Predstavljamo ružičaste listove: OTC tržište

Ružičasti listovi su tržište bez recepta (OTC), koje elektronički povezuje brokere. Nema trgovačkog prostora, a kotacije se također rade elektronički. Budući da ne postoji središnja trgovačka dvorana ili burza poput NYSE-a, ružičaste kompanije s listom listova nemaju iste kriterije kao i tvrtke koje kotiraju na nacionalnim burzama. Ružičasti listovi dobili su svoje ime jer su originalni ružičasti listovi zapravo tiskani i distribuirani na ružičastim komadima papira.

U ovom ćemo članku opisati što predstavljaju vrijednosni papiri s ružičastim listovima, zajedno s njihovim rizicima i potencijalnim koristima.

Uvjeti za uvrštenje

Tvrtke s ružičastim listićima ne moraju biti navedene. Sve što tvrtka mora učiniti kako bi se na popisu na ružičastim listovima dostavila obrazac pod nazivom Obrazac 211, s OTC jedinicom za usklađenost. Obično se to radi u ime tvrtke od strane market proizvođača. Obrazac mora imati trenutne financijske podatke. Što je tvrtka spremnija za prikazivanje svojih knjiga, lakše je brokerskom zastupniku ponuditi cijenu za tu tvrtku. Nekim će se tvrtkama olakšati, a drugima neće; oni nisu obvezni to činiti, pa zbog toga transparentnost nije usporediva s financijama za tvrtke koje kotiraju na burzi.

Tvrtke s ružičastim listićima obično su vrlo male, čvrsto držane i njima se može trgovati sitnim putem. Najteži dio tvrtki s ružičastim listićima je što mnoge od njih čak ne podnose godišnje ili periodične izvještaje s Komisijom za vrijednosne papire (SEC). To prosječnom ulagaču može biti vrlo teško - ako ne i gotovo nemoguće - dobiti stvarne informacije o tim tvrtkama.

(Da biste saznali više, pogledajte SEC Filings: Obrasci koje morate znati .)

OTCBB Versus Pink listovi

Možda ste vidjeli pojam "OTCBB" na kotaciji dionica, što znači "Nadređeni oglasni odbor". OTCBB je usluga kotacije koja također navodi vrijednosne papire bez prodaje. Ružičasti listovi su privatno poduzeće, a Nasdaq je vlasnik OTCBB i upravlja njime.

Druga razlika između ružičastih listova i OTCBB je u tome što postoje stroži standardi za OTCBB. OTCBB izdavatelji moraju se registrirati kod SEC-a. U svrhu ovog članka raspravljat ćemo samo o sustavu navođenja ružičastih listova.

(Da biste saznali više o OTCBB-u, pročitajte Spot Hotshot Penny Stocks .)

Potencijalne koristi i rizici

prednosti

Najveća prednost trgovanja ružičastim listovima je ta što su oni vrlo jeftini po dionici - neki koštaju i manje od jednog dolara. Zbog toga čak i potezi sitnog novca mogu značiti velik povrat investitoru zbog veće razine volatilnosti.

Još jedna prednost je pronalazak nekad jake tvrtke koja je kasnije potučena. Ako je neko vrijeme neko kotirano na velikoj burzi poput NYSE, a odustalo je od povlačenja jer više ne ispunjava određene uvjete, investitor može kupiti dionice te tvrtke s nadom da bi mogao povratiti. Obično se tvrtka odlaže zbog velikog financijskog događaja koji tvrtku čini nejasnom.

Biti rano na zabavi možda nije hip, ali svakako je biti rano na usponu. Kad je riječ o tvrtkama s ružičastim listićima, možete investirati u malu tvrtku koja možda nije nacionalno poznata. Ulaganje u ovu tvrtku može biti prilično isplativo ako i dalje raste; u budućnosti će se možda završiti i na velikoj razmjeni.

Još jedna prednost firmi s ružičastim listovima je uvođenje nove klasifikacije ili slojevitog sustava za razlikovanje zaliha. Ti slojevi olakšavaju uklanjanje rizičnih tvrtki koje kotiraju na tržištu ružičastih listova.

(Da biste pročitali ostale sustave za klasifikaciju dionica, pogledajte GICS vs. ICB: Sustavi konkurentnosti za razvrstavanje zaliha .)

