Paritet kamate - IRP definicija

Što je paritet kamatnih stopa (IRP)?

Paritet kamatnih stopa (IRP) je teorija u kojoj je razlika kamatnih stopa između dviju zemalja jednaka razlici između forward tečaja i promptnog tečaja. Paritet kamatnih stopa igra bitnu ulogu na deviznim tržištima, povezujući kamatne stope, promptne tečajeve i devizne tečajeve.

01:36

Paritet kamatnih stopa

Formula za paritet kamatnih stopa (IRP) je

F0 = S0 × (1 + ic1 + 1b) gdje: F0 = Forward RateS0 = Spot Rateic = Kamatna stopa u državi cib = Kamatna stopa u državi b \ begin {usklađeno} & F_0 = S_0 \ puta \ lijevo (\ frac {1 + i_c} {1 + 1_b} \ desno) \\ & \ textbf {gdje:} \\ & F_0 = \ tekst {Naprijed stopa} \\ & S_0 = \ tekst {Spot stopa} \\ & i_c = \ tekst {kamata u zemlja} c \\ & i_b = \ tekst {Kamatna stopa u zemlji} b \\ \ kraj {usklađeno} F0 = S0 × (1 + 1b 1 + ic) gdje je: F0 = Naprijed stopaS0 = Spot Rateic = Kamatna stopa u državi cib = Kamatna stopa u državi b

Kako izračunati paritet kamate (IRP)

Tečajni razredi valuta su tečajevi u budućem trenutku, za razliku od promptnih tečajeva koji su trenutni. Razumijevanje terminskih stopa bitno je za paritet kamatnih stopa, pogotovo jer se odnosi na arbitražu (istodobna kupovina i prodaja imovine kako bi se ostvarila dobit od razlike u cijeni).

Tečajevi forwarda dostupni su bankama i trgovcima valutama za razdoblja koja se kreću od manje od tjedan dana do pet godina i više. Kao i kod kotacija u spot valuti, naprijed se kotiraju s razlikom ponude i potražnje.

Razlika između forward i promptnog tečaja poznata je kao swap bodova. Ako je ta razlika (forward stopa minus spot stopa) pozitivna, to se zna kao premija unaprijed; negativna razlika naziva se popustom naprijed.

Valuta s nižim kamatnim stopama trgovat će se unaprijed premijom u odnosu na valutu s višom kamatnom stopom. Na primjer, američki dolar obično trguje premijskom premije prema kanadskom dolaru; obrnuto, kanadski dolar trguje diskontom unaprijed u odnosu na američki dolar.

Što vam govori paritet kamatnih stopa (IRP)?

Paritet kamatnih stopa je temeljna jednadžba koja upravlja odnosom kamatnih stopa i tečaja valute. Osnovna pretpostavka pariteta kamatnih stopa je da zaštićeni prinosi od ulaganja u različite valute trebaju biti isti, bez obzira na razinu njihovih kamatnih stopa.

Ako jedna zemlja ponudi višu stopu prinosa bez rizika u drugoj valuti od one u drugoj, zemlja koja nudi višu stopu bez rizika od povrata zamijenit će se po skupljoj budućoj cijeni od trenutne spot-cijene. Drugim riječima, paritet kamatnih stopa predstavlja ideju da na deviznim tržištima nema arbitraže. Ulagači ne mogu zaključati trenutni tečaj u jednoj valuti za nižu cijenu i kupiti drugu valutu iz zemlje koja nudi višu kamatnu stopu.

Ključni odvodi

• Paritet kamatnih stopa je temeljna jednadžba koja upravlja odnosom kamatnih stopa i tečaja valute.
• Osnovna pretpostavka pariteta kamatnih stopa je da zaštićeni prinosi od ulaganja u različite valute trebaju biti isti, bez obzira na razinu njihovih kamatnih stopa.
• Paritet se koristi od strane Forex trgovaca kako bi pronašli mogućnosti arbitraže.

