Kako se razlikuju ESG, SRI i utjecajni fondovi

Sve veći broj investitora zahtijeva od svojih savjetnika izbore za ulaganje koji im pružaju više od jednostavne stope povrata. Osobito mlađi investitori traže opcije koje će ne samo pomoći da njihova imovina raste, već će u određenom smislu također imati koristi i društvu u cjelini.

Nedavno istraživanje TIAA-e ulagača otkrilo je da je otprilike trećina anketiranih odgovorila da već posjeduje neki oblik društveno odgovornog ulaganja (SRI), a oko polovine onih koji nisu rekli da planiraju uskoro krenuti u tom smjeru. Nekoliko različitih kategorija ulaganja to čine, a savjetnici i ulagači moraju biti u stanju prepoznati njihove razlike kako bi raspoložili sredstva na odgovarajući način.

Sličnosti i razlike

Ulaganja koja spadaju u široku kategoriju ponuda koja pruža više od pukog prinosa mogu se klasificirati prema naglasku koji se stavlja na financijsku izvedbu ulaganja. Patrick Drum, menadžer portfelja tvrtke Saturna Capital, vodio je napor svoje tvrtke da pomogne savjetnicima u razumijevanju tih ulaganja, prenosi ThinkAdvisor. Stvorio je spektar ulaganja u društvenu dimenziju nazvanih Osmijeh održivosti koji ove ponude kategorizira na upravo opisani način. Na jednom kraju spektra su čisto tradicionalna ulaganja koja se kupuju isključivo zbog svog potencijalnog profita, bez obzira na njihov utjecaj na društvo u cjelini.

Sljedeća je kategorija integrirano ulaganje koje uzima u obzir utjecaj okoline, društvenog upravljanja i upravljanja (ESG), ali ipak čini smisla ostvarivanjem povrata ulaganja. "ESG se tiče financijske uspješnosti, ali uzima u obzir širi set pitanja dubinske provjere o tome kako okolišne, društvene i činjenice upravljanja upravljaju ili sprečavaju rad", rekao je Drum za ThinkAdvisor. U ovoj se kategoriji još uvijek uzimaju u obzir financijski rezultati, ali krajnji cilj je postizanje optimalnih rezultata uz uloženi novac.

Sljedeći korak dalje od čistog motiva profita označen je kao etičko / zagovaračko ulaganje. Ovaj pristup pokušava uravnotežiti motiv profita s vjerovanjima ulagača tako što isključuje određene segmente kao što su „grijeh“ zaliha poput alkohola, duhana ili vatrenog oružja. Bubanj je dao ThinkAdvisoru kao primjer ove vrste ulaganja, navodeći tvrtku nazvanu Carbon Divestment Campaign koja izaziva i potiče tvrtke koje se bave ugljikom, poput naftnih kompanija da se kreću dalje u područje obnovljivih izvora energije. Povrat kapitala još uvijek nije važan, ali Drum kaže da "i na ovom faktoru postoji prisutan nivo oproštenja".

Bubanj označava sljedeći korak ljestvice kao tematsko / utjecajno ulaganje, gdje je financijski učinak sporedan u odnosu na socijalnu temu ili utjecaj ulaganja. Glavni je cilj ovdje ostvariti ciljeve tvrtki u koje klijent investira. Ulagač i dalje može nastojati ostvariti povrat ulaganja, ali to je bezuvjetno podređeno socijalnom aspektu ulaganja. Konačna kategorija ulaganja je čisto filantropska, gdje se ne razmišlja o stopi povrata koji se ostvaruje ako postoji.

Donja linija

CFA institut anketirao je preko 1300 financijskih savjetnika i analitičara istraživanja koji su otkrili da im je integracija ESG-a glavni prioritet i važnija je od tematskog ili utjecajnog ulaganja. Preko polovine anketiranih uključilo je ESG ulaganje u svoju investicijsku analizu, dok je manje od četvrtine koristilo tematske strategije ili strategije utjecaja. Tvrtka Morningstar Inc. također dodjeljuje svjetsku ocjenu mnogim ulaganjima koja mjere društveni utjecaj investicije. Savjetnici i ulagači koji su zainteresirani za ulaganje u društveno utjecaj mogu upotrijebiti ovo rangiranje kako bi se utvrdilo zadovoljava li određeni izbor ulaganja njihove socijalne kriterije.