Ulaganje u IPO ETF-ove
IPO ETF je fond s kojima se trguje na burzi (ETF) koji prati početne javne ponude dionica (IPO) raznih kompanija. Mnogi ulagači privlače IPO ETF-ove jer slijede veliki niz inicijalnih javnih ponuda, umjesto da investitora izlažu jednoj ili nekoliko odabranih tvrtki. Ovaj postupak služi dvije glavne svrhe:
- Da biste stvorili veću lakoću i upoznavanje s IPO ulaganjem.
- Da se omogući veći stupanj diverzifikacije u odnosu na tradicionalno volatilno i nepredvidivo tržište IPO-a.
POGLEDAJ: Razmjenjivi fondovi
Podrijetlo IPO ETF-ova
Prvi Trust IPOX-100 (ARCA: FPX) bio je prvi dostupni IPO ETF, lansiran početkom 2006. IPOX-100 prati tržište u SAD-u za IPO na temelju indeksa IPOX-100 u SAD-u - poput visokih cijena dionica koje slijede Googleov (Nasdaq: GOOG) IPO 2004. godine.
Stvaranje IPO ETF-ova izravni je rezultat mnogih uspješnih IPO-ova koji su se nudili između 2004. i 2005. Privlačnost ulaganju u tvrtku na njenom IPO-u je da investitor može ući u prizemlje novije tvrtke s visokim -potencijal rasta. U prošlosti su ulagači iskoristili velike dobitke od uspješnih IPO-ova, poput IPO-a iz Chipotle-a Mexican Grill iz 2006. godine (NYSE: CMG), u kojem se cijena dionica prvog dana udvostručila kao javno poduzeće. Ovo se vozilo zbližilo u vrijeme kada je popularnost ETF-ova bila velika, a mnogi investitori izrazito su se prisjetili investicijskih gubitaka koji su shvatili oni koji su krajem 1990-ih preuzeli rizik ulaganja u jednokratne IPO vrijednosne papire.
IPOX: Ne uključuje sve
Međutim, IPOX indeks ima posebne odredbe koje bi mu zabranile uključivanje IPO-a, poput Chipotlea. IPOX Composite ne uključuje tvrtke s dobitkom većim od 50% prvog dana trgovanja; to je uspostavljeno kako bi se izbjegli oni vrijednosni papiri kojima se trgovalo tanko ili pretjerano volatilnim. Mnogi IPO-i poznati su po tome što su se tijekom prvih tjedana ili mjeseci nadmetali, samo da bi se smanjili na prvotne cijene (ili niže) do kraja svoje prve godine na tržištu.
Indeks također ne uključuje tvrtke koje su izdavale iz raznih drugih razloga. Prihvaćaju se samo američke korporacije, a broj investicijskih sredstava je isključen, poput investicijskih fondova za ulaganja u nekretnine, zatvorenih fondova, američkih depozitarskih primitaka od kompanija koje nisu iz SAD-a i američkih depozitarskih primitaka stranih kompanija, kao i investicijskog fonda ulaganja i ograničeni partneri.
Tvrtke koje ispunjavaju zahtjeve za IPOX Composite također trebaju imati tržišnu kapitalizaciju od 50 milijuna dolara ili više. Uz to, IPO mora osigurati najmanje 15% ukupnih otvorenih dionica. Drugi način da IPOX-100 indeksni fond ne dopušta da se ogromni dobici od prvog dana (poput Chipotlea) uključe u portfelj je samo ulaganjem u vrijednosne papire nakon što su oni već na tržištu tijekom razdoblja od sedam dana, Osim što se u ovom razdoblju moraju javno trgovati, vrijednosni papiri uklanjaju se iz fonda na njihov 1.000. dan trgovanja, što znači da bi indeks mogao trpiti prilikom uklanjanja glavnog izvršitelja.
Pravila Fonda
Google je dobar primjer kako ovo ograničenje od 1000 dana može naštetiti indeksu. Google je bio vodeća tvrtka u indeksu IPOX-100 kada je IPOX-100 ETF lansiran, ali je premašio ograničenje od 1000 dana u 2009. godini. Pad performansi IPO indeksa u 2008. godini sugerira da su IPO ETF-ovi posebno ranjivi na ekonomske opada. IPO indeks koji IPOX-100 ETF prati borbe za teška ekonomska razdoblja. Također, ranjivost jedne velike kompanije u indeksu ilustrira urođenu opasnost u IPO ETF-ovima.
POGLEDAJ: 5 savjeta za ulaganje u IPO-ove
Drugo pravilo temeljeno na vremenskom fondu je da se tvrtke dodaju ili uklanjaju iz indeksa kvartalno, što bi potencijalno moglo ograničiti prinose IPOX-100 ETF. Na primjer, ako tvrtka dosegne vrhunac tijekom tromjesečja prije nego što ga fond doda, može se izgubiti idealna prilika za ulaganje.
IPO ETF-ovi pod vatrom
Neki kritičari tvrde da je ulaganje u IPO ETF rizično. Rizik ulaganja u tvrtke koje će se javiti često je povezan s "dotcom balonom" start-up tvrtki. Krajem 1990-ih mnoga su poduzeća ocijenjena neobično visokim, što je stvorilo javni interes oko IPO-a. Međutim, mnoge su se tvrtke pokvarile ubrzo nakon IPO-a, a ulagači su izgubili znatne količine novca. Čini se da se poslednjih godina osiguravatelji korisnika prilagodili preciznijim cijenama za IPO te je time IPO indeks bio stabilniji i predvidljiviji. Drugi potencijalni problem IPO ETF-ova je taj što će IPO kompanije, obično relativno male korporacije, biti sklonije propadanju na silaznom tržištu nego što će to imati dobro uspostavljene tvrtke.
Donja linija
Tek treba vidjeti hoće li ovaj jedinstveni način izlaganja IPO-ima rasti, ali svakako je jedinstven. Iako postoje neka pravila koja IPO ETF-ove čine rizičnim i ograničena u prinosu (tj. Ulažu i investiraju na tromjesečnoj osnovi; imaju pravilo o sedmodnevnoj kupovini i pravilo prodaje u iznosu od 1.000 dana), sredstva postaju pouzdanija i stabilna jer tržište postaje ugodnije s njima.