Definicija povratne pozicije poziva
Ponovno pokrivanje omjera poziva je opcija opcija koju bikoviti ulagači koriste ako vjeruju da će temeljni vrijednosni papiri ili dionice porasti za značajan iznos.
Strategija kombinira kupovinu i prodaju opcija kako bi stvorila maržu s ograničenim potencijalom gubitaka i miješanim potencijalom profita. Međutim, dobici mogu biti značajni ako se temeljni financijski instrumenti skupe.
Kako formulirati omjer poziva poziva
Ponovno pokrivanje omjera poziva obično se stvara prodajom ili pisanjem jedne opcije poziva, a zatim prikupljena premija za kupnju većeg broja opcija poziva s istim istekom iste cijene po višoj štrajku. Ova strategija ima potencijalno neograničenu dobit iz okretanja, jer trgovac drži više opcija za duge pozive od kratkih.
Za pregled, opcija poziva kupcu opcije daje pravo, ali ne i obvezu, kupiti dionicu po određenoj cijeni u određenom vremenskom roku. Ako investitor kupi opciju poziva s štrajkačkom cijenom od 10 USD dok dionica trguje na 10 USD, opcija se smatra novcem. Ako se dionica povisi na 15 USD, mogućnost poziva zarađuje novac. Ako temeljna dionica padne na 5 USD, ulagač gubi samo premiju koja je plaćena za opciju poziva i nikada nije vlasnik dionice.
Ponovni omjer poziva omogućuje investitoru da kupi opcije poziva na dionici koja nije potrošena što znači da je opcijska cijena viša od trenutne cijene dionica. Dakle, ako je dionica na tržištu trgovala 15 dolara, ulagač može kupiti opcije poziva sa štrajkom od 17 dolara i platiti premiju za opcije. Investitor također može kupiti mogućnosti poziva po novcu što znači da je štrajk opcija jednaka trenutnoj tržišnoj cijeni dionica.
Kako bi financirao premiju za kupnju opcija poziva, ulagač prodaje opciju poziva koja je u novcu ili ispod trenutne cijene dionica. Dakle, ulagač može prodati opciju jednog poziva po štrajkačkoj cijeni od 13 dolara, dok trenutna cijena dionica na tržištu trguje od 15 dolara. Prodajom opcije poziva, ulagaču se isplaćuje kredit za premiju opcije. Kredit nadoknađuje premiju uplaćenu za kupnju opcija poziva po štrajkovnoj cijeni od 17 dolara. Kompenzacija premija mogla bi biti djelomična nadoknada ili primljeni kredit može prelaziti premiju koja se plaća za opcije poziva. Naplaćene premije ovise o mnogim čimbenicima, uključujući volatilnost cijene dionica.
Što vam govori o rasponu odnosa poziva?
Strategije smanjenog širenja dizajnirane su tako da iskoriste promjene na trendu ili značajne promjene ili pomake na tržištu. Strategije omjera poziva za raspodjelu poziva dio su kategorije trgovanja opcijama koja se naziva omjer strategije.
Cilj strategije je posjedovanje opcija poziva na dionici, jer ulagač vjeruje da će dionice ići iznad štrajka cijene kupljenih opcija poziva. U idealnom slučaju, cijena mora biti dovoljno visoka da nadoknadi svaku premiju koja se plaća za opcije poziva. No, prodaja opcije koja je u novcu postavljena je kako bi investitoru platili kredit za nadoknadu ili financiranje kupnje opcija poziva.
Koristeći ranije brojeve, investitor želi da cijena dionica poraste s 15 na znatno više od 17 dolara (štrajk cijena za opcije poziva) i zaradi dovoljno da plati više od bilo kakve premije za kupnju opcija poziva.
Ulagač koji koristi raspodijeljenu strategiju ulaganja omjera poziva prodavao bi manje poziva po niskoj cijeni štrajka i kupio više poziva po visokoj štrajkastoj cijeni. Najčešći omjeri koji se koriste u ovoj strategiji su jedan kratki poziv u novcu kombiniran s dva duga novca bez novca ili dva kratka poziva bez novca u kombinaciji s tri duga novca u novcu., Ako se ova strategija uspostavi na kredit, trgovac može postići mali dobitak ako se cijena temeljnog vrijednosnog papira drastično smanji.
Strategije omjera povratnih razina poziva dizajnirane su tako da iskoriste povećanje povećanja volatilnosti tržišta. Investitori ih obično zapošljavaju kad vjeruju da su financijska tržišta spremna za viši napredak. Istodobno kupujući i prodajući opcije poziva, trgovci mogu zaštititi rizik od pada, a pritom će imati koristi od porasta jer tržišni dobici mogu dobiti. Strateške ekspanzije mogu se samostalno koristiti za „produljenje“ tržišta. A mogu se koristiti i kao dio većeg ili složenijeg ulagačkog položaja.
Trgovci opcijama mogu implementirati usmjerene strategije kao što su strategije omjera kako bi odražavale ili volujski ili medvjeđi pogled na tržište. Ako je to gledište negativno, postoji slična strategija prepuštenosti omjera poziva koja je zamišljena tako da iskoristi pad tržišta. Poznate kao "stavljene" strategije prekrivanja, one uključuju kupovinu i prodaju kombinacija put opcija, a ne mogućnosti poziva. takeaways
Ključni odvodi
- Ponovno pokrivanje omjera poziva opcijska je strategija koju biči investitori koriste ako vjeruju da će temeljni vrijednosni papiri ili dionice porasti za značajan iznos.
