Kako trgujete vremenom?

Vremenske prilike utječu na naš svakodnevni život i na velika poduzeća, što predstavlja značajne koristi i rizike temeljene na varijabilnosti vremenskih čimbenika poput temperature, vjetra, kiše, snježnih padavina itd. Germanwatch navodi da je između 1997. i 2016. nevjerojatan prosjek od oko 30% američke BDP je negativno utjecao na vremenske prilike. Za ublažavanje rizika koji proizlaze iz štetnih vremenskih čimbenika, vremenski derivati ​​stekli su ogromnu popularnost.

Ovaj članak govori o korištenju vremenskih derivata, u čemu se razlikuju od pridruženih robnih derivata, kako djeluju različiti vremenski derivati ​​i tko su najbolji igrači u sferi vremenskih derivata.

Upotreba vremenskih derivata

Sljedeći scenariji ukazuju na upotrebu vremenskih derivata:

• Energetske tvrtke mogu ući u vremenske derivate kako bi uklonile rizike promjene temperature što dovodi do nesigurne potražnje i opskrbe za njihovo poslovanje s električnom energijom, komunalnom uslugom i energijom.
• Kako bi uklonili rizik od loše proizvodnje usjeva zbog lošeg vremena, poljoprivredna poduzeća mogu sklopiti ugovore o izvedenicama koji uključuju slučajeve jake kiše ili slabe kiše, nepovoljnih temperaturnih uvjeta ili utjecaja jakih vjetrova ili snježnih padavina.
• Zaštita organizacija za upravljanje događajima - poput tvrtki za organizaciju sporta, tvrtki za putovanja i putovanja ili tematskih parkova na otvorenom - za ublažavanje negativnih utjecaja kiše na njihov događaj.
• Osiguravajuća društva, hedge fondovi, pa čak i vlade trguju vremenskim derivatima, u svrhu zaštite
• Špekulanti, arbitraži i proizvođači tržišta traže špekulativne mogućnosti klađenja ili arbitražnih prilika na vremenske uvjete

Komunalne, energetske i elektroenergetske tvrtke najveći su igrači na tržištu vremenskih derivata.

Primjeri vremenskih derivata i kako djeluju

• Vremenski derivati ​​uvedeni su sredinom 1990-ih kao OTC proizvodi između dviju pojedinačnih strana, prvenstveno kao uvjetne klauzule (npr. Ako temperatura pređe 'Z' stupnjeva, jedna bi strana ponudila još jedan popust od 'Y' dolara na njihov ugovor). Ubrzo su postali dovoljno popularni da su ih burze mogle uključiti kao lako trgujuće budućnosti, opcije, razmjene i opcije na terminske ugovore.
• CME danas nudi vremenske derivate specifične za lokacije - američke gradove poput Des Moinesa ili Las Vegasa i globalne gradove u Europi i Aziji - za proizvode specifične za temperaturu.
• Vremenski derivati ​​kvantificiraju koliko temperatura varira od mjesečnog ili sezonskog prosjeka u određenom gradu / regiji. Varijacije se skaliraju do indeksa ponderiranih dolarima, omogućujući kvantificiranu vrijednost dolara za temperaturne razlike.
• Ugovori su povezani s indeksom dana za stupanj grijanja (HDD) i danima stupnja hlađenja (CDD) na temelju postavljenog praga temperature od 65 ° F u SAD-u (18 ° C u Europi). Ove vrijednosti pokazuju kvantitet raspoloživih resursa potrebnih za grijanje ili hlađenje. Ako temperatura prijeđe taj prag, recimo 35 ° F što ukazuje na potrebu grijanja, tada je vrijednost tvrdog diska 30 (65-35), a vrijednost CDD-a je nula jer nije potrebno hlađenje. Za temperature iznad tog praga od 65 ° F, recimo na 85 ° F, HDD će biti jednak nuli jer nije potrebno grijanje, dok će vrijednost CDD-a biti 20 (85-65).
• Svaki se ugovor vrednuje za svaki dan (ili mjesec) množenjem HDD ili CDD vrijednosti s 20 USD. U prvom slučaju (HDD = 30 i CDD = 0), vrijednost ugovora HDD bit će 600 USD, a CDD će biti nula. U drugom slučaju (HDD = 0 i CDD = 20), vrijednost ugovora o tvrdom disku bit će nula, a ugovor o CDD-u 400.
• Koristeći gornji mehanizam, možete zauzeti odgovarajuće trgovačke pozicije za ublažavanje specifičnih rizika temperature, kako ih uoče njihove tvrtke.

Vreme protiv robnih derivata

Jedna važna točka koja razlikuje komunalne / robne derivate (struja, električna energija, poljoprivredna) i vremenski derivati ​​je da prvi skup omogućuje zaštitu od cijene na temelju određenog volumena, dok drugi nudi zaštitu od stvarne iskorištenosti ili prinosa, neovisno o svezak. Npr., Cijena zaključavanja X barela sirove nafte ili X kukuruza kukuruza može se zaključati kupnjom nafte ili futurista kukuruza. No, ulazak u vremenske derivate omogućuje zaštitu od ukupnog rizika od prinosa i iskorištavanja. Spuštanje temperature ispod 10 stupnjeva rezultirat će potpunim oštećenjem usjeva pšenice; kiša vikendom u Las Vegasu utjecati će na obilazak grada. Stoga je kombinacija vremenskih i robnih derivata najbolja za ukupno smanjenje rizika.

Donja linija

Tržište vremenskih derivata globalno je poraslo, a velika su ulaganja dolazila od raznih sudionika. Vremenski instrumenti korisni su medij za ublažavanje rizika za vremenske uvjete. Ovisno o potrebama, za zaštitu se mogu koristiti specifični vremenski derivati ​​ili uravnotežena kombinacija vremenskih i tradicionalnih derivata robe.