Nedostaci

Ne treba zaboraviti da i mnogi investitori moraju uzeti u obzir. Prvo i najvažnije su ograničene informacije. Tvrtke s ružičastim listićima ne moraju prijavljivati ​​nikakve informacije investitorima. To može otežati saznanje što kupujete i kako tvrtka djeluje s vremenom.

Tanko trgovačke tvrtke su još jedan nedostatak. Sigurno možete kupiti 1.000 dionica sljedećeg Microsofta, ali što ako ste lijepo profitirali i želite prodati? Kad se dionicama trguje tanko, šanse da izađu bez smanjenja cijene su malene. Bez obzira na tržištu, ako ne možete pronaći kupca, nećete izaći iz svog položaja, a ovo je još teža situacija kada su u pitanju tvrtke s ružičastim listićima. Spreadi ponude i upita vrlo su visoki, a visoki proširivi ponude-upita mogu otežati započinjanje pozicije na dionici.

(Da biste pročitali više, pogledajte Osnove širenja ponude .)

Ulagači također moraju biti svjesni da ta poduzeća obično nisu pokrivena analitičarima. Ako čitate ili gledate financijske medije, rijetko (ako ikad) pokrivaju tvrtku koja nije kotirana na glavnoj burzi. Za to je potrebno puno više skrbnosti investitora za pronalaženje informacija. Naravno, te informacije na kraju mogu ili ne moraju biti vrijedne.

Sustav slojeva ružičastih listova

Sustav ružičastih listova sada ima tržišne slojeve kako bi se tvrtke mogle popisati prema njihovoj "opasnosti" ili razini rizika. Nivoi omogućuju ulagaču da brzo dobije predodžbu o tome kakvu tvrtku kupuje.

Pouzdan nivo

Prvi sloj sadrži međunarodne i američke kompanije koje su ružičaste ploče OTC procijenile pouzdanim i investitorima prihvatljivim.

• Međunarodni premijer QX. Te tvrtke sa sjedištem u inozemstvu nalaze se na međunarodnoj razmjeni, ali još uvijek ispunjavaju financijske zahtjeve NYSE svjetskih standarda za listing. Te tvrtke uspostavljaju neovisnu reviziju, kao i pružajući trenutno potvrđivanje izvršnog direktora o nepoštivanju korporativnog upravljanja. Ove tvrtke, dok su u drugoj zemlji na burzi uvrštene u drugu zemlju, još uvijek pružaju NYSE-u pisanu i ažuriranu obavijest o svojim praksama korporativnog upravljanja.
• Premiere QX. Riječ je o tvrtkama koje kotiraju samo u SAD-u koje ispunjavaju standarde za Nasdaqovo tržište kapitala i dalje kotira. Te tvrtke mogu ili ne moraju prijaviti DIK-u, ali one i dalje slijede sve smjernice navedene u Nasdaq-u.

Prozirni sloj

Ova razina je niža od pouzdane razine i sastoji se od sljedećeg:

• Pink Quote OTCBB. Te su tvrtke navedene u sustavu ružičastih listova i OTCBB. Većina svih OTC dionica bit će dvostruko popisana. OTCBB zahtijeva da se te tvrtke često prijavljuju DIK-u.
• Samo OTCBB. To je očito, jer se radi o tvrtkama koje kotiraju samo na OTCBB tržištu.
• Trenutačne informacije. To su tvrtke koje pružaju informacije ili s SEC-om ili s OTC-om objavljivanja i vijesti. Ti podaci nisu stari više od šest mjeseci. Kako bi tvrtke mogle ostati na ovom nivou i ne biti pomaknute, moraju podnijeti tromjesečno ili godišnje izvješće u roku od 75 dana nakon završetka posljednjeg tromjesečja. OTC tržište ružičastih listova provjerit će da su informacije objavljene.

