Kako Altria (MO) zarađuje svoj novac

Tko ne voli osvježavajuću cigaretu? Blago zadovoljstvo, bogat gladak okus ... pa što ako dođe s rizikom od emfizema i raka pluća? To se isplati na desetke milijuna pušača koji pokrovitelju Altria Group Inc. (MO) i svakodnevno uživaju u njihovoj raznolikosti marki.

Poznati brendovi

Altria (kao u „nadmorskoj visini“) ime je s kojim su se nekadašnje Philip Morris Company pomladile početkom 2000-ih, nastojeći se odvojiti od cigareta koje su od korporacije postale globalna ikona. Danas Altria održava neke od najvećih svjetskih robnih marki duhana, s podružnicama, uključujući američki duhanski duhan, najveći svjetski proizvođač "vlažne" (njihove riječi) sorte; John Middleton, koji se specijalizirao za cigare i lulu; i Nu Mark, koji proizvodi e-cigarete i diskove, od kojih su posljednji nekakvi kandirani duvanski žvakaći proizvodi napravljeni za ovisnika o nikotinu. Uzgred, Altria također posjeduje 27% SABMillera, londonskog roditelja Miller Brewinga, a da ne spominjemo 100% Chateau Ste. Vinarija Michelle. Ako to može ugroziti jetru, stanice mozga ili dišni sustav, velike su šanse da Altria od toga profitira. (Za više pogledajte: Još loših vijesti za Altria: Regulatori napadaju e-cigare .)

Nekonvencionalni sustavi za dostavu duhana možda bi mogli imati svoje mjesto, ali 90% Altrijinog prihoda i dalje dolazi od starih staromodnih čavala od lijesa. Do sada je najvažnija podružnica tvrtke Philip Morris USA, vodeći svjetski proizvođač cigareta. Prvo, pouka o nomenklaturi: Philip Morris USA relativno je nova tvrtka, nazvana po Altria-ovom prethodnom korporativnom imenu. Ipak, ni Philip Morris USA, ni Altria nemaju nikakvu službenu vezu s Philip Morris International Inc. (PM), to je ogromna multinacionalka koja je pokrenuta 2008. godine radi prodaje cigareta izvan Sjedinjenih Država (i izbjegavanja domaćih sporova). (Više o tome pogledajte: Kako Philip Morris International osvjetljava portfelje .)

Philip Morris SAD čini Marlboros, koji su višegodišnje najprodavanije cigarete u zemlji. Ako ne pušite, možete pretpostaviti da bi cijena ili neki drugi kriterij logično trebali biti najvažniji kriterij za kupnju paketa. Ali to ne djeluje na način pušenja. Za one koji se upuštaju, prepoznavanje marke je toliko važno da isprobani i testirani Marlboro ima gotovo neshvatljiv 44% tržišni udio u Sjedinjenim Državama. Ovo je za proizvod koji se lako može umnožiti milijardama. Dodajte još nekoliko postotnih bodova marki Marlboro-ove sestrinske marke (npr. Chesterfield, Virginia Slims, Basic, Parlament), a ispada da većinu cigareta koje se prodaju u ovoj zemlji proizvodi Philip Morris USA, a na kraju i Altria.

Dosljedni prihodi

Amerika je možda sve gušća, ali većina drugih pokazatelja potrošnje ide u zdravom smjeru. Pijemo manje nego što smo navikli, a kao nacija naša su pluća jednako ružičasta nego ikad prije. Otprilike jedan od šest odraslih puši u usporedbi s jednom od dvije prije nekoliko generacija. Prema pravima, Altria-ove duhanske operacije trebale bi uložiti manje novca jer klijentova tvrtka opada i odumire. Pa ipak, prihodi iz godine u godinu su izuzetno dosljedni. (Za više pogledajte: Još uvijek ovisni o dividendi? Udovoljite svojoj žudnji duhanskim zalihama .)

Razlog je jednostavan. Cigarete su među najmanje cjenovno najefikasnijom robom, što znači da, kako postaju skuplje, prodana količina ne opada koliko raste. Pušači često gunđaju zbog rasta cijena, što bi i trebalo: svaki prodani paket mora snositi troškove parnica iz prošlosti i sadašnjosti, nagodbe u iznosu od više milijardi dolara i druge parnične obveze. No, dok su cijene porasle, nisu se dovoljno povisile da bi promijenile ponašanje u velikoj mjeri. Ljudi koji žele svoj ispravak, žele svoj popravak. Umjesto da riskiraju da troše manje na krijumčarene cigarete, pušači koji poštuju zakone i dalje će plaćati kroz nos. Altria je prošle godine prodala u Sjedinjenim Državama više od pola trilijuna cigareta. (Za više pogledajte: Najveće parnice protiv duhana .)

Nijedan legalni proizvod nije toliko reguliran, kao što je propisano, tabu kao cigareta koja ne zahtijeva zahtjev. I to s dobrim razlogom - bilo da je riječ o neugodnoj aromi koju nevini prolaznici ne mogu izbjeći ili pak kobnim bolestima uljučenim pri svakom udisanju, cigarete čine mnogo objektivnije štete nego koristi. Ali kao gospodarski subjekti, oni su nevjerojatno profitabilni. Cigareta košta manje od 4 ¢, a u nekim se jurisdikcijama - na primjer, New York City - može prodati za čak 70 ¢. Odobreno, od toga 34 goes ide na poreze, ali ono što ostaje je marka o kojoj ostale industrije mogu samo maštati.

Donja linija

Odjeli za odnose s javnošću drugih korporacija obožavaju svoju posvećenost okolišu i druge neekonomske probleme - pogledajte ove ciljeve raznolikosti koji smo postigli, evo svih emisija ugljika na koje smo potrošili novac naših dioničara prošle godine, itd. Ipak, sjedeći među tvrtkama na Standard & Poor's 500 je onaj čiji proizvodi, opet se spominje, ubijaju svoje korisnike kad se koriste prema uputama. Altria je tako spomenik ljudskoj oprečnosti, putem kojeg kupci voljno i radosno kupuju oruđe svoje bolesti i smrti. Ipak, čovjek može samo odmarati i diviti se dokazanoj Altria sposobnosti da svojim dioničarima nudi povratak dobrodošlice, iz godine u godinu. Za investitore koji su više zainteresirani za povrat nego javno zdravstvo, Altria je i dalje jedna od najatraktivnijih prilika za kupnju na Wall Streetu. (Za više pogledajte: Altria bi mogao biti najveći pobjednik u ovom FTC potezu .)