Kako trgovati vijestima

Dva tržišta divljačkih medvjeda u prvom desetljeću ovog tisućljeća navela su mnoge investitore u pitanje mudrosti pridržavanja strategije kupovine i kupovine dionica. Iako se tržišta kapitala na dionicama mogu pojaviti u stalnom rastućem trendu kroz dugotrajna razdoblja, to je povremeni rep - poput 50-postotnog pomaka koji je pretrpjela većina glavnih tržišta tijekom globalne kreditne krize 2008.-09. - koji testira otpornost bilo kojeg ulagača.

Trgovanje vijestima trebao bi biti sastavni dio vaše strategije ulaganja. Iako trgovci na dan mogu vijesti trgovati nekoliko puta u trgovanju, dugoročni ulagači mogu to činiti samo povremeno. Bez obzira na vaš horizont ulaganja, učenje trgovanja vijestima ključna je vještina za pronicljivo upravljanje portfeljem i dugoročni učinak.

Klasificiranje vijesti

Vijesti se mogu široko razvrstati u dvije kategorije:

• Periodične ili ponavljajuće - vijesti koje se objavljuju u redovitim intervalima. Na primjer, objave kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi i drugih središnjih banaka, objavljivanja ekonomskih podataka i tromjesečna izvješća o zaradi od tvrtki spadaju u ovu kategoriju.

• Neočekivano ili jednokratno - u ovu kategoriju spadaju „modri svornjaci“, poput terorističkih napada ili iznenadnih geopolitičkih sukoba, kao i nagli razvoj tržišta na ekonomskom ili financijskom frontu poput prijetnje neplaćanja duga od strane zadužene nacije. Neočekivane vijesti vjerojatno će biti nepovoljnije nego povoljne.

Vijesti mogu biti specifične za određenu dionicu ili nešto što utječe na široko tržište.

Trgovanje vijestima

Upotrijebimo nekoliko primjera za demonstraciju ovih pojmova:

1. Najava kamatnih stopa Federalnih rezervi: Najave kamatnih stopa Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC) uvijek su bile jedan od najvećih događaja na tržištu. No u 2013. potezi Feda dobili su neusporedivu važnost jer su ulagači čekali sa zadihanim dahom da vide hoće li središnja banka nastaviti kupovati 85 milijardi USD mjesečno u američko gospodarstvo kupovinom obveznica (treći krug kvantitativnog olakšavanja ili QE3) ili ako usporio bi tempo tih kupovina. S obzirom na to da su američki vlasnički indeksi bili u rekordnom visokom stanju u listopadu 2013., ulagač sa značajnom dugom pozicijom u američkim dionicama koji je želio zaštititi potencijalni rizik od smanjenja štete mogao je učiniti sljedeće nakon objave Feda od 30. listopada:

• Izrezane pozicije u visoko profitabilnim vlasničkim pozicijama kako bi se nešto novca sa stola skinulo.
• S tada nepostojanošću tržišta blizu višegodišnjih najnižih troškova, ulagač je mogao kupiti dionice na određene dionice u portfelju ili na široki tržišni indeks poput S&P 500 ili Nasdaq 100. Kupovinom se daje ulagaču pravo prodaje dionica za dogovorenu cijenu u nekom budućem vremenu. Ako tržišna cijena vrijednosnog papira padne ispod dogovorene cijene, ulagač profitira prodajom po višoj ugovornoj cijeni.
• Kupio je određeni iznos inverznih burzovnih fondova (ETF-ova) - koji se kreću u suprotnom smjeru od širokog tržišta ili određenog sektora - kako bi zaštitili dobitke od portfelja.

Iako će se ti reaktivni potezi obično provoditi nakon najave Feda, proaktivni ulagač mogao bi provesti iste korake prije izjave Feda. Ovaj reaktivan ili proaktivan pristup važnom događaju ili vijestima, naravno, ovisi o brojnim čimbenicima, kao što je da li ulagač ima visok stupanj uvjerenja u kratkoročni smjer tržišta, toleranciju na rizik, trgovinski pristup (pasivan ili aktivno) i tako dalje.