Uznemireni nivo

Ova razina nije za slaba srca. Tvrtke koje padaju u ovoj razini svi će biti navedeni u nastavku

• Ograničene informacije. To su tvrtke koje odgovaraju jednom od sljedećih kriterija:
  
  • Imaju informacije koje su dostupne široj javnosti, ali su starije od šest mjeseci i obično ne udovoljavaju smjernicama OTC-tržišta ružičastih listova.
  • Te su tvrtke mogle podnijeti i prijavu za SEC, ali nisu ažurirale svoje podatke.
  • Ovdje ćete također vidjeti tvrtke ako su dostavile informacije u OTC objavu i vijesti. Moraju imati, u najmanju ruku, bilancu, račun dobiti i gubitka i preostale dionice u posljednjih šest mjeseci.
  • Tvrtke koje su bankrotirale će se također pojaviti na ovom popisu. Ova novootvorena poduzeća dužna su da odmah dostave informacije OTC-u i Službi za vijesti.

Tamna / neispravna razina

Postoje dvije vrste tvrtki koje će pasti u ovaj nezaboravni sloj:

• Nema informacija. Vidjet ćete ovu kategoriju navedenu sa znakom zaustavljanja kao simbolom. To su tvrtke koje nisu pokvarile ili nisu u roku od šest mjeseci podnijele podatke s SEC-om ili OTC-om za otkrivanje i vijesti. Ove tvrtke su one s kojima trebate biti vrlo oprezni.
• Sivo tržište. Simbol za sivo tržište je uskličnik. Tvrtke u ovoj kategoriji nemaju proizvođača na tržištu. Te tvrtke nisu navedene ni na OTCBB, ni na ružičastoj listići. Ova kategorija nema transparentnost na tržištu. Trgove u ovoj kategoriji proizvodi brokerski zastupnik i prijavljuje ih svojoj samoregulacijskoj organizaciji (SRO). SRO će distribuirati podatke o trgovini, a to je kako se cijene mogu pratiti.

Otrovni nivo

Ovaj sloj oglašava svoju ekstremnu razinu rizika, tako što ima simbol lubanje i križa. U ovoj grupi postoji samo jedna kategorija:

• Caveat Emptor. Evo, naslov govori sve: "kupac pazi." Na internetskoj stranici ružičastih listova opisuje se sloj Caveat Emptor koji se sastoji od "dionica koje su predmet neželjene neželjene pošte, upitne promocije, regulatornih obustava, ometajućih korporativnih radnji (uključujući obrnuto spajanje) ili drugih pitanja od javnog interesa". To su tvrtke koje su ili prevare ili nisu stvarne tvrtke.

(Da biste pročitali kako investiranje u ružičaste listove može poći po zlu, pogledajte Wham Bam Micro-Cap prijevara .)

Kako uložiti u dionice ružičastih listova

Ako ste zainteresirani za ulaganje u zalihe ružičastih listova, morat ćete pronaći brokera. Ako već imate brokerski račun, vjerovatno je da će vam posrednik omogućiti trgovanje zalihama ružičastih listova, iako neke brokerske tvrtke dopuštaju samo iskusnim klijentima trgovanje povlasticama na tržištu ružičastih listova.

Također će tražiti da potpišete dodatni obrazac koji kaže da razumijete rizike povezane s trgovanjem dionicama ružičastih listova. Puno ulagača voli koristiti različitog brokera s povoljnijim cijenama - neki će naplaćivati ​​fiksnu naknadu, a drugi će naplatiti drugačiju naknadu za trgovanje zalihama ružičastih listova.

Donja linija

Ne treba zaboraviti da je na popisu mnogo tvrtki koje nisu zainteresirane za davanje informacija, a ulaganje u njih može značiti izgubiti sav uloženi novac. Najveća privlačnost kompanija s ružičastim listovima je njihova niska cijena, a oni su privlačni onim investitorima koji stvarno žele ući u prizemlje nove kompanije. Razumijevanje rizika i potencijala gubitka cjelokupne investicije omogućit će vam donošenje boljih odluka u vezi s ovim najspekulativnijim dionicama.

Ružičasti listovi prešli su dug put, a uz pomoć rastućih OTC tržišta, postavljeno je više informacija i nekih standarda koji će pomoći ulagačima da saznaju o tvrtkama navedenim na ružičastim listovima. Uvođenjem novog sloja samo će one druge legitimne tvrtke koje kotiraju na tržištu ružičastih listova biti bolje opremljene za privlačenje investitora. Obratite vrlo pažljivu pozornost na sustav slojeva koji je postavilo tržište ružičastih ploča i savjetujte se s investicijskim stručnjakom koji će vam pomoći u pravom smjeru prije nego što se upustite u zalihe ružičastih listova.