Visokofrekventno trgovanje (HFT)
Trgovina na visokoj frekvenciji, poznata i kao HFT, metoda je trgovanja koja koristi moćne računalne programe za izvršavanje velikog broja naloga u djelovima sekunde. Koristi složene algoritme za analizu više tržišta i izvršavanje naloga na temelju tržišnih uvjeta. Obično su trgovci s najbržim brzinama izvršenja profitabilniji od trgovaca sa sporijim brzinama izvršenja.
Pored velike brzine narudžbi, visokofrekventno trgovanje karakteriziraju i visoke stope prometa i omjeri narudžbi. Neke od najpoznatijih visokofrekventnih trgovačkih tvrtki uključuju Tower Research, Citadel LLC i Virtu Financial.
Razumijevanje visokofrekventne trgovine
Trgovanje s visokim frekvencijama postalo je popularno kada su burze počele nuditi poticaje tvrtkama za dodavanje likvidnosti na tržište. Primjerice, njujorška burza (NYSE) ima skupinu pružatelja likvidnosti pod nazivom Dopunski pružatelji likvidnosti (SLP) koji pokušavaju dodati konkurenciju i likvidnost postojećim kotacijama na burzi. Kao poticaj kompanijama, NYSE plaća naknadu ili rabat za pružanje navedene likvidnosti. U srpnju 2016., prosječna rata za SLP iznosila je 0, 0019 USD za vrijednosne papire na NYSE i NYSE MKT koji kotiraju na NYSE. Uz milijune transakcija dnevno, to rezultira velikom količinom dobiti. SLP je uveden nakon propasti Lehman Brothersa 2008. godine, kada je likvidnost bila glavna briga za ulagače.
Ključni odvodi
- HFT je složeno algoritamsko trgovanje u kojem se velik broj naloga izvršava u sekundi.
- Dodaje likvidnost tržištima i eliminira male prodajne ponude.
- Postoje dvije osnovne kritike HFT-a. Prvi je onaj koji omogućava institucionalnim igračima da preuzmu prednost u trgovanju jer su u mogućnosti trgovati velikim blokovima pomoću algoritama. Druga kritika protiv HFT-a je da je likvidnost proizvedena ovom vrstom trgovanja trenutna. Nestaje u roku od nekoliko sekundi, što trgovcima onemogućuje da to iskoriste.
Prednosti HFT-a
Glavna prednost HFT-a je u tome što je poboljšao likvidnost tržišta i uklonio razlike u licitaciji i potražnji koje bi prethodno bile premale. Ovo je testirano dodavanjem naknada na HFT-u, a kao rezultat toga, povećava se "Spreman za ponudu". Jedno je istraživanje procijenilo kako su se kanadski promicanja ponude i potražnje promijenila kad je vlada uvela naknade na HFT, a ustanovljeno je da se marže ponude i potražnje povećale za 9%.
Kritike HFT-a
HFT je kontroverzan i naišao je na oštre kritike. Zamijenio je brojne brokere i koristi matematičke modele i algoritme za donošenje odluka, uzimanje ljudskih odluka i interakcija iz jednadžbe. Odluke se događaju u milisekundama, a to bi moglo rezultirati velikim potezima na tržištu bez razloga. Primjerice, 6. svibnja 2010. godine, Dow Jones Industrial Average (DJIA) pretrpio je najveći pad bodova unutar dana, pad 1.000 bodova i pad 10% u samo 20 minuta prije ponovnog porasta. Vladina istraga okrivila je veliku narudžbu koja je pokrenula prodaju zbog pada.
Dodatna kritika HFT-a je to što omogućuje velikim kompanijama da profitiraju na štetu "malih momaka" ili institucionalnih i maloprodajnih ulagača. Drugi veliki prigovor HFT-a je likvidnost koju pruža HFT "duhovna likvidnost", što znači da osigurava likvidnost koja je na tržištu dostupna jedna sekunda, a slijedeća je sprečavajući trgovce da zapravo mogu trgovati ovom likvidnošću.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.