Kako mogu izračunati delta prilagođenu nominalnu vrijednost?

Delta prilagođena nominalna vrijednost koristi se za prikaz vrijednosti opcije. To se razlikuje od većine ostalih derivata, koji koriste bruto nominalnu vrijednost ili, u slučaju derivata kamatnih stopa, 10-godišnju protuvrijednost obveznice. Ulagači mogu izračunati delta prilagođenu nominalnu vrijednost portfelja zbrajanjem ponderiranih delta zajedno.

Prilagođena nominalna vrijednost delta kvantificira promjene vrijednosti portfelja ako se sastojala od temeljnih kapitalnih pozicija, umjesto ugovora s opcijama. Na primjer, dionica se trguje na 70 dolara, a delita odgovarajuće opcije poziva je 0, 8. U ovom slučaju vrijednost ponderirane delte za opciju iznosi 56 USD (70 USD x 0, 80).

Objašnjenje Delte

U terminologiji trgovanja derivatima "delta" se odnosi na osjetljivost cijene derivata na promjene u cijeni predmetne imovine. Na primjer, investitor kupi 20 ugovora s opcijskim pozivima na dionici. Ako se dionice povećaju za 100%, ali vrijednost ugovora povećava se samo za 75%, delta opcija bit će 0, 75. Delte opcija poziva pozitivne su, dok su delte opcije poziva negativne.

Delta mjeri promjenu u opciji premije generiranu promjenom temeljnog osiguranja. Delta vrijednost se kreće od -100 do 0 za pozive i 0 do 100 za pozive (pomnoženo sa 100 za pomicanje decimalnog broja). Putovi generiraju negativnu deltu jer imaju negativan odnos prema temeljnoj vrijednosnici, tj. Cijene padaju kada se temeljni povećavaju i obrnuto.

S druge strane, opcije poziva stvaraju pozitivan odnos prema osnovnoj cijeni sigurnosti. Dakle, ako osnovni krene viši, povećava se i premija za pozive, sve dok ostale varijable koje uključuju impliciranu volatilnost i preostalo vrijeme do isteka ostanu konstantne Suprotno, ako bazna cijena padne, premija za poziv će također pasti, sve dok ostale varijable ostanu konstantno.

Opcija za novac stvara deltu od otprilike 50, što znači da će se premijska opcija povećati ili smanjiti za jednu polovicu kao reakcija na pomicanje od jedne točke gore ili dolje u temeljnom vrijednosnom papiru. Na primjer, opcija za obračun pšenice bez novca ima deltu od 0, 5, a pšenica skuplja 10 centi, premija će se povećati za otprilike 5 centi (0, 5 x 10 = 5) ili 250 USD (svaki cent premije košta 50 USD ).

Objašnjavanje nominalne vrijednosti i izloženosti prilagođene delti

Namijenjena vrijednost je ukupni iznos temeljne imovine opcijskog ugovora po njegovoj promptnoj cijeni. Ovaj pojam razlikuje iznos uloženog novca i iznos povezan s cijelom transakcijom. Ncionalna vrijednost izračunava se množenjem jedinica u jednom ugovoru s promptnom cijenom. To je lako demonstrirati s indeksiranim futures ugovorom. Na primjer, investitor ili trgovac želi kupiti jedan futures ugovor. Ugovor će kupca koštati 100 troy unci zlata. Ako se ugovorom o terminskom trgovanju zlatom trguje na 1300 USD, tada vrijednost ima 130 000 USD (1300 x 100).

Opcije imaju osjetljivost ovisnu o delti, tako da njihova nominalna vrijednost nije tako jednostavna kao indeksirani fjučerski ugovor. Umjesto toga, nominalnu vrijednost opcije potrebno je prilagoditi na temelju zbroja izloženosti u portfelju. Najjednostavniji način izračunati delta prilagođenu nominalnu vrijednost je izračunati delta za svaku pojedinačnu opciju i zbrojiti ih.

Nocionalna vrijednost korisna je za određivanje razine izloženosti kamatnim swapovima, swapovima ukupnog povrata, mogućnostima kapitala, deviznim derivatima i fondovima kojima se trguje na burzi (ETF). delta prilagođena izloženost