je granica u satelitskom dijelu.

Bit strategije

Bez obzira na konkretna ulaganja koja su odabrana za izvršavanje raspodjele imovine - temeljna su razmatranja nestabilnost portfelja i povrat ulaganja.

Kratki pregled svakog područja pruža dodatni uvid:

Troškovi

Osnovni dio portfelja pomaže minimiziranju troškova, jer su pasivna ulaganja gotovo uvijek jeftinija od njihovih aktivnih partnera. Budući da pasivna ulaganja prate indekse, portfelj se mijenja samo kad se indeks promijeni. Zbog činjenice da se indeksi rijetko mijenjaju, transakcijski troškovi i porez na kapitalnu dobit se svode na minimum. S druge strane, aktivno upravljanje portfeljem temelji se na trgovanju. Svaka trgovina generira troškove izvršenja i potencijalne porezne obveze u obliku kapitalnih dobitaka.

nestalnost

Beta je mjera volatilnosti dionica. Nestabilnost je nešto što mnogi investitori radije izbjegavaju. Posvećivanjem velikog dijela portfelja pasivnim ulaganjima, beta ukupnog portfelja ne bi smio biti visoko. Dodavanje investicija, poput robnog fonda, koje nisu povezane s kretanjem burze u cjelini, pomaže u ograničavanju ukupne volatilnosti kada su tržišta u protoku.

vraća

Aktivni menadžeri nastoje nadmašiti svoje ocjene. Dodjelom manjine portfelja aktivnom upravljanju pruža se mogućnost aktivnom menadžeru da nadmaši referentnu vrijednost, dodajući tako povrat koji je generiran ukupnim portfeljem i rezultira povratom pobijanja referentne vrijednosti za portfelj u cjelini.

Kako provoditi strategiju

Portfelj jezgrenih satelita može se implementirati na bezbroj načina. Portfelj uzajamnih fondova, kao što je prikazano na slici 1, samo je jedna potencijalna primjena. Ova se strategija također može provesti korištenjem različitih kombinacija odvojeno upravljanih računa, fondova kojima se trguje na burzi (ETF), uzajamnih fondova, dionica, obveznica i bilo koje druge kombinacije temeljnih ulaganja za praćenje indeksa, zajedno s investicijama koje traže alfa.

Donja linija

Osnovni satelitski pristup pruža mogućnost pristupa najboljim iz svih svjetova. Učinkovitost koja je bolja od prosjeka, ograničena volatilnost i kontrola troškova zajedno u fleksibilnom paketu koji može biti osmišljen specifično za vaše potrebe.