Kako planirati tržište medvjeda

Ništa ne traje vječno, a to uključuje trgovanje bikova u dionicama. Sadašnja je započela desetu godinu u ožujku, a ulagači bi trebali biti na tragu znakova da je sljedeće, davno prekasno tržište medvjeda predstojalo. Nicholas Colas, suosnivač DataTrek istraživanja, nudi tri scenarija kako će se dogoditi sljedeći produženi pad, kako izvještava MarketWatch. Ti su scenariji: brzi pad, dugotrajni pad ili "resetiranje cijena" izazvano recesijom. (Za više pogledajte, također: Zalihe na „Sudaru s katastrofom“, Lice 40% pad .)

Brzi sudar

Ovaj bi scenarij bio sličan padu na berzi 1987. godine, u kojem je došlo do naglog, snažnog pada cijena dionica, a najgore bi bilo ograničeno na jedan trgovački dan. Na temelju njegove analize tržišnih procjena dionica i obveznica u 1987. i danas, Colas smatra da bi ponavljanje 1987. godine podrazumijevalo pad trenutnog omjera P / E na indeksu S&P 500 (SPX) na oko 15, 4 puta zarade. Prema tome, izračunao je, indeks će spustiti indeks na vrijednost od 2.187, ili 17, 9% ispod zatvaranja 12. travnja. Pad sustava 1987. pratio je brzi oporavak, a zalihe su povećane za godinu dana, napominje MarketWatch.

Dugotrajni pad

Prema drugom scenariju, ciklično prilagođeni omjer P / E (ili CAPE omjer) za S&P 500 vraća se na dugoročnu srednju vrijednost od 1880-ih, što je nešto više od polovine današnjeg čitanja. Colas izračunava da bi to pokazalo da se indeks skrene na vrijednost od 1.646, ili 38, 2% ispod završetka 12. aprila. Koliko god ta perspektiva izgledala uznemirujuće, S&P 500 bi trebao biti tamo gdje je bio u rujnu 2013., što je unatoč tome bilo iznad gornjih vrhova 2007. i 2000. godine, Colas kaže MarketWatchu.

Predviđa da će to poništavanje procjena trajati između 12 i 18 mjeseci. Bilo je sedam padova tržišta medvjeda od 38, 2% ili više od 1928. godine po Yardeni Research Inc., uključujući tržište medvjeda 2007.-09., Na kojem je S&P 500 tijekom 517 dana opao za 56, 8%. Od 1928. godine Yardeni broji deset tržišta medvjeda koja su trajala 360 dana ili više.

"Poništavanje cijena" izazvano recesijom

Prema mišljenju Colasa, ovo je najvjerojatniji scenarij, temeljen na izravnavanju krivulje prinosa, što je obično rani znak upozorenja o nadolazećoj recesiji. Analiza podataka DataTrek pokazuje da recesije obično smanjuju dobit poduzeća za oko 20% do 30% po MarketWatchu. Pretpostavljajući da je višestruko vrednovanje vrijednosti za S&P 500 ostalo nepromijenjeno, Colas procjenjuje da će, ako investitori počnu vjerovati da dolazi do recesije u sljedeće dvije godine, ta dinamika poslala indeks na oko 1.941, odnosno 27.1% ispod 12. travnja Zatvoriti. Naravno, ako se procjene vrednuju i prema dolje, gubitak će biti još veći.

Scenarij Sudnjeg dana

John Hussman, predsjednik Hussman Investment Trusta i često nazivani "prorokom propasti", poziva na pad tržišta od 60% ili više, nakon čega slijedi nulti ili negativni prinos koji će trajati desetljeće ili više, prema drugoj MarketWatch priči, Nazivajući tržište "hipervaluiranim", pridružio se bivšem predsjedniku Federalnih rezervi Alanu Greenspanu i primijetio upravitelja fonda obveznica Billa Grossa upozoravajući da je novčani poticaj koji se daje u okviru programa zvanog kvantitativno ublažavanje pretjerano povećao vrijednosti imovine, te da će se ovi srušiti kad taj poticaj se povlači. (Za više vidi, također: Velika prijetnja dionica je kolaps obveznica: Greenspan .)

Što uraditi

Pitanje o medvjeđem tržištu nije hoće li netko stići, već kada. Investitori milijardera Ray Dalio i Warren Buffett nude pravovremene savjete. (Za više pogledajte također: Što učiniti kada se zalihe spremnika: Dalio, Buffett .)

Kao rezultat povećane hlapljivosti i investitora na rubu, The Wall Street Journal je ponudio nekoliko preporuka. Među njima su diverzifikacija i smanjenje rizika. (Za više pogledajte, također: Stratege to Volatility-Potvrdi svoj portfelj .)

Financijski kolumnista Mark Hulbert citirao je istraživanje koje pokazuju kako dionice niske volatilnosti često nadmašuju tržište. Također preporučuje neke zalihe koje zadovoljavaju ovaj profil. (Za više pogledajte također: 10 dionica niske volatilnosti za divlja tržišta .)

U međuvremenu, nedavna promjena volatilnosti zahtijeva preispitivanje investicijskih strategija. Izvješće u Barronu nudi detalje. (Za više vidi, također: Strategije dionica za visoko nestabilno tržište .)