Kako je kratki račun prodavatelja prešao na negativan $ 106K (KBIO, ETFC)

Joe Campbell, 32-godišnji vlasnik male tvrtke iz Gilberta, Ariz., Volio je trgovati na burzi u svoje slobodno vrijeme, ali nedavno se uhvatio u katastrofalnoj trgovini koju nikad neće zaboraviti. Priča o njegovom razornom kratkom položaju u KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) proširila se poput požara u financijskom tisku, nakon što je na crowdfunding web stranici opisao kako se njegov saldo na računu u iznosu od 37 000 dolara brzo pretvorio u negativnih 106 000 američkih dolara za petama neočekivanih vijesti.

KaloBios u nevolji

KaloBios Pharmaceuticals, koji razvija lijekove koji se temelje na antitijelima za liječenje raka, objavio je u priopćenju za javnost 13. studenog kako planira ukinuti operacije zbog ograničenih novčanih resursa. U priopćenju se također navodi da je angažirala tvrtku za restrukturiranje Brenner Group koja će pomoći u likvidaciji imovine tvrtke. Negativne vijesti privukle su pozornost kratkih prodavača željnih profita od daljnjeg pada vrijednosti dionica tvrtke. (Više o tome pogledajte: Kratka prodaja )

Kratka trgovina

Campbell je bio među prodavačima s nadom da će profitirati od smrti tvrtke. 18. studenog prodao je 33.000 USD u KBIO dionicama na svom računu E * Trade Financial Corp. (ETFC) po prosječnoj cijeni od oko 2 USD po dionici. Potom je otišao na radni sastanak, planirajući držati položaj preko noći. Na svojoj GoFundMe stranici izjavio je: "Kroz kratku noć sam držao KBIO za ono što sam smatrao da će doći do lijepe 2 USD".

Nakon zatvaranja trgovanja, KaloBios je objavio priopćenje za javnost u kojem je objavio da je „grupa investitora koju čine Martin Shkreli i suradnici stekli više od 50% preostalih dionica KaloBiosa i da je tvrtka u razgovoru s gospodinom Shkrelijem u vezi s mogućim smjer da tvrtka nastavi s radom. "(Shkreli, menadžer hedge fondova i poduzetnik, osnivač je i izvršni direktor tvrtke Turing Pharmaceuticals. On je pokrenuo kontroverzu posljednjih mjeseci nakon što je njegova tvrtka drastično povisila cijenu lijeka koji se koristio liječiti bolesnike od AIDS-a i raka.)

KaloBios dionice lete

Dionice tvrtke KaloBios Pharmaceuticals porasle su za čak 800% u produženim satima trgovanja vijestima o Shkrelijevom ulaganju. Kad je Campbell izašao sa sastanka, primio je poruku zabrinutog prijatelja koji je znao da je kratak KBIO. U početku se brinuo da je možda izgubio cijeli račun u iznosu od 37 000 dolara. Brzo je saznao da je situacija još gora: cijena dionica porasla je na 16 dolara, a njegov račun sada je negativan za preko 100 000 dolara. Nakon što je nazvao E * Trade, njegova kratka pozicija pokrivena je prosječnom cijenom od oko 18, 50 USD, što je rezultiralo negativnim saldom od preko 106 000 USD.

Dionica je nastavila rasti i povećavala se sljedeći tjedan, nakon što je Shkreli na Twitteru (TWTR) izjavio da više neće prodavati dionice onima koji ga žele prodati, navodeći: „Razgovarao sam sa svojim savjetnicima i savjetnicima i odlučio prestati posuđujem svoje dionice od KBIO $ dok bolje ne shvatim prednosti toga. "

Budući da je Shkreli posjedovao tako veliki dio dionica, njegova je odluka otežala preostale kratke trgovce da napuste svoje pozicije. Situacija je podsjećala na kratki stisak iz Volkswagena 2008., kada je Porsche povećao svoj udio u kompaniji. Folksonova cijena dionica porasla je s višim brojem dionica, a prodavači su se borili da nadoknade svoje pozicije zbog nedostatka zaliha.

Kampanja masovnog financiranja

Reagirajući na razorni gubitak, Campbell je brzo pokrenuo kampanju GoFundMe moleći za pomoć u njegovom ogromnom pozivu na maržu.

Bio je barem djelomično svjestan rizika, navodeći kako je 37.000 dolara na njegovom računu kapital koji je mogao priuštiti da izgubi. Na svojoj GoFundMe stranici jasno je poručio da je izneo lažnu pretpostavku da postoji zaštitna mjera koja sprečava da njegov račun ne postane negativan: "Nikad u svojim najluđim snovima nisam ni zamislio da Etrade NE želi imati neku vrstu zaustaviti ili prekidač na mjestu koji bi automatski prerezao poziciju ako račun ode na 0 USD. "

Završio je rekavši: „Moj plan koji se kreće naprijed je da likvidiram 401 tisuću rudnika i supruge i isprobam plan plaćanja s Etradeom. Kakva skupa lekcija. Nadam se da moja priča pomaže nekom drugom iz istog. "

Stranica je dobila niz odgovora od simpatičnih do oštro kritičnih. Međutim, uspio je prikupiti preko 5.300 dolara kroz 151 donaciju prije uklanjanja kampanje.

Donja linija

Campbell trgovina je bila vrlo rizična na tri načina. Prvo, bila je to kratka trgovina bez ikakve zaštite. S kratkom prodajom, potencijalni gubici su teoretski beskonačni, jer cijena dionica može i dalje rasti i rasti. U slučaju duge pozicije, gubici su ograničeni, jer cijena dionica može ići samo na nulu. Drugo, trgovina je bila u vrlo niskim cijenama. Penny dionice i one vrlo niske cijene često vide visoku razinu volatilnosti. Napokon, on je ostao na položaju preko noći kada postoji manja likvidnost i ograničen pristup tržištu, što trgovce čini još ranjivijima na događaje poput neočekivanih vijesti.