Kako djeluju mirovinski fondovi?

Tradicionalni mirovinski planovi nestaju iz privatnog sektora, osim planova vezanih za ugovore sindikata. Zaposlenici u javnom sektoru najveća su skupina s aktivnim i rastućim mirovinskim planovima. Postavljanje tradicionalnih mirovinskih planova lako je razumjeti, kao i razlozi njihovog nestanka.

Osnovna struktura

Najčešći mirovinski plan je plan definiranih primanja. Zaposlenici primaju platu jednaku postotku prosječne plaće koju su primili tijekom posljednjih nekoliko godina zaposlenja kod svog poslodavca. Formula, koja uključuje godine s istom tvrtkom, određuje iznos plaćanja. Kombinacija doprinosa zaposlenih i poslodavaca doprinosi fondima pri čemu poslodavci plaćaju najveći udio.

Privatni planovi obično su konfigurirani za plaćanje 1% za svaku godinu radnog staža u odnosu na prosječnu plaću za posljednjih pet godina zaposlenja. Zaposlenik s 35 godina radnog staža u jednoj tvrtki i prosječnom plaćom od 50 000 američkih dolara prima godišnju isplatu u iznosu od 17 500 dolara. Planovi primanja definiranih u Uniji temelje se na godinama članstva u sindikatu i vremenu provedenom s više poslodavaca. Privatni planovi rijetko imaju eskalaciju troškova života, iako mnogi sindikalni planovi to čine.

Javni mirovinski planovi zaposlenih izdašniji su od privatnih. Najveći nacionalni mirovinski plan, kalifornijski sustav javnih službenika (CalPERS), plaća 2% godišnje usluge redovnim zaposlenicima i 2, 5% djelatnicima javne sigurnosti. Zaposlenik s prosječnom plaćom od 50.000 dolara godišnje primi 35.000 dolara, a policajac godišnje zarađuje 43.750 dolara. Javni mirovinski planovi obično imaju eskalaciju troškova života.

Propisi

Privatni planovi podliježu Zakonu o sigurnosti primanja zaposlenih u mirovini iz 1974. (ERISA). ERISA postavlja minimalne standarde u pogledu vođenja mirovinskog plana u korist sudionika, a primarno se bavi razumijevanjem sudionika kako program djeluje, kao i zakonskim pravima sudionika.

ERISA je uspostavila korporaciju jamstava mirovinskog osiguranja (PBGC). PBGC je fond mirovinskog osiguranja i poslodavcima naplaćuje premiju koja jamči radnicima mirovine ako poslodavac prestane poslovati. Maksimalni zajamčeni iznos za 2016. godinu za 65-godišnjeg umirovljenika iz privatne tvrtke iznosi 60.116 dolara godišnje. Plan za više poslodavaca jamči 12 870 dolara godišnje. Izvješće vladinog računovodstvenog ureda za 2015. godinu pokazuje da je PBGC imao buduće obveze od 184 milijarde dolara i financijski deficit od 64 milijarde dolara.

ERISA ne pokriva javne mirovinske fondove. Javni mirovinski fondovi slijede pravila utvrđena državnom vladom, a ponekad i državnim ustavima. PBGC se ne odnosi na javne planove. U većini država porezni obveznici odgovorni su za ispunjavanje neuspjelih obveza javnih planova zaposlenika.

Mirovinski fond

Investicioni mandati

ERISA ne uređuje posebne investicije mirovinskog plana. ERISA zahtijeva od sponzora plana da djeluju kao fiduciari. Nije dopušteno sukob interesa između planova i bilo kojeg naroda ili subjekta povezanog s fiducijarima. Ulaganja trebaju biti razborita i diverzificirana na način koji ima za cilj da spriječi značajne gubitke.

Mirovinski planovi sami postavljaju mandate prema projiciranim prosječnim stopama prinosa. Što je viša projicirana stopa povrata, to manje novca mora poslodavac uložiti u plan. Stopa od 7, 5% koju koristi CalPERS normalno je mjerilo. Nažalost, između financijske krize i nestabilnih tržišta, većini planova nedostaju investicioni mandati. Mnogi privatni i javni mirovinski fondovi značajno su nedovoljno financirani, što zahtijeva da sponzori plana dodaju dodatni kapital.

Stil ulaganja

Ključ stila ulaganja je da se fiducijarna odgovornost bude razborita i raznolika. Tradicionalna investicijska strategija dijeli imovinu između ulaganja s fiksnim dohotkom, poput obveznica, i ulaganja u kapital, poput dionica dividendi plavog čipa, preferiranih dionica i komercijalnih nekretnina. Mnogi su se mirovinski fondovi odrekli aktivnog upravljanja portfeljem dionica i ulažu samo u indeksne fondove.

Trenirajući trend je stavljanje neke imovine u alternativna ulaganja u potrazi za većim prinosima. Te alternativne investicije uključuju privatni kapital, hedge fondove, robe, derivate i obveznice visokog prinosa. (Za srodna čitanja, pogledajte „Opskrbljivi fond u odnosu na mirovinski fond: u čemu je razlika?“)