Domaće poluge

Što je domaća poluga?

Domaće poluge koristi pojedini investitor kako bi umjetno prilagodio utjecaj tvrtke. Pojedinačno ulaganje u tvrtku koja nema utjecaja može ponovno stvoriti učinak poluge koristeći domaće poluge, što uključuje i uzimanje osobnih zajmova na ulaganje. Međutim, razlike u poreznoj stopi između korporacije i pojedinca vjerojatno će poremetiti sposobnost investitora da točno izgradi scenarij utjecaja.

Ključni odvodi

• Pojedinci mogu koristiti domaće poluge kako bi rekreirali učinke korporativnog utjecaja.
• Međutim, razlika u poreznim stopama između korporacija i pojedinaca otežava ponavljanje korporativnog utjecaja.
• Teorema Modigliani-Miller kaže da struktura kapitala tvrtke ne bi trebala utjecati na njezinu cijenu dionica jer ulagači mogu koristiti domaće poluge.

Kako djeluje domaća poluga

Upotreba poluge povećava mogućnost povrata, povećavajući rizik ulaganja. Tvrtke koje koriste poluge možda će moći ostvariti značajniji povrat za dioničare, sve ostale jednake, nego tvrtka koja ne koristi utjecaj. No, ulaganje u kompanije s dohotkom može biti rizičnije od ulaganja u tvrtke koje se ne zadužuju.

Način da se pokuša zaobići taj rizik / nagradni postupak jest da investitor kupi dionice tvrtke koja ne koristi leverude, a zatim uzme osobne zajmove kako bi dobio osobni utjecaj. Teoretski, ako se osoba može posuditi po istoj stopi kao i tvrtka, ulagač može zaraditi stopu prinosa bližu povratu koji djeluje pod utjecajem poduzeća dok je uložen u nekoreverzirano poduzeće.

Cilj investitora je sintetički kopirati povratne efekte složenih korporativnih utjecaja, ali pritom se ulaže u tvrtku koja ne daje prednost. Teoretski, ulagač se može približiti tom cilju ako se može zadužiti po istoj stopi u kojoj se tvrtka može zadužiti.

Posebna razmatranja

Princip koji stoji iza domaće poluge, opisan teoremom Modigliani-Miller, jest da ulagači ne vode brigu o strukturi kapitala, jer mogu poništiti sve promjene vlastitim domaćim utjecajem. Dakle, struktura kapitala poduzeća ne bi trebala utjecati na cijenu dionica.

Teorema Modigliani-Miller kaže da ulagači nemaju obzira kako tvrtka financira svoje investicije (dug prema kapitalu) ili isplaćuje svoje dividende. To je zato što ulagači mogu odraziti utjecaj u svom osobnom portfelju. Međutim, teorema također pretpostavlja da to vrijedi samo ako su porezi i troškovi bankrota odsutni i tržište je učinkovito.

Prednosti i nedostaci domaćeg poluga

Domaće poluge imaju za cilj omogućiti investitoru da uloži u nerazvrstanu tvrtku i ponoviti povrat tvrtke. Porezi, međutim, otežavaju stvaranje točnog učinka utjecaja jer se troškovi korporativnog utjecaja i troškovi pojedinog utjecaja razlikuju.

Domaće poluge ipak omogućavaju investitoru da poništi promjene u kapitalnoj strukturi poduzeća s kojima se ne slažu. Na primjer, ako tvrtka kojoj investitor posjeduje dionice odluči prikupiti kapital putem duga. Tvrtka može prilagoditi svoje utjecaje na osobni portfelj kako bi održala željeni utjecaj.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija dokapitalizacije s povećanom vrijednosnom kapitalizacijom Upotrijebljena dokapitalizacija zamjenjuje većinu kapitala tvrtke dugom, često kao obrana od preuzimanja. Sastoji se od viših banaka i podređenog duga. više Nerelevantnost Definicija teorema prijedloga Teorema nebitnosti prijedloga je teorija strukture korporativnog kapitala koja tvrdi da financijski utjecaj nema utjecaja na vrijednost poduzeća. više Unlevered beta definicija Unlevered beta je beta tvrtka bez ikakvih dugova. više Kako koristiti Hamadinu jednadžbu za pronalaženje idealne strukture kapitala Hamada jednadžba je temeljna metoda analize analize troškova poduzeća, jer koristi dodatne financijske utjecaje i kako se to odnosi na ukupnu rizičnost poduzeća. više Razumijevanje optimalne strukture kapitala Optimalna struktura kapitala je kombinacija duga, željenih dionica i uobičajenih dionica koja maksimizira cijenu dionica tvrtke minimizirajući troškove kapitala. više Modigliani-Millerov teorem (M&M) Teorema Modigliani-Miller kaže da se vrijednost tvrtke temelji na sposobnosti da ostvari prihod plus na riziku povezane imovine. više partnerskih veza