Ulaganje izvan svojih granica
Jedna od najgorih odluka koju investitori moraju donijeti je hoće li novac staviti u strane dionice. Ulaganje u strane kompanije može biti unosno, ali nagrade dolaze s dodatnim rizicima, a uočavanje vrijednih ulaganja u inozemstvo može odnijeti više posla nego pronalaženje kod kuće.
Tutorial: Kako analizirati zaradu
Međunarodna prilika
Puno je dobrih razloga za ulaganje u inozemstvo. Međunarodne dionice predstavljaju dodatnu priliku: američke dionice predstavljaju otprilike 30% ukupne vrijednosti globalnih tržišta. U stvari, većina najvećih tvrtki koje proizvode čelik, elektroniku ili kućanske uređaje sa sjedištem izvan Sjedinjenih Država, u zemljama poput Brazila i Južne Koreje. Preko SAD-a postoji preko desetak glavnih dionica koje imaju više od tisuću velikih tvrtki. Mnoge od tih tvrtki posluju u brzo rastućim gospodarstvima s izvanrednim stopama prinosa. Zašto ih prenijeti? (Saznajte o drugoj strani ovog razgovora u: Da li međunarodna ulaganja uistinu nude diverzifikaciju? )
Iz perspektive upravljanja portfeljem, ulaganje u strane tvrtke način je za raznolikost. Primjerice, američke i strane dionice ne kreću se uvijek sinkronizirano. Kad je jedan gore, drugi može biti dolje, i obrnuto. Tehnički gledano, za takva tržišta se kaže da nemaju povezanost. Diverzificirani portfelj uravnotežuje neusklađenu imovinu radi širenja rizika.
Naravno, to ne znači da američke i strane dionice uvijek kreću u suprotnim smjerovima. Mnoge se zemlje uvelike oslanjaju na SAD zbog uvoza i izvoza i mogu biti podložne promjenama američkog tržišta. U današnjoj globalnoj ekonomiji dionice se često kreću u istom smjeru, posebno kada SAD doživljava veliko tržište medvjeda ili bikova. Ipak, akademska istraživanja pokazuju da su dugoročno američke i strane dionice dovoljno neovisne tako da ulaganje u inozemstvo može izgladiti povrat portfelja.
Međunarodni rizik
Ulagači, međutim, trebaju cijeniti ozbiljne rizike povezane s međunarodnim dionicama.
Za početak postoji rizik tečaja. Povratak američkih ulagača na dionice iz inozemne države vezan je za promjene valutnih vrijednosti između američkog dolara i valute te zemlje. Ako kupite japansku dionicu, a japanski jen raste u odnosu na dolar između vremena kupnje i prodaje dionica, vaš povraćaj vrijedi više. S druge strane, ako jen oslabi, vaš povrat ulaganja slabi.
Osim potresa na valutnim tržištima, postoji i rizik zemlje. Mnoge zemlje pate od političke, socijalne i ekonomske nestabilnosti, zbog čega je ulaganje u ta mjesta rizično. (Saznajte više o riziku u procjeni rizika zemlje za međunarodno ulaganje .)
Ako mislite da je ulaganje u vašu zemlju teško, uočavanje tvrtki u stranim zemljama može biti još teže. Strane vlade imaju različite propise o izvještavanju i porezu na vrijednosne papire. U mnogim slučajevima od stranih kompanija nije potrebno davati iste detaljne informacije koje moraju dati američke kompanije, a inozemne tvrtke mogu koristiti različite računovodstvene postupke, što analizu zaliha može pooštriti. Prije nego što novac uložite u inozemne zalihe, ključno je dobro razumjeti njegovo investicijsko okruženje.
Kupnja u inozemstvu
Ulagačima koji imaju strpljenja u istraživanju, međunarodne dionice mogu ponuditi velike nagrade. Trik je razumjeti prilike kao i rizike. Evo nekoliko jednostavnih načina za kupnju u stranim tvrtkama:
ADR
Iako mnogi ulagači cijene racionalno ulaganje u inozemstvo, mogu ih odvratiti mehanika kupnje dionica na stranoj valuti. Američki depozitarni primici (ADR-ovi) mogu pojednostaviti pristup američkih investitora stranim tržištima. Kotirane na njujorškoj burzi i Nasdaqu, njima se može trgovati, namiriti i držati kao da su obične dionice američkih kompanija. Strane tvrtke s ADR-ovima izdaju financijska izvješća koja općenito udovoljavaju američkim računovodstvenim konvencijama i SEC-ovim pravilima. Tvrtke s ADR-ovima uključuju finsku Nokia, GlaxoSmithKline iz Velike Britanije i japansku Sony.
Iako trguju na američkim burzama, ADR-i i dalje nude potencijalne prednosti diverzifikacije. Studije pokazuju da se cijene ADR-a uglavnom ponašaju kao strane zalihe koje predstavljaju. (Za više informacija o ADR-ovima, pogledajte Osnove ADR-a ili Što su depozitarni primici? )
Međunarodne dionice kojima trguje SAD
Postoji nekoliko stranih dionica koje trguju na američkim tržištima. Te su dionice zadovoljile uvjete za uvrštenje ili njujorške berze ili Nasdaqa.
Američke multinacionalke
Biti
prije nego što skočite u inozemne dionice, vrijedno je razmotriti domaće dionice s izlaganjem stranim tržištima. Mnogo američkih kompanija generira većinu svog prihoda izvan SAD-a. Uzmite McDonald's, Coca-Colu i Gillette. Više od polovice prihoda dolazi od inozemnih poslova. Kupnja dionica američkih multinacionalnih tvrtki može biti učinkovit način da se investitori izlože globalnoj ekonomiji.
Zaključak
Budući da strana tržišta nemaju izravnu povezanost, ulaganje izvan SAD-a može biti učinkovit način diverzifikacije vašeg portfelja. Međutim, ulaganje u inozemstvo također vas može izložiti rizicima povezanim s tečajevima, političkom ili ekonomskom nestabilnošću i razlikama u izvještavanju i poreznim propisima. Ipak, razumijevajući ove rizike u vezi s potencijalnim nagradama, ulagači imaju priliku pristupiti stranim tržištima putem instrumenata poput ADR-a, međunarodnih dionica kojima se trguje na američkim burzama i američkih multinacionalnih tvrtki.