Uvod u osnovnu trgovinu i agencijsko trgovanje

Jeste li se ikad zapitali što se događa kada kupujete ili prodajete dionice preko burzovnog posrednika? Trgovanje je jednostavno kao klikanje mišem, ali zapravo je prilično komplicirana stvar iza kulisa.

Kada unosite kapitalni nalog na računalu ili putem vašeg brokera, ponekad trgujete s drugom osobom putem razmjene. U drugim prigodama obavljate samo trgovinu sa svojim brokerom. Te su dvije glavne vrste posla poznate kao transakcije glavnice i zastupnika, a svaki ćemo detaljnije pogledati.

Glavno trgovanje

Glavno trgovanje događa se kad brokerski paket kupuje vrijednosne papire na sekundarnom tržištu, drži ih vrijednosnim papirima neko vrijeme, a zatim ih prodaje. Svrha glavnih trgovanja je da tvrtke (koje se nazivaju i trgovci) stvaraju profit za vlastiti portfelj kroz aprecijaciju cijena. Dakle, kada investitor kupi i prodaje dionice putem brokerske tvrtke koja djeluje kao glavni trgovac, tvrtka će upotrijebiti vlastiti inventar za popunjavanje naloga za klijenta. Ovom metodom brokerske tvrtke ostvaruju dodatni prihod (iznad i iznad naplaćenih provizija), zarađujući i novac od ponude "pitaj".

Na primjer, ako ste željeli kupiti 100 dionica ABC-a za 10 USD, glavna tvrtka prvo bi provjerila vlastiti inventar kako bi utvrdila postoje li vam dionice dostupne za prodaju. Ako su one dostupne, firma bi vam prodala dionice, a zatim transakciju prijavila potrebnoj razmjeni. Komisija za vrijednosne papire i burze zahtijeva da brokerske tvrtke dovršavaju trgovine po cijenama usporedivim s tržišnim.

Agencijsko trgovanje

Transakcija agencije je druga popularna metoda za izvršavanje klijentovih naloga. Složenije od redovnih glavnih transakcija ove transakcije uključuju traženje i prijenos vrijednosnih papira između klijenata različitih brokerskih kuća. Sve veći broj sudionika na tržištu vrijednosnih papira i potreba za izuzetno preciznim knjigovodstvom, obračunom, namirenjem i usklađivanjem čine osiguravanje nesmetanog protoka tržišta vrijednosnim papirima prilično zadatkom.

Transakcije agencija sastoje se od dva različita dijela. Prvo, vaša brokerska kuća mora podnijeti zahtjev na odgovarajuće tržište kako bi pronašla stranku koja želi zauzeti suprotan stav. Dakle, ako želite kupiti po određenoj cijeni, broker mora pronaći nekoga tko želi prodati po istoj cijeni i obrnuto. Jednom kada se pronađu obje strane, razmjena bilježi transakciju na svojoj traci, a razmjena novca i vrijednosnih papira dolazi između nagodbe.

Drugi dio transakcijske agencije nastaje nakon što je trgovina dovršena i uredno dokumentirana na burzi. Ovaj dio se obično naziva kliring. Iako svi brokeri održavaju pojedinačne knjige u kojima se bilježi cjelokupni iznos naloga za kupovinu i prodaju, klijenti stvarni čin kliringa ovih transakcija vodi veća institucija. U Sjevernoj Americi, institucija koja obavlja veliku većinu zadaća kliringa i čuvanja je Depozitarna klirinška korporacija (DTCC).

Osnovni čin obračuna uključuje podudaranje kupovine i prodaje. Nakon što se transakcije izvrše na burzi, detalji trgovanja šalju se podružnici DTCC-a nazvanoj Nacionalna korporacija kliringa vrijednosnih papira te se nakon toga evidentiraju i usklađuju radi točnosti. Nakon što se svi obrati poslane od strane tvrtki članica DTCC-u usklade za kupnju i prodaju, DTCC zatim obavještava sve tvrtke članice o njihovim povezanim obvezama i dogovara prijenos odgovarajućih sredstava i vrijednosnih papira. Dakle, DTCC, umjesto da pojedinačni brokeri međusobno trguju nakon svake trgovine na burzi vrijednosnih papira, djeluju kao posrednik, prikupljajući sve transakcije i pojednostavljujući prijenos dionica i gotovine. To smanjuje količinu vremena potrebnog za isporuku i primanje obveza i pruža fleksibilnost brokerskim agencijama pri odabiru partnera. Cijeli ovaj postupak čišćenja obično traje dva radna dana.

Važno je napomenuti da DTCC ne samo da olakšava, već i jamči isporuku. Ako jedna strana ne dostavi vrijednosne papire ili gotovinu drugoj, DTCC će stupiti i ispuniti obveze strane koja nije uspjela.

Iako ne možete svojem brokeru navesti kako želite da se trgovina popunjava, kao klijent imate pravo znati na koji je način izvršena vaša transakcija. Brokeri su dužni obavijestiti vas je li popunjena trgovina bila agencija ili glavna transakcija. Obično se obavještava u vašoj trgovačkoj potvrdi poslanoj poštom ili elektroničkim putem.

Donja linija

Iako vam ove informacije možda neće donijeti više novca na tržištu, ulagačima je važno da razumiju postupak popunjavanja naloga. Ova dva načina vršenja naloga ne samo da pomažu u smanjenju rizika za investitore, već i pružaju brokerskim klijentima relativno likvidan i učinkovit način davanja i izvršavanja posla.