2. Sažetak situacije u zapošljavanju u SAD-u („izvješće o radnim mjestima“): U pogledu ekonomskih podataka, malo je njih važnije od američkog izvješća o radu. Trgovci i ulagači pažljivo prate razinu zaposlenosti, jer ona ima značajan utjecaj na povjerenje i potrošnju potrošača, koji čine 70% američke ekonomije. Brojevi radnih mjesta koji nedostaju prognoze ekonomista općenito se tumače kao znakovi pokretačke ekonomske slabosti, dok se brojevi plaća koji nadilaze prethodne prognoze vide kao snaga. U ljeto 2013. ulagače su negodovali brojevi plaća koji su ispod očekivanja, uvjereni da bi bilo kakvi znakovi ekonomske slabosti natjerali Fed da nastavi QE3. Knjižica za ulagače za podatke o poslovima trgovanja u 2013. lako se može temeljiti na predvidljivoj reakciji tržišta koja je bila sljedeća:

• Broj plaća ispod očekivanja: Podsjeća da će Fed biti prisiljen držati niske kamatne stope duže vremensko razdoblje. Učinak na određene klase imovine obično je prikazan u tablici:

• Broj plaća iznad očekivanja: nameće da Fed može smanjiti tempo kupovine imovine, što bi moglo dovesti do povećanja prinosa obveznica i tržišnih kamatnih stopa.

Investitor može upotrijebiti ove tržišne reakcije za formuliranje odgovarajuće strategije trgovanja za provedbu ili prije izvješća o radnim mjestima ili nakon njegovog objavljivanja.

3. Izvješća o zaradi: Općenito je preporučljivo imati strategiju trgovanja prije izvješća o zaradi, jer dionice mogu odskočiti u mnogo širem rasponu nakon zarade, u usporedbi s promjenama u indeksu nakon objavljivanja podataka. Zamislite da imate ogromnu kratku poziciju na dionici i gledate je kako raste 40% na tržištu nakon što je zarada bila puno bolja od očekivane.

Izvještaji o zaradi trgovanja možda neće biti potrebni za svaku dionicu u nečijem portfelju, ali možda će trebati dionice u kojima investitor ima prilično veliku poziciju, bilo dugu ili kratku. U ovom slučaju, ulagač mora izmjeriti prednosti ostavljanja pozicije nepromijenjeno u izvještaju o zaradi ili uvođenja promjena prije njega. Čimbenici koji bi trebali igrati ulogu u ovoj odluci uključuju:

• Trenutno stanje cjelokupnog tržišta (bikov ili medvjeda);
• Raspoloženje investitora za sektor kojem pripada dionica;
• Trenutna razina kratkog interesa za dionice;
• Očekivanja od zarade (previsoka ili ugodno niska);
• Vrijednosti zaliha;
• Njegova nedavna i srednjoročna cjenovna izvedba;
• Zarada i izgledi prijavljeni od strane konkurencije itd.

Na primjer, ulagač s 15% -tnom pozicijom u tehnološkoj dionici s velikim kapama koja trguje na višegodišnjim maksimumima može odlučiti smanjiti pozicije u njoj prije izvješća o zaradi, tako da sada predstavlja 10% portfelja. To može biti poželjnije riziku od naglog pada naknadnih zarada ako dionica ne može ispuniti velika očekivanja investitora. Alternativna opcija bi mogla biti kupovina proizvoda koji štiti rizik od pada. Iako bi ovo omogućilo ulagaču da ostavi poziciju nepromijenjenu na 15% portfelja, ova bi zaštita od zaštite imala značajne troškove.

Također može imati smisla trgovati izvještajem o zaradi za dionice u kojima investitor nema poziciju, ali (ispravno ili pogrešno) ima visoku razinu uvjerenja. Ključne točke koje treba napomenuti su - izbjegavajte zauzeti velik položaj i uspostavite strategiju za smanjenje rizika kako biste ograničili gubitke ako trgovina ne uspije.

4. Svornjaci s plave strane: Što biste trebali učiniti ako na ekranima odjednom bljesne vijest o terorističkom napadu negdje u Sjedinjenim Državama ili ako rat izgleda neminovno između dvije države na nestabilnom Bliskom Istoku? Iako je ovo jedan trenutak kada ćete možda trebati biti aktivni da biste zaštitili svoj investicijski kapital, reakcija konjanika da sve prodate i odvedete u brda možda nije najbolji način akcije. Tijekom godina, financijska tržišta pokazala su veliku otpornost, poboljšavajući povremene terorističke napade, poput eksplozija bombi do zaključenja Bostonskog maratona, 15. travnja 2013.

