Važnost analize potraživanja

U proučavanju financijskih izvještaja ulagači se često usredotočuju na prihode, neto prihod i zaradu po dionici. Iako je istraživanje prihoda i profita tvrtke dobar način za dobivanje slike o njegovom ukupnom zdravlju, analiza potraživanja omogućava vam da korak dublje uđete u svoju analizu.

Potraživanja: što je to i zašto se to odnosi?

Najjednostavnije rečeno, potraživanje mjeri novac koji kupci duguju tvrtki za robu ili usluge koje su već pružene. Budući da posao očekuje novac u budućnosti, računovođe uključuju u račune potraživanja kao imovinu. ( Saznajte više u rušenju bilance ). Međutim, većina poduzeća ne očekuje da će dobiti 100 posto novca prikazanog u potraživanjima.

Zbog ovog rizika neplaćanja, zašto poslovanje i dalje pruža robu i usluge bez plaćanja unaprijed? Kada se bavi redovitim i pouzdanim kupcima, tvrtka može imati koristi od prodaje svojih roba i usluga na kredit. Na taj će način možda moći ostvariti više prodaje, a također smanjiti troškove transakcije. Na primjer, tvrtka može periodično fakturirati pouzdane kupce umjesto da obrađuje brojne male isplate.

Problem je kada potraživanja odražavaju novac koji duguju nepouzdani kupci. Kupci mogu zadati svoje plaćanje, prisiljavajući tvrtku da prihvati gubitak. Kako bi odgovorile na ovaj rizik, poduzeća se zasnivaju na financijskom izvještavanju na pretpostavci da neće sva njihova potraživanja plaćati kupci. Računovođe ovaj dio navode kao nadoknadu za loša dugovanja.

Po nominalnoj vrijednosti, nemoguće je znati jesu li potraživanja od poduzeća ukazuje na zdravu ili nezdravu poslovnu praksu. Investitori to znanje mogu steći samo pažljivom analizom.

Kako analizirati potraživanja

Tijekom godina, analitičari su razvili mnogo različitih metoda kako bi otkrili temeljnu kvalitetu poslovnih potraživanja.

Jedna od najjednostavnijih dostupnih metoda je korištenje omjera potraživanja i prodaje. Taj omjer, koji se sastoji od potraživanja poduzeća podijeljena s njegovom prodajom, omogućuje investitorima da utvrde u kojoj mjeri kupci posao još nisu platili kupci u određenom trenutku. Veća brojka sugerira da posao može imati poteškoća u naplati plaćanja od svojih kupaca.

Druga jednostavna metoda sastoji se od ispitivanja načina na koji se poslovni dodatak za loše dugove s vremenom mijenjao. Taj dodatak obično se bilježi u bilješkama uz financijska izvješća, iako se ponekad uključuje u bilancu. Ako je dodatak za loše dugove znatno porastao, posao može trpjeti strukturni nedostatak u pogledu sposobnosti naplate plaćanja od svojih kupaca. Istodobno, dramatični padi rezerviranja za loše dugove mogu ukazivati ​​na to da je uprava poduzeća morala otpisati dijelove svih svojih potraživanja.

Pročitajte bilješke uz financijska izvješća

Ostale metode analize su zahtjevnije. Primjerice, bilješke uz financijske izvještaje mogu spomenuti određene kupce s neizmirenim dugovima. Prikupite ta imena i istražite kreditnu sposobnost svakog kupca koji duguje. Tada možete procijeniti vjerojatnost da će svaki kupac otplatiti svoj dio potraživanja tvrtke. Iako ova analiza može dati vrijedne uvide, to može biti i dugotrajno jer postupak procjene kreditne sposobnosti može postati vrlo složen.

Pristupačnija metoda za ocjenu kvalitete potraživanja poduzeća sastoji se od analize stupnja raznolikosti kupaca poslovnih dužnika prema sektoru industrije. Posao čije potraživanje duguju kupci koncentrirani unutar određenog sektora može biti ranjivo na neizmirenje u slučaju gospodarskog pada koji utječe na taj sektor. Suprotno tome, posao čije potraživanje duguje visoko diverzificirana baza klijenata može biti manje ranjiv, temeljen na pretpostavci da ekonomski pad u bilo kojem određenom sektoru vjerojatno neće bitno utjecati na stopu otplate njegovih potraživanja u cjelini. (Saznajte više u Važnost diverzifikacije ).

Kao produžetak ove logike, ulagači mogu smatrati da je posao relativno siguran ako svaki od njegovih dužničkih kupaca duguje samo relativno mali dio svojih potraživanja. U takvim uvjetima, neplaćanje bilo kojeg od njegovih klijenata vjerojatno neće imati značajan utjecaj na cjelokupno financijsko zdravlje poduzeća.

Konačno, još jedna uobičajena metoda analize sastoji se od istraživanja u kojoj mjeri je svaki od kupaca zakasnio u svojim uplatama. Ova tehnika, koja se naziva „starenje“ potraživanja, može pomoći u odgovoru na pitanje postoje li problemi s određenim kupcima dugoročno. Kao i kod većine metoda, i ova analiza daje više informativnih rezultata ako ih ulagači koriste podacima iz produženog vremenskog okvira.

Donja linija

Pored gore opisanih tehnika, postoji još mnogo načina za analizu potraživanja. Iako se pojedini ulagači neće složiti oko najbolje metode, malo bi tko raspravljao o tome da je analiza potraživanja kritična komponenta dubinske provjere ulaganja.