Pokriveni paritet nepokrivene kamate (IRP)

Paritet kamatnih stopa navodi se da je pokriven kad se ne-arbitražni uvjet može ispuniti korištenjem forward ugovora u pokušaju zaštite od valutnog rizika. Suprotno tome, paritet kamatnih stopa se otkriva kada se ne-arbitražni uvjet može ispuniti bez korištenja terminskih ugovora za zaštitu od valutnog rizika.

Opcije pretvaranja valuta

Veza se vidi u dvije metode koje investitor može poduzeti za pretvorbu stranih valuta u američke dolare.

Jedna opcija koju investitor može poduzeti bilo bi ulaganje deviza lokalno po deviznoj stopi deviza za određeno vremensko razdoblje. Tada bi ulagač istovremeno sklopio terminski ugovor kako bi na kraju razdoblja ulaganja pretvorio prihod od investicije u američke dolare, koristeći devizni tečaj.

Druga opcija bila bi pretvoriti stranu valutu u američke dolare po promptnom tečaju, a zatim uložiti dolare za isto vrijeme kao u opciji A, po lokalnom (američkom) tečaju bez rizika. Kada ne postoje mogućnosti arbitraže, novčani tokovi iz obje opcije su jednaki.

Primjer pariteta pokrivene kamatne stope (IRP) u stvarnom svijetu

Na primjer, pretpostavimo da australski zapisi za trezor nude godišnju kamatnu stopu od 1, 75%, dok američki trezorski zapisi nude kamatnu stopu od 0, 5% godišnje. Ako ulagač u Sjedinjenim Državama želi iskoristiti kamatne stope u Australiji, ulagač bi morao prevesti američke dolare u australske dolare kako bi kupio blagajnički račun.

Nakon toga, investitor bi trebao prodati jednogodišnji terminski ugovor o australskom dolaru. Međutim, pod paritetom pokrivene kamatne stope, transakcija bi imala samo povrat od 0, 5%, inače bi se prekršio uvjet ne arbitraže.

Ograničenja IRP-a

Paritet kamatnih stopa kritiziran je na temelju pretpostavki koje dolaze s tim. Na primjer, pokriveni IRP model pretpostavlja da postoji beskonačna raspoloživost sredstava koja se mogu koristiti za valutnu arbitražu, što očito nije realno. Kad ročne ili terminske ugovore nisu dostupne za zaštitu, nepokriveni paritet kamatne stope nema tendenciju održavanja u stvarnom svijetu.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Razumijevanje pariteta nepokrivene kamatne stope - UIP Neparitet pariteta kamatnih stopa (UIP) kaže da je razlika u kamatnim stopama dviju zemalja jednaka očekivanim promjenama između valutnih tečaja dviju zemalja. više Razumijevanje pariteta pokrivene kamatne stope Pokriveni paritet kamatne stope odnosi se na teorijski uvjet u kojem je odnos između kamatnih stopa i vrijednosti spot i deviznih valuta dvije države u ravnoteži. Paritet pokrivenih kamatnih stopa znači da nema mogućnosti za arbitražu korištenjem forward ugovora. više Kako rade premijske premije Premijska premija događa se kada je očekivana buduća cijena valute iznad spot cijene, što ukazuje na buduće povećanje cijene valute. više Definicija popusta unaprijed Predujam popusta pojavljuje se kad je očekivana buduća cijena valute ispod spot cijene, što ukazuje na budući pad cijene valute. više Definicija pokrivene kamate arbitražom Pokrivena kamatna arbitraža je strategija u kojoj investitor koristi forward ugovor kako bi se zaštitio od tečajnog rizika. Povrati su obično mali, ali mogu se pokazati učinkovitim. više Saznajte više o terminskom ugovoru o deviznom terminu Terminski ugovor o razmjeni je posebna vrsta deviznih transakcija. više partnerskih veza