U vrijeme geopolitičke nesigurnosti, moglo bi biti oprezno pretvoriti se iz više špekulativnih instrumenata i uložiti u kvalitetnije investicije i razmotriti zaštitu od rizika smanjenja rizika opcijama i obrnutim ETF-ovima. Iako biste trebali smanjiti svoju izloženost prema kapitalu ako je neugodno visoka, imajte na umu da su se u većini slučajeva kratkoročne korekcije uzrokovane neočekivanim geopolitičkim ili makroekonomskim događajima pokazale ključnim dugoročnim mogućnostima kupovine.

Savjeti za nove trgovce vijestima

• Upoznajte datume i vremena važnih događaja: Informacije o datumima i vremenima ključnih tržišnih događaja kao što su najave FOMC-a, objave ekonomskih podataka i izvješća o zaradi od ključnih tvrtki lako su dostupni na mreži. Znajte unaprijed taj "kalendar događaja".
• Unaprijed pripremite strategiju: Trebate unaprijed odrediti strategiju trgovanja kako ne biste bili prisiljeni donositi nepristojne odluke u trenutku. Znajte točne ulazne i izlazne točke trgovanja prije nego što akcija krene.
• Izbjegavajte kolenaške reakcije: Umjesto reakcija na koljeno, donosite racionalne odluke o investiranju na temelju vaše tolerancije na rizik i ciljeva ulaganja. Ovo vam može zatrebati da budete vanjski partner, ali kako uspješni dugoročni ulagači potvrde, ovo je najbolji pristup za uspješno ulaganje u kapital.
• Ograničite razinu rizika: Izbjegavajte napast da pokušavate zaraditi brzi novac zauzimajući koncentrirani dugi ili kratki položaj. Što ako trgovina ide protiv vas?
• Imajte hrabrosti u svojim uvjerenjima: Pretpostavimo da ste napravili domaći zadatak, razmislite o dodavanju na postojeću poziciju ako se dionica spusti na razinu ispod njegove unutarnje vrijednosti, ili obrnuto, rasprodajte kako biste ostvarili profit u zalihama koje su vrlo popularne u trenutak.
• Pogledajte veliku sliku: Često, reakcija investitora na razvoj možda nije onakva kakva se očekivala. Na primjer, kanadska kompanija za prirodni plin EnCana (ECA) smanjila je svoju dividendu za 65% 5. studenoga 2013. Iako će smanjenje takvih razmjera normalno poslati dionicu u padu, EnCana je zapravo sakupila 3% tog dana. To je stoga što su ulagači smatrali smanjenje dividendi kao mjeru štednje novca, a odobrili su i planove kompanije da proda dionice u novom kraljevskom društvu.
• Nemojte vas zavladati raspoloženjem tržišta: ovo je posljedica nekih ranijih savjeta, a i sam je po sebi dovoljno važan. Pretjerano svladavanje raspoloženja na tržištu može rezultirati prevelikim slučajevima kupovine visokih - kada euforija divlja i - niske prodaje, kada prevladavaju mrak i propast. Razmislite o stanju mnogih nesretnih ulagača koji su toliko uplašeni neumoljivom plimom loših vijesti 2008. godine da su izašli iz svojih vlasničkih pozicija u blizini najnižih nivoa, uzrokujući velike gubitke u tom procesu. Brojni investitori nisu se uspjeli vratiti u dionice nakon tog strašnog iskustva, a u tom su procesu propustili nevjerojatni dobitak od 166% u S&P 500 od ožujka 2009. do listopada 2013. godine.
• Znajte kada "izblijediti" vijest: Mnogo je puta važno zanemariti vijest ili je "izblijediti" koliko je trgovati. Best Buy (NYSE: BBY) odličan je primjer zaliha u kojima bi se ignorisanje ustaljenog zvuka loših vijesti i fokusiranje na njegove procjene i obrnute mogućnosti dobro isplatilo. Zalihe su se u prosincu 2012. trgovale s 11, 20 USD, jer su izgubile tržišni udio internetskim rivalima poput Amazon.com (Nasdaq: AMZN) i agresivnim trgovcima, poput Wal-Mart-a (NYSE: WMT). No od 6. studenoga 2013. bio je treći najbolji igrač na S&P 500 u godini, gotovo učetvorostruko povećavajući profit zahvaljujući mjerama smanjenja troškova i konkurentnim cijenama proizvoda.

Donja linija

Trgovanje vijestima ključno je za pozicioniranje vašeg portfelja kako biste iskoristili poteze na tržištu i povećali ukupni prinos.