- Strategija kombinira kupovinu i prodaju opcija kako bi stvorila maržu s ograničenim potencijalom gubitaka i miješanim potencijalom profita. Međutim, dobici mogu biti značajni ako se temeljni financijski instrumenti skupe.
- Cijena dionica mora se pomaknuti dovoljno da zaradite dovoljno novca na dvije opcije poziva po novcu koje ste kupili u kombinaciji s početnim kreditom da nadoknadite bilo kakav gubitak od one opcije u novcu koju ste u početku prodali.
Primjer pokrivenosti omjer poziva
Primjer u nastavku ne daje nikakve provizije od brokera, što je potrebno razmotriti prije provođenja bilo koje strategije. Recimo da ste investitor koji je voljan na dionicama tvrtke XYZ i vjerujete da bi se dionice u kratkom roku mogle znatno povećati.
- Tvrtka XYZ trenutno trguje s 20 dolara po dionici.
- Opcije poziva s štrajkačkom cijenom od 20 USD (po novcu) trenutno trguju s premijom od po 2 USD. Kupujete dva opcijska ugovora, pri čemu svaki ugovor iznosi 100 opcija s ukupno 400 dolara.
- Drugi dio strategije uključuje prodaju jedne opcije poziva u novcu. Opcije poziva za štrajkačku cijenu od 16 USD trenutno se trguju po 6 USD. Prodajete jednu opciju poziva po štrajknoj cijeni od 16 USD i na račun dobijate kredit u iznosu od 600 USD.
- U početku imate neto kredit od 200 USD za strategiju jer ste platili 400 USD za kupnju dviju opcija poziva na novac, dok ste za prodaju opcije u novcu dobili 600 USD.
- Ako se dionica po isteku roka poveća na 22 USD, zaradite 2 USD na dvije opcije poziva koje ste kupili za ukupno 400 USD (ili 2 ugovora po 100 opcija pomnoženih sa 2 USD).
- Međutim, opcija poziva koju ste prodali iskorisit će se, a dionice ćete prodati po 16 USD dok je tržište na 22 USD za gubitak od 6 USD. 6 dolara množi se sa 100 ugovora (opcija jednog poziva) što rezultira gubitkom od 600 dolara.
- Vaš je neto gubitak od 600 USD umanjen za 400 USD koji ste zaradili plus 200 USD kredita koje ste prvotno dobili za dobitak od nule ili neuspjeh.
U gornjem primjeru, cijena dionica mora se kretati dovoljno visoko pri čemu zarađujete dovoljno novca na dvije opcije poziva uz novac u kombinaciji s početnim kreditom da nadoknadite bilo kakav gubitak od one opcije u novcu koju ste u početku prodana.
Recimo u primjeru; dionice su istekle na 26 dolara.
- Na dvije opcije poziva zaradili biste 6 USD (ukupno 200 pomnoženo sa 6 USD).
- Opcija poziva koju ste prodali imala bi gubitak od 10 USD (štrajk 16 USD - 26 USD) ili 1.000 USD, jer 6 USD pomnoženo sa 100 ugovora rezultira gubitkom od 1000 USD za jednu prodanu opciju.
- Međutim, vaš dobitak bio bi 400 USD, jer se gubitak od 1000 USD oduzme od vašeg 1200 $ dobitka na dvije kupljene opcije plus 200 USD zarađenih od početnog kredita.
Recimo u primjeru; dionica je prešla na 10 dolara istekom roka.
- Dvije opcije koje ste kupili istekle bi bezvrijedno, jer ne biste koristili mogućnost kupnje po 20 USD kada se cijena trguje na 10 USD.
- Slično tome, opcija poziva koju ste prodali ne bi se iskoristila jer nitko ne bi mogao kupiti po 16 dolara ako na tržištu može kupiti dionice po cijeni od 10 dolara.
- Ukratko, zaradili biste početni kredit od 200 dolara, a obje opcije istječu bezvrijedno.
Kakva je razlika između pokrivenosti pokrivenosti poziva i opsega prijenosnog omjera?
Ponovno rasprostranjenost omjera stavljanja je strategija trgovanja opcijama koja kombinira kratke i dugotrajne plasmane kako bi stvorila poziciju čiji potencijal dobiti i gubitka ovisi o omjeru tih ulaganja. Ponovno rasprostranjenost omjera stavljanja takozvana je jer nastoji profitirati od nestabilnosti temeljnih dionica, a kombinira kratke i duge stave u određenom omjeru po vlastitoj odluci investitora opcija.
Raspon omjera isporuke sličan je raspodjeli omjera poziva, ali umjesto kupnje dvije opcije poziva i prodaje jedne opcije poziva za financiranje strategije, kupili biste dvije opcije stava i jednu opciju prodaje kako biste pomogli financirati kupnju dvaju ponuda.
Ako zalihe opadaju za značajan iznos, strategija zarađuje novac od dva stava da nadoknadi gubitak od onog prodanog uloženog.
Ograničenja u korištenju omjer poziva poziva
Kao i kod svake trgovačke strategije, uvijek postoji rizik gubitka zbog tržišnih uvjeta ili prevelike volatilnosti. Najbolje je kontaktirati svog brokera kako biste dobili trening o opcijama prije nego što započnete bilo koju strategiju. Vaš broker također bi trebao imati mogućnost pokretanja testnih strategija na lakomotiranom računu kako biste mogli steći iskustvo prije upotrebe stvarnog novca.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.